鹏华丰利债券(LOF)：总规模破126亿元 长期收益最高跑赢基准超20个百分点

2026年三季度末，鹏华丰利债券(LOF)全基金合计资产净值达126.20亿元，四类份额中D类份额体量最大，期末资产净值达90.68亿元，占全基金总净值比例超71%。当期四类份额均录得小幅利润波动，A类期末份额净值为1.1432元，D类份额净值达到1.2272元，为四类份额中最高。

该基金长期收益优势突出，A类份额自合同生效至今净值增长率达93.13%，较同期业绩比较基准收益率高出20.56个百分点；D类份额自生效以来净值增长率22.72%，较基准超额收益达17.48个百分点。同时基金风险波动水平始终低于基准同期标准差，收益稳定性表现优异。各份额分阶段收益与基准对比如下：

2026年三季度债市收益率整体下行，期限与信用利差持续压缩，权益市场出现明显调整，转债市场随权益同步调整、估值大幅压缩。本基金运作上以持有中高评级信用债和可转债为主，债券端保持偏长久期配置，转债端主动降低仓位并优化持仓个券，有效适配当期市场环境，控制组合波动水平。

报告期内四类份额净值表现与当期市场行情高度匹配：A类份额三季度净值增长率为-0.53%，C类为-0.62%，D类为-0.53%，E类为-0.64%，同期业绩比较基准收益率为0.01%，完全贴合三季度权益调整带动转债估值压缩的市场特征。

管理人研判，2026年9月末稳增长政策加码后内需有望企稳，叠加海外债券市场收益率高企，国内债券市场大概率呈现震荡行情；权益端AI硬件为代表的科技板块基本面强劲，股价具备修复空间，航运、医药等高景气行业也存在投资机会；转债市场估值已明显回落，弹性有所恢复，叠加权益市场位置偏低，后续存在结构性布局机会。

截至2026年三季度末，基金总资产规模达148.93亿元，其中固定收益投资金额143.06亿元，占基金总资产比例96.06%，无权益类股票持仓，整体组合呈现纯债偏稳健的配置特征。各债券品种配置结构如下：

报告期末基金前五大重仓债券均为高评级利率债与银行资本债，合计公允价值达31.53亿元，占基金资产净值比例24.97%，持仓标的信用资质极高，组合底层风险可控。前五大重仓债券明细如下：

2026年三季度，四类份额申赎表现分化，A类、E类份额实现净申购，C类、D类份额出现净赎回，其中D类份额单季度净赎回规模1.25亿份，为四类份额中变动规模最大的品类。各份额三季度份额变动明细如下：

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