三季度营收同比下滑超两成
2026年第三季度，中公教育单季度实现营业收入3.87亿元，较上年同期的5.02亿元同比下滑22.84%；年初至报告期末累计营收15.57亿元，较上年同期的16.57亿元同比下滑6.07%，营收规模出现阶段性收缩，业务拓展动能有所放缓。
| 统计周期 | 营收规模（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 38742.46 | -22.84% |
| 2026年1-9月累计 | 155673.68 | -6.07% |
单季净利润转亏 同比大降176.73%
第三季度归属于上市公司股东的净利润为-2315.73万元，较上年同期的3017.85万元同比下滑176.73%，由盈转亏；年初至报告期末累计归母净利润为5006.71万元，较上年同期的9196.65万元同比下滑45.56%，盈利规模近乎腰斩，业绩承压信号明确。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -2315.73 | -176.73% |
| 2026年1-9月累计 | 5006.71 | -45.56% |
扣非净利润降幅超四成
第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为-2719.73万元，较上年同期的2711.57万元同比下滑200.31%，亏损幅度进一步扩大；年初至报告期末累计扣非净利润为5334.36万元，较上年同期的8897.67万元同比下滑40.06%，主营业务自身盈利能力出现明显下滑，非经常性损益对利润的正向支撑作用有限。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -2719.73 | -200.31% |
| 2026年1-9月累计 | 5334.36 | -40.06% |
每股收益保持低位
2026年前三季度基本每股收益为0.01元/股，与上年同期水平持平；第三季度单季基本每股收益为0.00元/股，较上年同期无变动，当前公司盈利摊薄后对应每股收益处于极低水平，股东回报空间被大幅压缩。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.00 | 0.00% |
| 2026年1-9月累计 | 0.01 | 0.00% |
扣非每股收益同步低位运行
报告期内扣非每股收益随扣非净利润同步维持低位，前三季度收益水平未出现明显提升，反映出公司主营业务的盈利造血能力尚未得到有效修复，难以通过主业盈利增厚每股收益。
应收账款大幅收窄51.87%
截至2026年9月末，公司应收账款余额为707.15万元，较期初的1469.29万元同比下降51.87%，变动原因主要系本期主动收回应收账款所致，回款效率有所提升，坏账计提基数相应收窄。
| 时间节点 | 应收账款余额（万元） | 较期初变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 707.15 | -51.87% |
| 2025年末 | 1469.29 | - |
应收票据无账面余额
截至2026年9月末，公司合并资产负债表中应收票据项目余额为0，账面未持有任何未到期的商业承兑汇票或银行承兑汇票，款项结算几乎全部以现款或应收账款形式开展，票据类流动性资产占比为零。
加权平均净资产收益率大幅下滑
第三季度单季加权平均净资产收益率为-2.82%，较上年同期的3.76%下滑6.58个百分点；年初至报告期末加权平均净资产收益率为6.40%，较上年同期的11.94%下滑5.54个百分点，单位净资产的获利能力出现明显滑坡，资产运营效率有所下降。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -2.82% | -6.58pct |
| 2026年1-9月累计 | 6.40% | -5.54pct |
存货规模增长46.05%
截至2026年9月末，公司存货余额为653.80万元，较期初的447.64万元增长46.05%，存货增长主要来自本期学习机业务备货增加，新业务线库存占比提升，若后续学习机销售不及预期，可能存在存货跌价的潜在风险。
| 时间节点 | 存货余额（万元） | 较期初变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 653.80 | +46.05% |
| 2025年末 | 447.64 | - |
销售费用同比缩减7.64%
2026年前三季度公司销售费用累计发生3.77亿元，较上年同期的4.08亿元同比减少7.64%，公司主动收缩市场推广投入，降本导向明确，不过销售端投入缩减也可能间接导致获客能力边际弱化，进一步影响后续营收扩张。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 37702.80 | -7.64% |
管理费用同比下降8.06%
前三季度管理费用累计发生1.95亿元，较上年同期的2.13亿元同比下降8.06%，公司持续优化内部管理架构，压缩行政类开支，管控运营成本的成效有所显现。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 19543.38 | -8.06% |
财务费用同比上升15.84%
前三季度财务费用累计发生1.34亿元，较上年同期的1.15亿元同比上升15.84%，主要是公司有息负债规模处于高位，利息支出压力持续凸显，对当期利润形成明显侵蚀。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 13357.49 | +15.84% |
研发费用小幅微降
前三季度研发费用累计发生1.09亿元，较上年同期的1.10亿元小幅下降0.85%，公司在课程研发、技术系统迭代方面的投入基本维持稳定，未出现大幅削减研发投入的情况。
| 统计周期 | 研发费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 10918.79 | -0.85% |
经营活动现金流小幅微增
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.39亿元，较上年同期的3.34亿元同比小幅增长1.55%，本期收到代理业务相关款项大幅增加，同时支付代理业务款项同步增长，整体经营现金流基本维持平稳，未出现大幅波动。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 33901.18 | +1.55% |
投资活动现金流转负
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-944.63万元，较上年同期的1583.36万元由正转负，主要是上期存在土地收回处置、子公司股权处置的大额现金流入，本期无同类大额资产处置进账，同时购建长期资产的支出虽同比缩减，但仍有一定资金投入，最终投资端现金流呈现净流出状态。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | -944.63 | 由正转负 |
筹资活动大额净流出
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-3.03亿元，较上年同期的-5.35亿元净流出规模有所收窄，本期公司大幅减少新增借款，同时持续偿还股东借款、兑付利息，筹资端整体处于偿债去杠杆的阶段，外部融资流入大幅收缩。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | -30278.18 | 净流出收窄43.43% |
针对上述多项核心指标的异常变动，投资者需重点关注公司新业务拓展不及预期、有息负债偿付压力、信用减值持续扩大等潜在风险，审慎评估标的长期投资价值。
