核心财务数据表现亮眼
报告期内基金两类份额合计本期已实现收益达1496.43万元，期末净资产合计达78.16亿元，整体运作规模稳步提升。
| 指标 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 1110.17 | 386.26 |
| 本期利润（万元） | -751.78 | -434.95 |
| 期末基金资产净值（万元） | 55201.40 | 22955.80 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.8811 | 2.8068 |
多周期净值大幅跑赢基准
本基金业绩比较基准为沪深300指数与中债综合指数收益率各占50%，全周期维度收益均显著高于基准水平，长期超额收益能力突出。
A类份额分阶段业绩对比情况如下：
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.39% | -6.08% | 4.69% |
| 过去六个月 | 4.18% | -0.22% | 4.40% |
| 过去一年 | 7.62% | -2.00% | 9.62% |
| 过去三年 | 25.10% | 13.10% | 12.00% |
| 过去五年 | 20.85% | 0.37% | 20.48% |
| 过去十年 | 188.01% | 26.56% | 161.45% |
| 成立以来 | 197.26% | 29.14% | 168.12% |
C类份额自2022年4月成立以来同样持续跑赢基准，各阶段超额收益表现稳健：
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.54% | -6.08% | 4.54% |
| 过去六个月 | 3.86% | -0.22% | 4.08% |
| 过去一年 | 6.98% | -2.00% | 8.98% |
| 过去三年 | 22.84% | 13.10% | 9.74% |
| 成立以来 | 19.90% | 11.37% | 8.53% |
三季度运作主动优化持仓结构
报告期内A股市场除上证指数外其余指数均大幅调整，科技板块前期涨幅较高出现明显回调，价值与红利风格在三季度表现占优。基金运作层面主动做出两大调整：一是适度降低权益仓位，兑现部分前期涨幅较高的持仓，二是减少持股数量，提升个股持仓集中度。基金管理人明确表示当前市场位置已具备布局价值，后续将择机逐步提升权益仓位。
三季度业绩抗跌属性突出
2026年三季度市场整体下行，本基金A类份额净值增长率为-1.39%，C类份额为-1.54%，同期业绩比较基准收益率为-6.08%，在市场大幅调整的环境下展现出极强的抗跌属性，回撤控制能力远超基准水平。
行业配置聚焦低估值价值板块
报告期末股票投资总规模达4.98亿元，占基金资产净值比例达63.71%，行业配置高度集中在制造业，占比达50.22%，其次为采矿业占比6.70%，金融业占比4.46%，房地产业占比2.30%，整体偏向低估值价值风格，完全规避了信息传输、软件和信息技术服务业等前期高波动的科技赛道。
前十大持仓分布均衡
报告期末按公允价值排序的前十大股票合计占基金资产净值比例接近37%，单只个股最高占比4.76%，未出现过度集中的押注情况，持仓标的以造纸、化工、家电、面板、能源、轮胎、券商等低估值价值龙头为主，风格高度统一。
| 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 太阳纸业 | 3721.95 | 4.76% |
| TCL科技 | 3493.11 | 4.47% |
| 新凤鸣 | 3421.08 | 4.38% |
| 桐昆股份 | 3309.26 | 4.23% |
| 美的集团 | 2825.93 | 3.62% |
| 京东方A | 2689.60 | 3.44% |
| 电投能源 | 2662.52 | 3.41% |
| 博源化工 | 2559.78 | 3.28% |
| 赛轮轮胎 | 2532.82 | 3.24% |
| 中信证券 | 2148.97 | 2.75% |
基金份额规模稳步扩张
报告期内两类份额均实现净申购，A类份额净申购763.56万份，C类份额净申购1393.25万份，期末总份额达2.73亿份，较期初规模实现明显扩张，显示出投资者对基金业绩的认可度持续提升。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 18396.30 | 6785.48 |
| 报告期总申购份额 | 2301.49 | 1886.32 |
| 报告期总赎回份额 | 1537.94 | 493.07 |
| 期末份额总额 | 19159.86 | 8178.73 |
