营业收入同比增长23.58%
2026年前三季度山东凯盛新材料实现营业收入9.57亿元，较上年同期的7.74亿元同比增长23.58%；单第三季度营业收入达3.02亿元，同比2025年第三季度的2.42亿元增长25.04%，营收规模保持稳健扩张态势。
| 指标 | 2026年数据 | 上年同期数据 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 三季度营业收入（亿元） | 3.02 | 2.42 | 25.04% |
| 前三季度营业收入（亿元） | 9.57 | 7.74 | 23.58% |
归母净利润小幅增长
2026年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，同比上年同期的1.16亿元增长6.61%；单三季度归母净利润2916.28万元，较上年同期的2727.07万元仅增长6.94%，净利润增速显著低于营收增速。
| 指标 | 2026年数据 | 上年同期数据 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 三季度归母净利润（万元） | 2916.28 | 2727.07 | 6.94% |
| 前三季度归母净利润（万元） | 12340.17 | 11575.55 | 6.61% |
扣非净利润大幅增长
2026年前三季度公司扣除非经常性损益的净利润达1.16亿元，较上年同期的7893.92万元同比大增46.24%；单三季度扣非净利润2623.68万元，同比上年同期的2314.88万元增长13.34%，扣非表现显著好于归母净利润，反映公司核心主业盈利质量有所提升。
| 指标 | 2026年数据 | 上年同期数据 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 三季度扣非净利润（万元） | 2623.68 | 2314.88 | 13.34% |
| 前三季度扣非净利润（万元） | 11558.00 | 7893.92 | 46.24% |
基本每股收益微幅下滑
2026年前三季度基本每股收益为0.2723元/股，较上年同期的0.2752元/股同比下降1.05%；单三季度基本每股收益0.0644元/股，较上年同期的0.0648元/股下滑0.62%。尽管归母净利润小幅增长，但报告期内公司可转债转股导致股本规模扩大，直接摊薄了每股收益水平。
| 指标 | 2026年数据 | 上年同期数据 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 三季度基本每股收益（元/股） | 0.0644 | 0.0648 | -0.62% |
| 前三季度基本每股收益（元/股） | 0.2723 | 0.2752 | -1.05% |
加权平均ROE下行
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为5.38%，较上年同期的6.85%下降1.47个百分点；单三季度加权平均净资产收益率1.24%，较上年同期的1.61%下滑0.37个百分点。净资产收益率走低，反映公司整体资产盈利效率有所回落。
| 指标 | 2026年数据 | 上年同期数据 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 三季度加权平均ROE | 1.24% | 1.61% | -0.37pct |
| 前三季度加权平均ROE | 5.38% | 6.85% | -1.47pct |
应收票据融资同比大增
截至2026年9月末，公司应收款项融资余额达2.67亿元，较2025年末的1.97亿元同比增长35.94%，变动原因系报告期内公司收到的经营相关票据规模明显增加。应收票据规模扩张一方面体现下游客户支付票据占比提升，另一方面也需关注后续票据兑付的潜在流动性风险。
| 项目 | 2026年9月末余额（万元） | 2025年末余额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收款项融资 | 26727.21 | 19660.55 | 35.94% |
存货跌价计提大幅减少
2026年前三季度公司资产减值损失为-60.22万元，较上年同期的-272.15万元同比收窄77.87%，变动原因系报告期内存货跌价准备计提金额大幅减少，侧面反映当前公司存货周转及库存商品价格表现相对平稳。
财务费用同比大降93.4%
2026年前三季度公司财务费用仅为156.59万元，较上年同期的2371.99万元同比大降93.40%，核心原因系报告期内公司完成可转债转股及赎回摘牌，相关利息费用大幅减少，公司整体有息负债规模显著下降，利息支出压力大幅缓解。
| 项目 | 2026年前三季度（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 156.59 | 2371.99 | -93.40% |
经营现金流同比小幅增长
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为7692.59万元，较上年同期的6771.27万元同比增长13.61%。其中销售商品、提供劳务收到的现金达6.74亿元，同比上年同期的4.72亿元大幅增长42.69%，经营端现金流入规模随营收扩张同步提升，整体造血能力保持稳定。
| 项目 | 2026年前三季度（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 7692.59 | 6771.27 | 13.61% |
投资活动现金流大幅净流出
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-6634.04万元，上年同期为净流入2241.77万元，同比变动幅度达-395.93%。变动原因系报告期内公司购买理财产品的现金流出同比增幅，显著高于理财产品赎回带来的现金流入增幅，整体投资端现金净流出规模大幅提升。
| 项目 | 2026年前三季度（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额 | -6634.04 | 2241.77 | -395.93% |
筹资活动现金净流出
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-3261.01万元，当期筹资活动现金流入2870.75万元，流出4372.55万元，主要系报告期内公司完成股利分配、可转债赎回等操作，筹资端整体呈现净流出状态。
风险提示
- 公司2026年前三季度营业成本同比增长30.34%，显著高于营收23.58%的增速，主要受主要原材料价格上涨影响，若后续原材料价格持续走高，将进一步挤压公司盈利空间。
- 公司当期因税务自查补缴税款并支付滞纳金，营业外支出同比增长148.89%，需关注后续税务合规相关的潜在风险。
- 去年同期公司收到3000万元技术补偿款导致当期营业外收入基数极高，本期营业外收入同比下滑99.64%，后续非经常性损益对利润的支撑作用将明显减弱，需警惕业绩增长的可持续性。
