营业收入大幅下滑
2026年前三季度艾布鲁实现营业收入8105.33万元，同比2025年同期的19723.16万元下滑58.90%，单三季度营业收入2638.80万元，同比大降46.82%。收入下滑主要来自环境治理工程项目及算力租赁收入的同步减少，两大核心业务板块同时承压。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 8105.33 | 19723.16 | -58.90% |
| 单三季度营业收入（万元） | 2638.80 | 4961.83 | -46.82% |
净利润深度亏损
2026年前三季度艾布鲁归属于上市公司股东的净利润为-6546.47万元，同比上年同期的-739.73万元大幅下滑784.98%；单三季度归母净利润为-2448.42万元，同比大降1723.17%，亏损幅度较上年同期显著扩大，盈利端面临严峻挑战。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归母净利润（万元） | -6546.47 | -739.73 | -784.98% |
| 单三季度归母净利润（万元） | -2448.42 | 156.96 | -1723.17% |
扣非净利润亏损加剧
2026年前三季度扣除非经常性损益的净利润为-6748.04万元，同比上年同期的-1069.37万元下滑531.03%；单三季度扣非净利润为-2408.76万元，同比上年同期的78.98万元下滑3085.32%，扣非端的亏损幅度远超归母净利润，主业盈利能力大幅弱化。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 扣非净利润（万元） | -6748.04 | -1069.37 | -531.03% |
| 单三季度扣非净利润（万元） | -2408.76 | 78.98 | -3085.32% |
基本每股收益大幅转负
2026年前三季度基本每股收益为-0.2894元/股，同比上年同期的-0.0474元/股下滑510.55%；单三季度基本每股收益为-0.1082元/股，同比上年同期的0.0088元/股下滑1215.46%，每股收益指标伴随业绩亏损大幅恶化。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.2894 | -0.0474 | -510.55% |
| 单三季度基本每股收益（元/股） | -0.1082 | 0.0088 | -1215.46% |
加权平均净资产收益率转负
2026年前三季度加权平均净资产收益率为-7.81%，较上年同期的-0.89%下滑6.92个百分点；单三季度加权平均净资产收益率为-3.01%，较上年同期的0.18%下滑3.19个百分点，股东权益的收益水平大幅转负，资产保值增值能力受损。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动百分点 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -7.81% | -0.89% | -6.92% |
| 单三季度加权平均净资产收益率 | -3.01% | 0.18% | -3.19% |
应收账款规模显著下降
截至2026年9月末，艾布鲁应收账款余额为13273.56万元，较上年度末的20227.42万元减少6953.86万元，降幅达34.38%，变动原因主要是前期应收账款收回及当期计提坏账准备，回款情况阶段性改善的同时也体现出公司加大了坏账计提力度。
| 项目 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款（万元） | 13273.56 | 20227.42 | -34.38% |
应收票据大幅缩水
截至2026年9月末，公司应收票据余额为55.33万元，较上年度末的400.25万元减少344.92万元，降幅达86.18%，变动原因是前期收到的票据在本期集中到期兑付，应收票据类流动性资产规模大幅收缩。
| 项目 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据（万元） | 55.33 | 400.25 | -86.18% |
存货规模同比攀升
截至2026年9月末，公司存货余额为1212.82万元，较上年度末的693.52万元增加519.30万元，增幅达74.88%，主要是当前在建项目的建设期投入成本增加所致，在收入大幅下滑的背景下，存货规模上升也侧面反映项目推进节奏与收入确认进度不匹配。
| 项目 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货（万元） | 1212.82 | 693.52 | 74.88% |
销售费用小幅下降
2026年前三季度销售费用发生额为555.30万元，较上年同期的593.93万元小幅下降6.50%，整体变动幅度不大，在收入规模腰斩的背景下，销售费用的刚性属性较为突出，费用端的收缩幅度远低于收入下滑幅度。
| 项目 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（万元） | 555.30 | 593.93 | -6.50% |
管理费用小幅收缩
2026年前三季度管理费用发生额为2741.19万元，较上年同期的2822.77万元小幅下降2.89%，费用整体保持刚性，人员相关调整带来的费用收缩效果并不明显，管理端成本压力依然存在。
| 项目 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（万元） | 2741.19 | 2822.77 | -2.89% |
财务费用同比上升
2026年前三季度财务费用发生额为553.58万元，较上年同期的410.78万元上升34.76%，主要原因是本期公司购买理财产品规模减少、理财收益率下行，导致利息收入同比大降57.43%，财务费用不降反升进一步侵蚀利润空间。
| 项目 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（万元） | 553.58 | 410.78 | 34.76% |
| 其中：利息收入（万元） | 180.38 | 423.71 | -57.43% |
研发费用明显下降
2026年前三季度研发费用发生额为442.96万元，较上年同期的723.26万元下降38.76%，变动原因是公司进行人员结构调整及工资结构调整，研发投入规模明显收缩，长期来看可能对技术迭代和业务创新产生不利影响。
| 项目 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（万元） | 442.96 | 723.26 | -38.76% |
经营活动现金流大幅缩水
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为723.68万元，较上年同期的4173.35万元大降82.66%，主要原因是本期销售商品、提供劳务收到的现金同比减少，在收入大幅下滑的背景下，造血能力显著弱化，经营端现金流支撑力度大幅下降。
| 项目 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额（万元） | 723.68 | 4173.35 | -82.66% |
投资活动现金流由负转正
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为1974.71万元，较上年同期的-25316.85万元同比增长107.80%，实现由大额净流出转为净流入，核心驱动因素是本期处置子公司收到的现金大幅增加，并非来自对外投资的收益回流，属于偶发性资产处置带来的现金流改善。
| 项目 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额（万元） | 1974.71 | -25316.85 | 107.80% |
筹资活动现金流大额净流出
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-3532.09万元，较上年同期的10892.98万元大降132.43%，由大额净流入转为大额净流出，主要原因是本期吸收投资收到的现金以及借款收到的现金大幅减少，公司外部融资能力明显弱化，筹资端现金流承压。
| 项目 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额（万元） | -3532.09 | 10892.98 | -132.43% |
风险提示
整体来看艾布鲁2026年前三季度业绩表现大幅低于预期，主业收入腰斩、投资收益大额亏损叠加融资能力弱化，多重压力下盈利端持续承压。投资者需要警惕后续主业复苏不及预期、联营企业投资亏损进一步扩大、现金流持续紧张的相关风险，审慎评估公司当前的经营基本面。
