东方港湾海外基金掌门人但斌，在科技板块“大调仓”。
私募排排网统计数据显示，截至2026年三季度末，东方港湾海外基金共持有13只美股标的，持股市值合计约为14.69亿美元。从行业分布来看，AI仍是其布局重点，截至三季度末谷歌为东方港湾海外基金的第一大重仓股。但从加减仓动作来看，但斌对于AI产业细分赛道的偏好相较于二季度发生明显变化。
据统计，今年三季度，东方港湾海外基金减持了二季度新进买入的超威半导体、博通、Lumentum等标的，同时加仓存储巨头美光科技、闪迪以及英伟达、谷歌-C、台积电等。
持仓保持高“AI含量”
私募排排网统计数据显示，截至三季度末，东方港湾海外基金的前十大重仓股分别为谷歌-C、英伟达、英特尔、美光科技、闪迪、苹果、台积电、超威半导体、亚马逊、SpaceX，均为AI产业相关标的。
对比二季度末的前十大重仓股名单可以发现，苹果和SpaceX是三季度末的“新面孔”。
具体来看，今年8月18日，但斌就曾在社交平台表示：“今天美股盘前，受国债收益率上行影响，大盘走弱，SpaceX盘前下跌2.69%。今天计划把此前两倍高位卖出策略回笼的资金买入SpaceX。这是我战略布局SpaceX的开始。”
据公开资料，SpaceX是在太空、连接和人工智能领域构建未来集成硬件和软件基础设施的公司，今年6月在美股上市，三季度股价震荡调整超11%。
苹果则是东方港湾海外基金二季度清仓后三季度重新买回的标的。据苹果发布的公告，在截至2026年6月27日的2026财年第三财季，苹果公司的iPhone、Mac和服务业务在全球所有地区均实现两位数营收增长，10月22日苹果股价创出历史新高。
持仓“大腾挪”
从加减仓动作来看，但斌在AI领域的投资愈发聚焦。
截至三季度末，东方港湾海外基金持有美光科技15.1万股，相较于二季度末进一步增持。同期，东方港湾海外基金还增持了另一只存储龙头股——闪迪，此外增持了谷歌-C、英伟达、亚马逊和晶圆制造龙头台积电等。
在减仓方面，三季度东方港湾海外基金大手笔减持了超威半导体、博通和Lumentum。值得注意的是，这三只被减持的标的均为东方港湾海外基金二季度新进买入的公司，可见但斌投资思路之转变。
寻找真正创造价值的公司
事实上，上述调仓操作体现了但斌在AI投资上的新思考。
近日但斌在社交媒体上坦言：“过去几年AI更多集中在算力、大模型底层技术的研发竞赛，属于基础设施建设期。而如今，苹果依托庞大终端生态布局端侧AI，Meta推出Muse系列智能体产品，巨头们已经从打磨模型，转向面向海量用户交付可落地的AI应用。”
但斌认为，产业浪潮之下分化必然加剧，谁能把AI变成真实需求、持续兑现现金流，谁才能穿越周期。长期投资，就是在产业拐点处找真正创造价值的公司。
作者：马嘉悦
