山东凯盛新材料2026三季报解读：财务费用降93.4%、投资现金流降395.93%

2026年前三季度公司实现营业收入9.57亿元，较上年同期增长23.58%，单三季度单季营收3.02亿元，同比提升25.04%，营收端保持稳健扩张态势。

前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.23亿元，同比仅增长6.61%，单三季度净利润2916.28万元，同比增速仅6.94%，利润增速显著低于营收增速。

扣除非经常性损益后，2026年前三季度公司扣非净利润达1.16亿元，同比大幅增长46.24%，单三季度扣非净利润2623.68万元，同比增长13.34%，扣非盈利质量表现亮眼。

2026年前三季度基本每股收益为0.2723元/股，较上年同期下滑1.05%，单三季度基本每股收益0.0644元/股，同比微降0.62%，每股收益出现小幅回落。

2026年前三季度加权平均净资产收益率为5.38%，较上年同期下降1.47个百分点，单三季度该指标为1.24%，同比下滑0.37个百分点，净资产盈利能力有所回落。

截至2026年9月末，公司应收款项融资（应收票据）余额达2.67亿元，较上年度末增长7066.65万元，增幅35.94%，增长原因系报告期内收到票据增加，需警惕票据集中兑付的潜在风险。

截至2026年9月末，公司预付款项余额3219.76万元，较上年度末的1603.55万元增长100.79%，翻倍增长的原因系报告期预付货款增加，需关注上游供货稳定性及预付款项的资金占用风险。

2026年前三季度公司信用减值损失为-27.58万元，较上年同期的-20.72万元同比增长33.11%，变动原因系应收账款余额上升，按照会计政策计提的信用减值损失随之增加。

2026年前三季度资产减值损失为-60.22万元，较上年同期的-272.15万元同比下降77.87%，变动原因系报告期存货跌价准备计提金额减少，存货减值压力有所缓解。

2026年前三季度财务费用仅156.59万元，较上年同期的2371.99万元大幅下降93.40%，核心原因系报告期可转债完成转股及赎回，相关利息费用大幅减少，财务端压力显著降低。

2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为7692.59万元，较上年同期的6771.27万元增长13.61%，经营端现金流保持正向流入，但增速低于营收增速，需关注回款效率变化。

2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-6634.04万元，较上年同期的2241.77万元同比下滑395.93%，变动原因系报告期内理财产品购买规模同比增量大于赎回规模，投资净流出大幅增加，公司大量闲置资金用于理财，需关注理财收益波动风险。

2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-3261.01万元，当期筹资活动现金流入2870.75万元，流出4372.55万元，主要系报告期内完成可转债转股赎回后，相关偿付及分红支出导致净流出。

报告期内多个报表项目出现大幅变动，其他流动资产同比下降99.63%，主要系短期现金管理产品规模大幅收缩；应付票据同比增长80.89%，系使用票据支付货款增加；应付债券全额清零，系可转债完成转股及赎回摘牌。

2026年前三季度营业外收入仅11.04万元，同比大降99.64%，主要系上年同期收到3000万元技术补偿款，基数较高；营业外支出同比增长148.89%，系公司税务自查补缴税款及支付滞纳金所致，需提示投资者关注相关合规风险。

整体来看，山东凯盛新材料当期扣非盈利表现亮眼，但净利润受上年大额偶得收益基数影响增速平缓，大量资金投向理财导致投资现金流大幅转负，同时预付款项翻倍增长、税务自查补缴等情况，均需要投资者持续关注后续财务风险变化，理性判断公司实际经营质量。

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