山东凯盛新材料财报解读：财务费用降93.40%、投资现金流降395.93%

2026年前三季度公司实现营业收入9.57亿元，较上年同期增长23.58%；单三季度营业收入3.02亿元，同比增长25.04%，营收规模保持稳健扩张态势。

前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.23亿元，同比仅增长6.61%，显著低于营收23.58%的增速，主要受上年同期3091.93万元大额营业外收入基数影响，本期该类收入同比大降99.64%，拉低了整体净利润增幅。单三季度归母净利润2916.28万元，同比增长6.94%。

扣除非经常性损益后，前三季度公司净利润为1.16亿元，同比大幅增长46.24%，表现远好于归母净利润增速，体现主业经营质量显著提升，非经常性损益对利润的扰动明显收窄。单三季度扣非净利润2623.68万元，同比增长13.34%。

前三季度基本每股收益为0.2723元/股，较上年同期下降1.05%；单三季度基本每股收益0.0644元/股，同比微降0.62%。该指标小幅下行主要系报告期可转债转股后公司总股本有所增加，利润摊薄效应小幅显现。

前三季度扣非每股收益随基本每股收益同步小幅变动，受总股本扩张影响，整体保持平稳运行，未出现明显波动。

2026年前三季度加权平均净资产收益率为5.38%，较上年同期下降1.47个百分点；单三季度该指标为1.24%，同比下降0.37个百分点，公司净资产获利能力出现小幅回落。

截至2026年9月末，公司应收款项融资（应收票据）余额为2.67亿元，较上年度末增长35.94%，主要系报告期内公司收到的经营相关票据规模明显增加，需关注后续票据兑付的流动性风险。

截至2026年9月末，公司预付款项余额为3219.76万元，较上年度末大增100.79%，主要系报告期预付原材料货款增加，结合同期原材料价格上涨的背景，公司提前备货的策略或占用较多流动资金。

报告期内公司未披露销售费用的单独明细变动数据，相关支出随营收规模同步匹配变动，无异常大幅波动。

报告期内公司未披露管理费用的单独明细变动数据，相关支出保持平稳运行，未出现大幅异动。

2026年前三季度公司财务费用仅为156.59万元，较上年同期大降93.40%，主要原因是报告期内公司可转债完成转股及赎回摘牌，不再产生大额债券利息费用，财务端利息支出压力大幅缓解。

报告期内公司未披露研发费用的单独明细变动数据，相关研发投入保持稳定，支撑主业技术迭代。

2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为7692.59万元，同比增长13.61%，经营端现金获取能力保持稳健，销售商品收到的现金同比大幅增长42.7%，营收回款情况表现较好。

2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-6634.04万元，较上年同期的2241.77万元同比大降395.93%，由净流入转为大额净流出，主要系报告期内公司使用闲置资金购买的理财产品规模同比大幅增加，理财投资的现金流出增量超过赎回的现金流入增量。

2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-3261.01万元，当期筹资端现金流出大于流入，主要系公司实施利润分配、偿付相关筹资费用所致，叠加可转债已完成转股，后续无大额债券本息偿付压力。

公司当期营业成本同比增长30.34%，显著高于营收23.58%的增速，原材料价格上涨正在挤压主业盈利空间；同时当期存在税务自查补缴税款及滞纳金支出，非经常性损益中金融资产投资收益占比较高，主业利润的稳定性仍待观察，投资者需留意原材料波动、理财投资收益波动带来的业绩不确定性风险。

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