长川科技财报解读：所得税费用增353倍 经营现金流增11倍

2026年前三季度长川科技实现营业收入59.42亿元，较上年同期的37.79亿元同比增长57.25%，增长主要来自下游半导体设备市场销售需求持续提升，带动公司订单和销售收入大幅扩张。

报告期内公司实现净利润17.84亿元，上年同期仅为8.64亿元，同比增幅达到106.51%，收入规模提升叠加成本费用端的合理管控，共同推动利润端实现大幅增长。

报告期内扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东净利润为7.95亿元，较上年同期的4.31亿元同比增长84.26%，年初至报告期末扣非净利润规模达到17.17亿元，同比增幅达117.71%，主营业务盈利质量持续提升。

2026年前三季度公司基本每股收益为2.7780元，上年同期为1.3789元，同比增长101.46%，盈利水平提升直接带动每股收益指标同步大幅上行。

报告期内扣非每股收益达到2.7317元，上年同期为1.3539元，同比增幅101.77%，扣非口径下的每股盈利同样实现翻倍以上增长，主营业务的每股回报能力显著增强。

截至报告期末，长川科技应收账款账面价值为27.01亿元，上年度末为19.89亿元，同比期末增长35.8%。与之对应的信用减值损失本期为-4119.82万元，上年同期仅为-1020.22万元，减值计提规模同比大增303.82%，需警惕后续下游客户回款不及预期带来的坏账风险。

截至报告期末，公司应收票据余额仅为256.50万元，该类以票据形式结算的应收款项规模极低，公司应收款结构中以应收账款为主，票据类回款占比极小。

2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为28.14%，较上年同期的26.72%小幅提升5.18个百分点，股东资本的盈利效率保持在较高水平，仅实现小幅增长。

截至报告期末，公司存货账面价值达到61.80亿元，上年度末为35.57亿元，同比期末增长73.74%。存货规模大幅增长主要伴随销售规模扩张带来的备货增加，但过高的存货规模可能引发存货跌价风险，对后续资产减值计提形成潜在压力。

2026年前三季度公司销售费用发生额为2.36亿元，上年同期为1.87亿元，同比增长26.69%，销售费用增长幅度显著低于营业收入57.25%的增速，销售端的费用投入效率有所提升。

报告期内公司管理费用为3.36亿元，上年同期为2.79亿元，同比增长20.62%，管理费用增速同样低于营收增速，公司内部管理运营的费用管控效果显现。

2026年前三季度财务费用发生额为5944.24万元，上年同期为5150.33万元，同比增长15.41%，主要随本期并购贷款、流动性补充贷款增加带来利息费用上升，整体财务费用规模保持相对稳定。

报告期内公司研发费用投入达到9.42亿元，上年同期为7.11亿元，同比增长32.44%，研发投入强度保持在较高水平，对应本期资本化研发投入增加推动开发支出规模同比增长62.74%，长期技术储备持续加码。

2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为10.39亿元，上年同期仅为0.86亿元，同比增幅高达1114.71%，主要得益于本期销售回款规模大幅提升，经营端造血能力实现跨越式增长。

报告期内投资活动产生的现金流量净额为-8.84亿元，上年同期为-3.81亿元，同比变动-131.95%，主要是本期对外投资、收购子公司股权、基建及长期资产购建的资金投入大幅增加，投资端资金消耗规模显著扩大。

2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为31.22亿元，上年同期为6.03亿元，同比增长417.59%，核心驱动因素是本期完成募集资金到账，叠加少数股东投资款增加，筹资端现金流入规模大幅跃升。

整体来看，长川科技2026年前三季度业绩高增的同时，也存在应收账款和存货规模快速攀升、投资端大额并购和资本开支消耗资金的情况，投资者需关注后续资产减值风险以及大额投入项目的落地回报进度。

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