营业收入同比增长26.89%
2026年前三季度公司实现营业收入22494.64万元，较上年同期的17728.04万元增长26.89%，单三季度当期营业收入9690.75万元，同比增幅达51.02%，收入增长主要来自后备电池BMS，以及PCS、动环监控系统、液冷系统等相关业务规模扩张。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 22494.64 | 17728.04 | 26.89% |
| 单三季度营业收入（万元） | 9690.75 | 6416.91 | 51.02% |
归母净利润小幅增长10.23%
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为2098.75万元，较上年同期的1903.93万元增长10.23%，但单三季度当期归母净利润575.22万元，同比下滑20.07%，利润端增速明显低于营收增速。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 归母净利润（万元） | 2098.75 | 1903.93 | 10.23% |
| 单三季度归母净利润（万元） | 575.22 | 719.66 | -20.07% |
扣非净利润同比提升20.98%
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1360.11万元，同比增长20.98%，单三季度当期扣非净利润476.51万元，同比大幅增长62.32%，主业盈利改善趋势明显。非经常性损益合计738.64万元，主要来自闲置资金现金管理的相关收益。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 扣非净利润（万元） | 1360.11 | 1124.23 | 20.98% |
| 单三季度扣非净利润（万元） | 476.51 | 293.56 | 62.32% |
基本每股收益微增10.24%
2026年前三季度基本每股收益为0.3498元/股，较上年同期的0.3173元/股增长10.24%，单三季度当期基本每股收益0.0959元/股，同比下滑20.02%，与单季度归母净利润变动趋势完全匹配。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.3498 | 0.3173 | 10.24% |
| 单三季度基本每股收益（元/股） | 0.0959 | 0.1199 | -20.02% |
扣非每股收益同步上行
2026年前三季度扣非每股收益随扣非净利润同步增长，对应主业盈利的单位股本贡献提升，反映公司核心业务的盈利效率有所改善。
应收账款规模攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值22701.38万元，较上年末的22242.66万元小幅增长，叠加营收规模扩张，应收账款占前三季度营收比重已超过100%，需警惕后续坏账计提压力提升的风险。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 应收账款账面价值（万元） | 22701.38 | 22242.66 | 2.06% |
应收票据同比增长33.99%
截至2026年9月末，公司应收票据余额1479.60万元，较上年末的1104.24万元增长33.99%，增长幅度较大，主要是期末转列至应收款项融资的银行承兑汇票较少，应收款项融资同期下降50.98%，显示公司票据结构中高流动性的大型银行承兑汇票占比有所降低。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 应收票据余额（万元） | 1479.60 | 1104.24 | 33.99% |
加权平均净资产收益率微升
2026年前三季度加权平均净资产收益率为1.89%，较上年同期提升0.15个百分点，单三季度当期加权平均净资产收益率0.52%，同比下降0.14个百分点，整体净资产盈利水平仍处于较低区间。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.89% | 1.74% | +0.15pct |
| 单三季度加权平均净资产收益率 | 0.52% | 0.66% | -0.14pct |
存货规模翻倍增长
截至2026年9月末，公司存货账面价值达17900.03万元，较上年末的8657.09万元大幅增长106.77%，翻倍扩张的主要原因是上游关键原材料供需及价格波动下公司适度增加备货，同时工商业储能业务采购、发出商品规模同步提升。大规模备货虽能应对原材料涨价，但也大幅占用营运资金，存在存货跌价风险。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 存货账面价值（万元） | 17900.03 | 8657.09 | 106.77% |
销售费用小幅增长8.26%
2026年前三季度销售费用2278.19万元，较上年同期的2104.43万元增长8.26%，远低于营收26.89%的增速，销售费用率从上年同期的11.87%下降至10.13%，销售端投入效率有所提升。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（万元） | 2278.19 | 2104.43 | 8.26% |
管理费用大增52.38%
2026年前三季度管理费用1965.36万元，较上年同期的1289.76万元大幅增长52.38%，主要系公司新增锌镍电池、液冷、工商业储能等相关业务的运营费用增加，管理费用率从上年同期的7.28%升至8.74%，管理端成本上升明显，挤压利润空间。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（万元） | 1965.36 | 1289.76 | 52.38% |
财务费用增幅达416.81%
2026年前三季度财务费用284.60万元，上年同期为-89.83万元，同比增幅高达416.81%，由收益状态转为费用支出，主要受汇率变动、现金管理产品收益结构变化、借款利息支出增加三重因素共同影响，公司债务融资带来的财务负担已开始显现。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（万元） | 284.60 | -89.83 | 416.81% |
研发费用小幅微降
2026年前三季度研发费用2273.38万元，上年同期为2295.73万元，同比小幅下降，研发投入基本保持稳定，未伴随新业务拓展同步提升，后续技术迭代的持续性有待观察。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（万元） | 2273.38 | 2295.73 | -0.97% |
经营活动现金流大降74.90%
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1244.47万元，较上年同期的4957.43万元大幅下滑74.90%，核心原因是备货规模扩张导致采购支出同比大增，购买商品接受劳务支付的现金从上年同期的9686.84万元升至18186.98万元，几乎翻倍。经营现金流大幅缩水，与营收增长态势严重背离，主业造血能力显著弱化。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额（万元） | 1244.47 | 4957.43 | -74.90% |
投资活动现金流收窄69.45%
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-5286.05万元，较上年同期的-17305.35万元收窄69.45%，主要是闲置资金现金管理的购买与到期时点差异导致，当期购建长期资产支付的现金达11248.29万元，较上年同期的4130.38万元大幅增长，主要用于总部大楼建设、相关专利收购。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额（万元） | -5286.05 | -17305.35 | 69.45% |
筹资活动现金流暴增459.34%
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为10755.97万元，较上年同期的1923.02万元增长459.34%，是当期变动幅度最大的核心指标之一，主要系公司为优化资金结构、满足子公司经营需求新增大额银行借款，短期借款从上年末的3096.61万元升至12007.18万元，长期借款新增2801.98万元，债务规模快速攀升。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额（万元） | 10755.97 | 1923.02 | 459.34% |
整体来看，华塑科技当期营收增长但盈利质量下滑，经营现金流大幅缩水，叠加存货、债务规模快速扩张，投资者需高度关注公司营运资金周转压力、新业务落地不及预期带来的减值风险，警惕后续业绩波动。
