营业收入实现双位数增长
2026年前三季度华塑科技营业收入达22494.64万元，同比2025年同期增长26.89%，其中单三季度营收9690.75万元，同比增速达51.02%，增长动力来自后备电池BMS，以及PCS、动环监控系统、液冷系统等相关业务收入的全面提升。
| 报告区间 | 营业收入（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 9690.75 | 51.02% |
| 2026年1-9月 | 22494.64 | 26.89% |
净利润增速出现分化
前三季度归属于上市公司股东的净利润2098.75万元，同比增长10.23%，但单三季度归母净利润仅575.22万元，同比下滑20.07%，利润端增速明显低于营收端，增收不增利的特征在单季度表现突出。
| 报告区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 575.22 | -20.07% |
| 2026年1-9月 | 2098.75 | 10.23% |
扣非净利润大幅修复
前三季度扣除非经常性损益的净利润1360.11万元，同比增长20.98%，单三季度扣非净利润476.51万元，同比大幅增长62.32%，扣非表现远好于归母净利润，显示主业盈利质量正在持续改善，非经常性损益对利润的扰动影响较大。
| 报告区间 | 扣非净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 476.51 | 62.32% |
| 2026年1-9月 | 1360.11 | 20.98% |
基本每股收益小幅波动
前三季度基本每股收益为0.3498元/股，同比增长10.24%，与归母净利润增速基本匹配；单三季度基本每股收益0.0959元/股，同比下滑20.02%，对应单季度利润的阶段性回落。
| 报告区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 0.0959 | -20.02% |
| 2026年1-9月 | 0.3498 | 10.24% |
扣非每股收益同步向好
扣非每股收益随扣非净利润同步变动，前三季度收益水平随主业盈利提升实现正向增长，体现公司核心业务的单位收益能力正在稳步修复。
加权平均净资产收益率微升
2026年1-9月加权平均净资产收益率为1.89%，较上年同期仅提升0.15个百分点，单三季度ROE仅0.52%，较上年同期下滑0.14个百分点，整体净资产盈利效率仍处于较低水平，资产回报能力有待提升。
| 报告区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 0.52% | -0.14pct |
| 2026年1-9月 | 1.89% | 0.15pct |
应收账款规模小幅增长
截至2026年9月末，华塑科技应收账款账面余额22701.38万元，较上年末的22242.66万元小幅增长，公司通过加强应收账款管理优化了账龄结构，本期冲回坏账准备1455.11万元，一定程度对冲了应收账款占用资金的减值风险。
应收票据规模小幅提升
截至2026年9月末，应收票据余额1479.60万元，较上年末的1104.24万元增长33.99%，主要原因是期末转列至应收款项融资的银行承兑汇票有所减少，应收票据整体规模保持在合理区间。
| 统计时点 | 应收票据（万元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 1479.60 | 33.99% |
| 2025年末 | 1104.24 | - |
存货规模翻倍增长
截至2026年9月末，公司存货账面价值达17900.03万元，较上年末的8657.09万元大幅增长106.77%，增长原因包括上游关键原材料供需变化及价格波动下公司主动增加备货，同时发出商品、工商业储能业务采购规模同步提升。存货翻倍增长将占用大量流动资金，若后续市场需求不及预期，可能存在存货跌价的潜在风险。
| 统计时点 | 存货（万元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 17900.03 | 106.77% |
| 2025年末 | 8657.09 | - |
销售费用小幅增长
2026年前三季度销售费用2278.19万元，上年同期为2104.43万元，小幅增长8.26%，销售费用增速显著低于营收26.89%的增速，公司销售端费用投放效率有所提升。
| 报告区间 | 销售费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 2278.19 | 2104.43 |
管理费用大幅攀升
前三季度管理费用1965.36万元，同比增长52.38%，主要是公司新增锌镍电池、液冷、工商业储能等相关业务，对应的管理运营费用同步增加，管理费用增速远超营收增速，后续需关注管理端成本的管控效率。
| 报告区间 | 管理费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 1965.36 | 52.38% |
财务费用由负转正
2026年前三季度财务费用284.60万元，上年同期为-89.83万元，同比增幅高达416.81%，主要受汇率变动、现金管理理财产品品种与利率变动、借款利息支出增加多重因素综合影响，公司财务端支出压力明显上升。
| 报告区间 | 财务费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 284.60 | 416.81% |
研发费用基本持平
前三季度研发费用2273.38万元，上年同期为2295.73万元，基本保持持平，公司在BMS、液冷系统、锌镍电池等新业务领域的研发投入维持稳定，为后续技术迭代和业务拓展提供支撑。
| 报告区间 | 研发费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 2273.38 | 2295.73 |
经营活动现金流大幅下滑
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额1244.47万元，同比大幅下滑74.90%，主要原因是本期备货规模扩大导致采购支出大幅增加，购买商品接受劳务支付的现金同比接近翻倍，主业造血能力出现明显弱化，投资者需关注后续现金流改善情况。
| 报告区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 1244.47 | -74.90% |
投资活动现金流明显改善
前三季度投资活动产生的现金流量净额-5286.05万元，上年同期为-17305.35万元，同比增长69.45%，主要是公司闲置资金现金管理的购买与到期时间节点差异所致，投资端净流出规模大幅收窄。
| 报告区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -5286.05 | 69.45% |
筹资活动现金流暴增
前三季度筹资活动产生的现金流量净额10755.97万元，同比大幅增长459.34%，主要是公司为优化资金结构、满足子公司经营需求新增大量银行借款，短期借款从上年末的3096.61万元增至12007.18万元，增幅达287.75%，公司债务规模快速扩张，后续需关注偿债压力上升的相关风险。
| 报告区间 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 10755.97 | 459.34% |
整体来看，华塑科技营收保持增长，但存货翻倍、经营现金流大幅缩水、有息负债快速攀升、子公司投建期亏损等多重因素叠加，公司现阶段经营扩张带来的财务压力不容忽视，投资者需警惕相关潜在风险。
