在手订单储备充足 轨交业务突破亮眼
截至2026年9月末，康力电梯正在执行的有效订单规模达到63.87亿元，同时还手握合计2.66亿元的中标未收定金轨交项目，覆盖苏州轨交4号线北延伸、天津地铁11号线延伸、成眉成德线铁路等多个重点基建项目。更具长期价值的是，公司拿下成都多条轨交线路的常年运维服务中标总额达20.48亿元，目前已有17.96亿元运维服务合同完成签署，这类长期运维业务具备现金流稳定、复购率高的特征，将为公司后续业绩提供持续支撑。报告期内公司核心轨交项目均处于正常履约状态，已收到成都轨交相关中标项目建设期款项合计8.01亿元，回款进度顺畅。
| 项目类型 | 金额规模 | 备注 |
|---|---|---|
| 正在执行有效订单 | 63.87亿元 | 不含中标未收定金项目 |
| 中标待确认轨交项目 | 2.66亿元 | 含苏州、天津、成德等多条轨交线路 |
| 轨交运维中标总额 | 20.48亿元 | 质保期后常年运维服务 |
| 已签署运维合同金额 | 17.96亿元 | 覆盖成都6条轨交线路 |
投资现金流大幅转正 资金储备充裕
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额达到1.07亿元，同比大幅增长128.35%，主要系本期大额可转让存单到期规模高于新增购买规模，形成正向资金流入。公司当前持有的保本型银行理财产品余额达10.31亿元，整体现金类资产储备充裕，截至报告期末货币资金+交易性金融资产合计规模超20亿元，财务结构十分稳健。
资产负债结构优化 有息负债大幅压降
报告期内公司主动优化资产负债结构，短期借款较2025年末大幅下降81.37%至218.65万元，有息负债规模处于极低水平，财务费用端压力持续消解。同时应收票据较上年末下降42.85%，主要系票据集中到期收回，应收款项回收质量持续改善。
| 核心资产负债指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 3690万元 | 6456万元 | -42.85% |
| 短期借款 | 218.65万元 | 1.17亿元 | -81.37% |
| 一年内到期非流动资产 | 3.3亿元 | 0.8亿元 | +312.50% |
| 其他流动资产 | 2.66亿元 | 1.68亿元 | +58.26% |
员工持股深度绑定 团队动力充足
截至报告期末，公司第一期员工持股计划合计持有3008.43万股，占公司总股本比例3.77%，覆盖1901名核心骨干员工，存续期已展期至2027年11月，且存续期内未出售任何股份，全部股份均未用于质押、担保，核心团队利益与上市公司发展深度绑定，为后续业务拓展提供充足的组织动力。
长期成长确定性凸显 安全垫充足
尽管短期行业整体承压导致阶段性营收利润有所波动，但康力电梯凭借63.87亿元的在手订单储备，叠加20亿元级别的长期轨交运维业务落地，已经完成从单一电梯设备销售向“设备+长期运维”的商业模式升级，后续随着轨交运维业务逐步进入确认期，公司业绩增长的稳定性将持续增强。当前公司极低的有息负债水平、充裕的现金储备，为后续穿越行业周期提供了充足的安全垫，长期成长确定性凸显。
