营收规模同比下滑
2026年第三季度，中公教育单季度实现营业收入3.87亿元，较上年同期下滑22.84%；年初至报告期末累计营收15.57亿元，较上年同期下滑6.07%，整体营收端呈现阶段性收缩态势，三季度单季下滑幅度明显高于前三季度整体水平。
| 统计周期 | 营收金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 38742.46 | -22.84% |
| 2026年前三季度 | 155673.68 | -6.07% |
净利润大幅同比下滑
报告期内盈利水平出现明显回落，2026年第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为-2315.73万元，同比大降176.73%，由盈转亏；前三季度累计归母净利润为5006.71万元，较上年同期下滑45.56%，盈利规模近乎腰斩。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -2315.73 | -176.73% |
| 2026年前三季度 | 5006.71 | -45.56% |
扣非净利润降幅扩大
扣除非经常性损益后，盈利表现进一步承压，2026年第三季度单季扣非归母净利润为-2719.73万元，同比下滑200.31%；前三季度累计扣非归母净利润为5334.36万元，同比下滑40.06%，扣非表现与归母净利润走势基本同步，主业盈利支撑力有所减弱。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -2719.73 | -200.31% |
| 2026年前三季度 | 5334.36 | -40.06% |
每股收益维持低位
报告期内公司基本每股收益表现平稳，2026年第三季度单季基本每股收益为0元/股，上年同期持平；年初至报告期末基本每股收益为0.01元/股，与上年同期完全一致，收益水平长期处于低位区间，股东单位收益提升乏力。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 0.00 | 0.00% |
| 2026年前三季度 | 0.01 | 0.00% |
加权ROE大幅回落
2026年第三季度单季加权平均净资产收益率为-2.82%，较上年同期下滑6.58个百分点；前三季度加权平均净资产收益率为6.40%，较上年同期下滑5.54个百分点，净资产盈利能力出现明显回撤，资产使用效率有所下降。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动（百分点） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | -2.82% | -6.58 |
| 2026年前三季度 | 6.40% | -5.54 |
应收账款大幅回落
截至2026年9月末，中公教育应收账款余额为707.15万元，较上年末的1469.29万元下降51.87%，公司表示变动主要系本期收回应收账款所致，回款情况出现阶段性改善，应收款项占用的资金规模明显收缩。
| 项目 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 707.15 | 1469.29 | -51.87% |
应收票据余额为零
截至2026年9月末，公司合并资产负债表中应收票据科目余额为0，期初同样无对应余额，公司当前业务结算暂未涉及应收票据相关的款项，不存在票据类的应收款项占用情况。
存货规模有所增长
截至2026年9月末，中公教育存货余额为653.80万元，较上年末的447.64万元增长46.05%，变动主要系本期学习机业务存货增加所致，新业务板块的备货导致存货规模出现明显抬升。
| 项目 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 653.80 | 447.64 | 46.05% |
销售费用同比收缩
2026年前三季度，公司销售费用累计发生额为37702.80万元，上年同期为40821.99万元，同比小幅下滑，销售端投放有所收紧，在营收规模下滑的背景下，销售费用收缩一定程度对冲了营收下滑带来的盈利压力。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 37702.80 | 40821.99 | -7.64% |
管理费用同比下降
2026年前三季度，公司管理费用累计发生额为19543.38万元，上年同期为21256.63万元，同比小幅下降，内部运营端的成本管控成效显现，管理端开支得到合理压缩。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 19543.38 | 21256.63 | -8.06% |
财务费用同比攀升
2026年前三季度，公司财务费用累计发生额为13357.49万元，上年同期为11530.77万元，同比明显增长，其中利息费用为9328.70万元，利息收入仅10.56万元，债务相关的利息支出仍是财务费用的主要构成部分，公司债务付息压力有所上升。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 13357.49 | 11530.77 | 15.84% |
研发费用基本持平
2026年前三季度，公司研发费用累计发生额为10918.79万元，上年同期为11012.95万元，同比几乎无变动，公司在课程、技术等相关研发领域的投入保持稳定，未出现大幅削减研发开支的情况。
| 统计周期 | 研发费用（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 10918.79 | 11012.95 | -0.85% |
经营活动现金流微增
2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为33901.18万元，上年同期为33385.14万元，同比小幅增长1.55%，经营端现金获取能力保持相对稳定，本期收到代理业务相关款项带动收到其他与经营活动有关的现金同比大增805.42%，同时支付代理业务相关款项也同步增长103.71%，代理业务的资金往来规模大幅扩张。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 33901.18 | 33385.14 | 1.55% |
投资活动现金流转负
2026年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-944.63万元，上年同期为1583.36万元，由正转负。主要原因是上期存在土地收回、处置子公司股权带来的大额现金流入，本期无相关大额资产处置回款，同时购建长期资产支付的现金同比大降79.35%，整体投资端现金流转为小额净流出状态。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -944.63 | 1583.36 | -159.66% |
筹资活动大额净流出
2026年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为-30278.18万元，上年同期为-30629.64万元，连续大额净流出。本期取得借款收到的现金同比大降88.66%，同时偿还股东借款的规模同比减少51.31%，整体筹资端以偿债流出为主，外部融资流入规模大幅收缩。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -30278.18 | -30629.64 | 1.15% |
风险提示
从本次财报数据来看，中公教育多项核心指标出现明显异动：三季度单季由盈转亏，信用减值损失同比暴增1718.52%，同时其他流动资产同比暴涨3803.82%，主要来自代理业务待结算款项，相关往来款项的合规性、回款安全性有待验证。同时公司一年内到期的非流动负债超过10.5亿元，短期偿债压力高企，叠加营收持续下滑、主业盈利走弱，后续业绩复苏存在较大不确定性，提请投资者注意相关投资风险。
