营业收入同比增长26.89%
2026年前三季度，华塑科技实现营业收入22494.64万元，较上年同期的17728.04万元同比增长26.89%，本报告期单季度营业收入9690.75万元，同比增幅达51.02%。收入增长主要来自后备电池BMS，以及PCS、动环监控系统、液冷系统等相关业务的规模扩张，单季度营收增速显著高于前三季度整体水平，显示出公司业务拓展的加速态势。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 9690.75 | 51.02% |
| 2026年前三季度 | 22494.64 | 26.89% |
归母净利润同比小幅增长10.23%
2026年前三季度，华塑科技归属于上市公司股东的净利润为2098.75万元，较上年同期的1903.93万元同比增长10.23%；单三季度归母净利润575.22万元，较上年同期下滑20.07%。单季度利润的反向变动，主要受当期非经常性收益规模收窄、控股孙公司投建期亏损拖累等因素影响，整体利润增速远低于营收增速，需警惕增收不增利的后续传导风险。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 575.22 | -20.07% |
| 2026年前三季度 | 2098.75 | 10.23% |
扣非净利润同比增长20.98%
2026年前三季度，华塑科技归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1360.11万元，同比增长20.98%；单三季度扣非净利润476.51万元，同比大幅增长62.32%。扣非利润的亮眼表现，体现公司主业盈利质量有所修复，单季度扣非增速远超整体利润增速，反映出公司主营业务的造血能力正在回升。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 476.51 | 62.32% |
| 2026年前三季度 | 1360.11 | 20.98% |
基本每股收益小幅上涨
2026年前三季度，华塑科技基本每股收益为0.3498元，较上年同期的0.3173元同比增长10.24%；单三季度基本每股收益0.0959元，同比下滑20.02%。每股收益的变动趋势与归母净利润完全匹配，在总股本维持6000万股不变的背景下，单季度盈利水平的下滑直接摊薄了当期每股收益。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 0.0959 | -20.02% |
| 2026年前三季度 | 0.3498 | 10.24% |
加权平均净资产收益率微升
2026年前三季度，华塑科技加权平均净资产收益率为1.89%，较上年同期提升0.15个百分点；单三季度加权平均净资产收益率仅0.52%，较上年同期下降0.14个百分点。截至报告期末公司归属上市公司股东的所有者权益达11.14亿元，庞大的权益基数下，单季度不足千万元的盈利使得净资产回报率处于较低水平，资产使用效率有待提升。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 0.52% | -0.14pct |
| 2026年前三季度 | 1.89% | 0.15pct |
应收账款规模大幅扩张
截至2026年9月末，华塑科技应收账款账面余额达22701.38万元，较上年度末的22242.66万元小幅增长。公司本期继续加强应收账款管理，账龄结构持续优化，前三季度冲回的坏账准备金达1455.11万元，信用减值损失同比增长61.95%。但当前2.27亿元的应收款规模，已接近前三季度2.25亿元的总营收，需警惕后续坏账计提的潜在风险，现金流回笼压力不容忽视。
| 报告时点 | 应收账款余额（万元） |
|---|---|
| 2026年9月末 | 22701.38 |
| 2025年末 | 22242.66 |
应收票据同比增长33.99%
截至2026年9月末，华塑科技应收票据余额为1479.60万元，较2025年末的1104.24万元增长33.99%。本期应收票据规模上升，主要是期末转列至应收款项融资的银行承兑汇票减少，与之对应的应收款项融资余额较上年末大降50.98%，侧面反映出公司当期收到的高流动性银行承兑汇票占比有所下降，票据变现的灵活度有所降低。
| 报告时点 | 应收票据余额（万元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 1479.60 | 33.99% |
存货规模翻倍增长
截至2026年9月末，华塑科技存货账面余额达17900.03万元，较2025年末的8657.09万元大幅增长106.77%，接近翻倍。存货激增主要系上游关键原材料市场供需变化及价格波动，公司适度增加备货，同时发出商品、工商业储能业务采购同步增加所致。近1.8亿元的存货规模叠加当前营收规模，存货周转效率明显下降，若后续市场需求不及预期，将面临较大的存货跌价减值风险。
| 报告时点 | 存货余额（万元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 17900.03 | 106.77% |
销售费用小幅攀升
2026年前三季度，华塑科技销售费用发生额为2278.19万元，上年同期为2104.43万元，同比小幅增长8.26%。销售费用的小幅上升与公司营收规模扩张、新业务市场拓展的投入节奏匹配，整体费用率从上年同期的11.87%下降至10.13%，销售端的投入产出效率略有提升。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2278.19 | 8.26% |
管理费用同比大增52.38%
2026年前三季度，华塑科技管理费用发生额为1965.36万元，较上年同期的1289.76万元同比大幅增长52.38%。管理费用激增主要系公司新增锌镍电池、液冷、工商业储能等业务板块，相关人员薪酬、运营配套费用同步增加所致。管理费用的大幅攀升直接侵蚀了部分利润空间，后续新业务运营效率能否提升、管理费用率能否回落，是影响公司盈利水平的关键变量。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1965.36 | 52.38% |
财务费用由正转负大幅增长
2026年前三季度，华塑科技财务费用发生额为284.60万元，上年同期为-89.83万元，同比增幅达416.81%。财务费用的剧烈变动是多重因素共同作用的结果：汇率变动产生汇兑损失、现金管理的理财产品品种及利率变化导致收益收窄，同时公司本期新增大量银行借款，利息支出同比大幅攀升。财务费用从上年的净收益转为当期的净支出，进一步压缩了公司的利润空间。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 284.60 | 416.81% |
研发费用小幅微降
2026年前三季度，华塑科技研发费用发生额为2273.38万元，上年同期为2295.73万元，同比微降0.97%。研发费用基本维持与上年同期持平的水平，在公司拓展锌镍电池、液冷系统等新业务的背景下，研发投入未同步扩张，后续技术迭代与产品竞争力的保障力度需要持续观察。
| 统计周期 | 研发费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2273.38 | -0.97% |
经营活动现金流大降74.90%
2026年前三季度，华塑科技经营活动产生的现金流量净额为1244.47万元，较上年同期的4957.43万元同比大幅下滑74.90%。经营现金流骤降的核心原因是本期备货规模大幅扩张，采购现金支出同比近乎翻倍，从上年同期的9686.84万元增至18186.98万元。当前经营活动现金流净额仅为同期净利润的73.58%，盈利的现金含量严重不足，公司主业的现金流造血能力大幅弱化。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1244.47 | -74.90% |
投资活动现金流大幅改善
2026年前三季度，华塑科技投资活动产生的现金流量净额为-5286.05万元，上年同期为-17305.35万元，同比增长69.45%，净流出规模大幅收窄。变动主要系公司闲置资金现金管理的购买和到期节奏差异所致，本期购建固定资产、无形资产支付的现金达11248.29万元，较上年同期的4130.38万元大幅增长，主要用于总部大楼建设、锌镍电池及液冷相关专利收购，长期资产投入规模显著提升。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -5286.05 | 69.45% |
筹资活动现金流激增459.34%
2026年前三季度，华塑科技筹资活动产生的现金流量净额为10755.97万元，较上年同期的1923.02万元同比暴增459.34%。筹资现金流大幅流入，主要系公司为优化资金结构、满足子公司经营需求新增大量银行借款，短期借款从上年末的3096.61万元增至12007.18万元，同时新增2801.98万元长期借款。公司当前有息负债规模大幅攀升，后续利息支出压力将持续增加，偿债风险同步上升。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 10755.97 | 459.34% |
整体来看，华塑科技2026年三季度呈现出营收增长但利润增速滞后、存货与应收款高企、经营现金流大幅恶化的特征，通过大规模举债支撑当前备货与扩张，后续新业务能否顺利落地消化库存、覆盖持续攀升的费用与利息支出，是投资者需要重点警惕的核心风险点。
