山东凯盛新材料财报解读：投资现金流大降395.93%、财务费用大降93.40%

2026年前三季度公司实现营业收入9.57亿元，较上年同期增长23.58%，本报告期单季度营业收入3.02亿元，同比增幅达25.04%，营收端保持双位数增长态势。

2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.23亿元，同比增长6.61%，单季度归母净利润2916.28万元，同比增幅仅6.94%，净利润增速远低于营收增速，盈利端增长动力明显弱于营收端。

2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润达1.16亿元，同比大幅增长46.24%，单季度扣非净利润2623.68万元，同比增长13.34%，扣非表现显著好于归母净利润整体表现，主业盈利质量有所提升。

2026年前三季度基本每股收益为0.2723元/股，较上年同期下降1.05%，单季度基本每股收益0.0644元/股，同比下滑0.62%，在净利润小幅增长的背景下每股收益反而出现下滑，主要系股本规模有所扩张所致。

2026年前三季度加权平均净资产收益率为5.38%，较上年同期下降1.47个百分点，单季度该指标为1.24%，同比下滑0.37个百分点，公司净资产获利能力出现小幅回落。

截至2026年9月末，公司应收款项融资余额达2.67亿元，较上年度末增长35.94%，变动原因是报告期收到票据增加。应收票据规模快速扩张，侧面反映公司营收扩张过程中票据结算占比提升，需警惕后续票据兑付风险。

2026年前三季度资产减值损失为-60.22万元，同比变动幅度达-77.87%，变动原因是报告期存货跌价准备计提金额减少。存货相关减值压力下降，侧面反映当前存货去化及库存价格表现相对平稳。

2026年前三季度财务费用仅156.59万元，同比大幅下降93.40%，变动原因是报告期可转债转股，利息费用大幅减少。财务费用的大幅收缩直接降低了公司的融资成本压力，对利润形成正向支撑。

2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为7692.59万元，同比增长13.61%，经营端现金流保持正向流入，整体回款情况基本匹配营收增长节奏。

2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-6634.04万元，同比大幅下降395.93%，由上年同期的净流入转为净流出，变动原因是报告期理财产品购买同比增加额大于赎回同比增加额，投资活动现金净流出大幅增加。大规模理财投入占用了公司大量流动资金，需关注相关理财收益的稳定性及资金流动性风险。

2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-3261.01万元，筹资端呈现净流出状态，主要系报告期完成可转债转股及赎回，相关本息支付导致筹资端现金流出增加。

整体来看，公司营收保持增长、主业扣非盈利表现亮眼，但净利润增速偏低、每股收益及净资产收益率小幅下滑，叠加投资端现金大额净流出，投资者需重点关注后续理财资金的回收节奏，以及原材料价格持续上涨对后续营业成本的传导压力，警惕盈利端出现波动的风险。

点击查看公告原文>>