营业收入实现稳健增长
2026年前三季度，华塑科技营业收入规模达到22494.64万元，较上年同期的17728.04万元同比增长26.89%；单三季度营业收入为9690.75万元，同比增幅达51.02%。增长核心驱动来自后备电池BMS，以及PCS、动环监控系统、液冷系统等相关业务收入的同步扩容。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 22494.64 | 17728.04 | 26.89% |
净利润增速不及营收表现
2026年前三季度，华塑科技归属于上市公司股东的净利润为2098.75万元，较上年同期的1903.93万元同比增长10.23%，增速显著低于26.89%的营业收入增幅。单三季度归母净利润为575.22万元，较上年同期下滑20.07%，盈利端短期承压。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归母净利润（万元） | 2098.75 | 1903.93 | 10.23% |
扣非净利润同比稳步提升
2026年前三季度，华塑科技归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1360.11万元，较上年同期同比增长20.98%；单三季度扣非净利润为476.51万元，同比大幅增长62.32%，主营业务自身盈利质量呈现改善态势，非经常性损益对当期净利润贡献约738.64万元，主要来自闲置资金现金管理收益。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 扣非净利润（万元） | 1360.11 | 1124.24 | 20.98% |
基本每股收益小幅上涨
2026年前三季度，华塑科技基本每股收益为0.3498元/股，较上年同期的0.3173元/股同比增长10.24%；单三季度基本每股收益为0.0959元/股，较上年同期下滑20.02%，与单季度归母净利润的变动趋势完全匹配。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.3498 | 0.3173 | 10.24% |
扣非每股收益同步上行
对应扣非净利润的增长，2026年前三季度扣非每股收益随主业盈利提升同步走高，盈利含金量有所夯实，反映出公司主营业务的内生创造能力正在逐步增强。
加权平均净资产收益率微升
2026年初至报告期末，华塑科技加权平均净资产收益率为1.89%，较上年同期提升0.15个百分点；单三季度加权平均净资产收益率为0.52%，较上年同期下降0.14个百分点。整体来看，公司净资产盈利效率仍处于较低水平，资产回报能力有待进一步提升。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.89% | 1.74% | 0.15pct |
应收账款规模小幅上升
截至2026年9月末，华塑科技应收账款账面余额为22701.38万元，较上年末的22242.66万元小幅增长2.06%。同期公司加强应收账款管理，账龄结构持续优化，前三季度冲回坏账准备1455.11万元，一定程度对冲了营收扩张带来的坏账计提压力。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 较上年末变动 |
|---|---|---|---|
| 应收账款（万元） | 22701.38 | 22242.66 | 2.06% |
应收票据规模小幅增长
截至2026年9月末，华塑科技应收票据余额为1479.60万元，较上年末的1104.24万元增长33.99%，变动原因主要是期末转列至应收款项融资的银行承兑汇票有所减少。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 较上年末变动 |
|---|---|---|---|
| 应收票据（万元） | 1479.60 | 1104.24 | 33.99% |
存货规模大幅翻倍增长
截至2026年9月末，华塑科技存货账面余额达到17900.03万元，较上年末的8657.09万元同比大增106.77%。增长主要来自上游关键原材料市场供需变化及价格波动，公司适度增加备货，同时发出商品、工商业储能业务采购规模同步提升。存货大幅攀升或将占用大量营运资金，存在后续存货跌价的潜在风险。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 较上年末变动 |
|---|---|---|---|
| 存货（万元） | 17900.03 | 8657.09 | 106.77% |
销售费用小幅平稳增长
2026年前三季度，华塑科技销售费用累计发生额为2278.19万元，上年同期为2104.43万元，同比小幅增长8.26%。销售费用增幅显著低于营业收入26.89%的增速，整体销售端投入保持平稳。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（万元） | 2278.19 | 2104.43 | 8.26% |
管理费用大幅攀升
2026年前三季度，华塑科技管理费用累计发生额为1965.36万元，上年同期为1289.76万元，同比大幅增长52.38%。主要原因是公司新增锌镍电池、液冷、工商业储能等相关业务板块，对应管理类投入同步增加。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（万元） | 1965.36 | 1289.76 | 52.38% |
财务费用由负转正大幅增长
2026年前三季度，华塑科技财务费用累计发生额为284.60万元，上年同期为-89.83万元，同比增幅高达416.81%。变动由多重因素综合导致：汇率变动影响、现金管理理财产品品种及利率变化、当期借款利息支出大幅增加，财务端支出压力显著抬升。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（万元） | 284.60 | -89.83 | 416.81% |
研发费用小幅小幅微降
2026年前三季度，华塑科技研发费用累计发生额为2273.38万元，上年同期为2295.73万元，同比小幅下降0.97%，研发投入整体保持稳定，未出现大幅收缩情况。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（万元） | 2273.38 | 2295.73 | -0.97% |
经营活动现金流净额大幅下滑
2026年前三季度，华塑科技经营活动产生的现金流量净额为1244.47万元，上年同期为4957.43万元，同比大幅下降74.90%。核心影响因素是本期备货规模扩张，采购相关现金支出大幅增加，经营端造血能力明显弱化，需警惕后续营运资金链承压风险。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额（万元） | 1244.47 | 4957.43 | -74.90% |
投资活动现金流净额大幅收窄
2026年前三季度，华塑科技投资活动产生的现金流量净额为-5286.05万元，上年同期为-17305.35万元，同比改善69.45%。变动主要来自闲置资金现金管理的购买与到期时点差异，当期现金管理产品到期回流规模高于上年同期。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额（万元） | -5286.05 | -17305.35 | 69.45% |
筹资活动现金流净额激增
2026年前三季度，华塑科技筹资活动产生的现金流量净额为10755.97万元，上年同期为1923.02万元，同比大幅增长459.34%。主要驱动因素是公司为优化资金结构、满足子公司日常经营需求新增大量银行借款，短期借款规模较上年末大增287.75%，公司杠杆水平快速抬升，后续需关注偿债压力变化。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额（万元） | 10755.97 | 1923.02 | 459.34% |
整体来看，华塑科技当期业务规模扩张的同时，也出现了存货高增、经营现金流大幅缩水、杠杆率快速抬升、部分投建期子公司亏损等风险点，投资者需持续跟踪公司后续去库存进度、现金流改善情况及新业务盈利释放节奏，警惕相关财务波动风险。
