营业收入同比下滑
2026年第三季度单季，中公教育实现营业收入3.87亿元，较上年同期下滑22.84%；年初至报告期末累计实现营业收入15.57亿元，较上年同期下滑6.07%，整体营收规模呈现阶段性收缩态势。
| 统计周期 | 营收规模（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 3.87 | -22.84% |
| 2026年1-9月累计 | 15.57 | -6.07% |
净利润大幅下滑
第三季度单季中公教育归属于上市公司股东的净利润为-2315.73万元，较上年同期大幅下滑176.73%，单季陷入亏损；年初至报告期末累计归母净利润为5006.71万元，较上年同期下滑45.56%，盈利规模近乎腰斩。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -2315.73 | -176.73% |
| 2026年1-9月累计 | 5006.71 | -45.56% |
扣非净利润同步走低
第三季度单季归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2719.73万元，同比下滑200.31%，扣非端亏损幅度大于归母净利润；年初至报告期末累计扣非净利润为5334.36万元，同比下滑40.06%，扣非盈利表现同样明显弱于上年同期。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -2719.73 | -200.31% |
| 2026年1-9月累计 | 5334.36 | -40.06% |
基本每股收益持平
年初至报告期末基本每股收益为0.01元/股，上年同期同样为0.01元/股，变动幅度为0%，在净利润大幅下滑的情况下，每股收益未出现同步调整，盈利摊薄效应暂未显现。第三季度单季基本每股收益为0.00元/股，与上年同期持平。
扣非每股收益持平
年初至报告期末扣非每股收益为0.01元/股，上年同期保持同等水平，变动幅度为0%，扣非端盈利对应的每股收益未随业绩同比下滑出现明显调整。
应收账款大幅收窄
截至2026年9月末，中公教育应收账款余额为707.15万元，较期初的1469.29万元同比减少51.87%，变动原因主要系本期收回应收账款所致，回款效率得到显著提升，坏账风险有所释放。
| 时间节点 | 应收账款余额（万元） | 较期初变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 707.15 | -51.87% |
| 2026年期初 | 1469.29 | - |
应收票据余额为零
截至2026年9月末，公司合并资产负债表中应收票据项目余额为0，期初同样无相关余额，报告期内未发生应收票据相关的业务往来。
加权平均净资产收益率下滑
年初至报告期末公司加权平均净资产收益率为6.40%，较上年同期下滑5.54个百分点；第三季度单季该指标为-2.82%，较上年同期下滑6.58个百分点，净资产盈利能力出现明显回落，单季净资产收益水平转负。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -2.82% | -6.58pct |
| 2026年1-9月累计 | 6.40% | -5.54pct |
存货规模明显增长
截至2026年9月末，公司存货余额为653.80万元，较期初的447.64万元增长46.05%，增长原因主要系本期学习机业务存货增加所致，新业务备货规模提升，需关注相关存货的去化节奏与减值风险。
| 时间节点 | 存货余额（万元） | 较期初变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 653.80 | 46.05% |
| 2026年期初 | 447.64 | - |
销售费用同比收缩
年初至报告期末公司销售费用累计发生额为3.77亿元，较上年同期的4.08亿元下滑7.64%，公司主动缩减市场推广相关投入，在营收下滑阶段控制销售端成本支出。
管理费用同比下降
年初至报告期末公司管理费用累计发生额为1.95亿元，较上年同期的2.13亿元下滑8.06%，行政运营端的成本管控效果显现，管理开支随业务规模同步收缩。
财务费用逆势攀升
年初至报告期末公司财务费用累计发生额为1.34亿元，较上年同期的1.15亿元增长15.84%，其中利息费用规模达9328.70万元，尽管利息收入有所下滑，但整体债务相关支出仍处于高位，债务付息压力持续存在。
研发费用小幅回落
年初至报告期末公司研发费用累计发生额为1.09亿元，较上年同期的1.10亿元小幅下滑0.85%，公考培训相关的课程与技术研发投入基本维持稳定，未出现大幅砍减研发开支的情况。
经营活动现金流小幅微增
年初至报告期末公司经营活动产生的现金流量净额为3.39亿元，较上年同期的3.34亿元同比微增1.55%。其中收到其他与经营活动有关的现金达1.50亿元，同比大幅增长805.42%，主要系本期收到代理业务相关款项所致；同时支付其他与经营活动有关的现金达4.04亿元，同比增长103.71%，主要系本期支付代理业务相关款项所致，代理业务相关的资金往来规模大幅扩张。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 3.39 | 1.55% |
投资活动现金流转负
年初至报告期末公司投资活动产生的现金流量净额为-944.63万元，较上年同期的1.58亿元同比大幅转负。其中处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为0，上年同期该项目金额为2837.63万元；处置子公司及其他营业单位收到的现金净额仅为3574.9元，上年同期该金额达3070.70万元；同时购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比下滑79.35%至947.39万元，当期既无大额资产处置现金流入，也无大规模资本开支，投资端整体现金流表现疲软。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | -944.63 | 由正转负 |
筹资活动现金流大额净流出
年初至报告期末公司筹资活动产生的现金流量净额为-3.03亿元，上年同期该金额为-5.35亿元，净流出规模有所收窄。其中取得借款收到的现金仅为181.46万元，同比下滑88.66%；支付其他与筹资活动有关的现金为1.87亿元，同比下滑51.31%，主要系本期偿还股东借款减少所致，公司筹资端整体处于偿债阶段，外部融资规模大幅收缩。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | -3.03 | 净流出规模收窄 |
风险提示
本次财报中公教育多项核心指标异动值得投资者警惕：一是信用减值损失同比暴增1718.52%，资产减值风险大幅抬升；二是其他流动资产同比激增3803.82%，对应代理业务待结算款项规模骤增，相关资金的安全性与结算进度存在不确定性；三是第三季度单季业绩转亏，盈利端承压明显；四是长短期债务重分类后一年内到期的非流动负债规模超10.5亿元，短期偿债压力不容小觑，投资者需密切关注后续公司业务复苏进度与债务偿付安排。
