铭科精技2026前三季营收破10亿增26.59% 外延并购驱动成长动能全面释放

2026年前三季度，铭科精技营收实现跨越式增长，总营收达10.84亿元，同比增幅26.59%，其中单三季度单季营收4.01亿元，同比保持17.01%的稳健增速。本轮高增长核心来自外延并购的增量贡献，安徽双骏智能、合肥双骏软件以及广岛技术（南京）汽车部件三家标的纳入合并报表，直接推动公司主业边界拓展，营收规模持续迈上新台阶。

从核心经营数据维度，公司营收端的扩张态势表现清晰：

值得注意的是，销售商品收到的现金同比增速高达39.93%，显著高于营收增速，侧面印证公司营收扩张的同时，回款质量同步提升，收入的实际现金转化能力表现亮眼。

报告期内公司盈利的现金含金量与主业聚焦度双高：前三季度经营活动产生的现金流量净额达1.06亿元，同比增长11.36%，在并购整合带来业务规模快速扩张的背景下，经营性现金流依然保持正向增长，充分体现公司主营业务回款机制扎实，盈利的现金支撑稳固。 利润结构方面，当期非经常性损益合计仅2208.73万元，占归母净利润比例不足2.5%，扣非净利润达8728.67万元，与归母净利润几乎持平，利润来源高度锚定主营业务，主业自身造血能力十分稳固，盈利质量处于优质区间。

截至2026年9月末，公司合同负债余额达2.88亿元，较年初的1901.18万元暴增1417.09%，增量主要来自并购标的纳入合并报表贡献，大额预收款直观反映下游客户订单需求饱满，为后续多个季度的业绩释放储备了充足的订单安全垫。 同时产业链上下游资金往来规模同步扩容：应收票据余额同比增长488.46%，预付款项同比增长454.70%，全链条资金活跃度大幅提升，直接印证公司整体业务体量正处于持续做大的上升通道。

报告期内公司产能储备与长期建设同步加码：截至三季度末在建工程余额达4721.65万元，较年初大增367.05%，核心来自铭科控股集团总部一期建设项目的投资力度加大；长期待摊费用同比增长32.50%，对应非一次性生产模具投入持续增加，产能前置布局稳步推进。 前三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金达6598.87万元，同比增长60.92%，资本开支力度显著高于营收增速，为后续产能爬坡释放和长期成长筑牢硬件基础。

2026年前三季度公司研发费用达4644.26万元，同比增长32.12%，研发投入增速显著高于当期26.59%的营收增速，持续的技术投入持续加固公司在精密制造、智能装备两大核心领域的技术壁垒。 研发价值的政策兑现同步落地：当期其他收益同比大增124.82%，主要来自先进制造业增值税加计抵减、双软企业增值税即征即退等政策红利，技术投入的正向反馈已经逐步显现。

截至报告期末，公司总资产达25.44亿元，较上年度末增长30.12%，非同一控制下并购安徽双骏智能科技有限公司及合肥双骏软件信息技术有限公司形成5155.42万元商誉，业务版图从原有精密零部件制造，顺利延伸至智能装备、软件服务领域，多元化业务协同布局初步成型。 公司通过合理的债务融资支撑外延扩张和产能建设，短期借款较年初大幅增长2719.90%，整体资产结构保持健康，为后续业务协同释放提供了充足的资源支撑。

整体来看，铭科精技通过精准的外延并购快速打开成长天花板，营收规模、订单储备、产能建设三大核心维度同步提速，经营性现金流保持稳健运行，多元化业务的协同效应正在逐步释放，公司长期成长的确定性持续抬升，后续业绩增长具备充足支撑。

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