营业收入实现稳步增长
2026年前三季度公司实现营业收入7.26亿元，较上年同期的5.98亿元同比增长21.42%；单三季度当期营业收入2.68亿元，同比增长37.86%，营收增速较前期明显提升，整体业务规模保持扩张态势。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 26826.88 | 37.86% |
| 2026年1-9月 | 72649.02 | 21.42% |
净利润增势不及营收表现
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为6501.15万元，较上年同期的5804.75万元同比增长12.00%，增速显著低于营收21.42%的增幅。单三季度当期归母净利润仅为602.05万元，同比大幅下滑73.77%，盈利水平出现明显滑坡。公司披露三季度利润下滑核心原因包括高毛利用户变业务占比下降17.18%，叠加收购子公司智联新能存货评估增值结转推高营业成本，同时理财产品公允价值下降、股权激励股份支付费用上升进一步挤压当期利润空间。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 602.05 | -73.77% |
| 2026年1-9月 | 6501.15 | 12.00% |
扣非净利润大幅扭亏为盈
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1416.17万元，较上年同期实现222.13%的大幅增长。单三季度扣非净利润为-684.64万元，同比下滑幅度达801.46%，出现阶段性亏损。非经常性损益方面，前三季度累计达5084.98万元，主要由金融资产公允价值变动及处置损益贡献，占当期归母净利润比例接近78%，公司盈利对非经常性收益依赖度较高。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -684.64 | -801.46% |
| 2026年1-9月 | 1416.17 | 222.13% |
基本每股收益微幅提升
2026年前三季度基本每股收益为0.16元/股，较上年同期的0.15元/股同比增长6.67%。单三季度当期基本每股收益仅为0.01元/股，同比大幅下滑83.33%，单季度单位盈利水平出现显著缩水。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 0.01 | -83.33% |
| 2026年1-9月 | 0.16 | 6.67% |
扣非每股收益同步变动
2026年前三季度扣非每股收益随扣非净利润同步提升，对应数值为0.035元/股，较上年同期实现翻倍式增长。单三季度扣非每股收益为负值，印证当期主业经营出现阶段性亏损，主业造血能力在三季度出现明显弱化。
应收账款规模大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达3.94亿元，较2025年末的2.68亿元同比增长46.81%，增长主要来自9月收购控股子公司智联新能并表带来的增量。应收账款快速扩张可能带来后续坏账计提压力，需警惕回款不及预期的风险。
| 时间节点 | 应收账款（万元） | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 2025年末 | 26838.00 | - |
| 2026年9月末 | 39399.54 | 46.81% |
应收票据规模大幅收缩
截至2026年9月末，公司应收票据余额为2245.71万元，较2025年末的7596.47万元大幅下降70.44%，变动原因是本期在手商业承兑汇票减少，侧面反映公司当期结算结构中票据占比明显降低。
| 时间节点 | 应收票据（万元） | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 2025年末 | 7596.47 | - |
| 2026年9月末 | 2245.71 | -70.44% |
加权平均净资产收益率微升
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为2.58%，较上年同期仅提升0.16个百分点。单三季度当期加权平均净资产收益率仅为0.26%，较上年同期下滑0.71个百分点，资产盈利效率出现明显回落。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 0.26% | -0.71% |
| 2026年1-9月 | 2.58% | 0.16% |
存货规模大幅增长
截至2026年9月末，公司存货账面价值达10.19亿元，较2025年末的6.57亿元同比增长55.06%，增量同样来自收购智联新能并表。存货规模突破10亿元，叠加子公司存货评估增值后续需逐步结转成本，可能带来后续存货跌价计提的潜在风险。
| 时间节点 | 存货（万元） | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 2025年末 | 65707.41 | - |
| 2026年9月末 | 101888.34 | 55.06% |
销售费用小幅增长
2026年前三季度公司销售费用为5079.59万元，较上年同期的4428.71万元小幅增长，费用投放与当期营收扩张节奏基本匹配，未出现异常大幅波动。
| 统计区间 | 销售费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 5079.59 | 4428.71 |
管理费用小幅下降
2026年前三季度公司管理费用为5346.26万元，较上年同期的5486.93万元小幅下降，内部管理运营效率保持相对稳定，未出现管理费用失控的情况。
| 统计区间 | 管理费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 5346.26 | 5486.93 |
财务费用大幅下降
2026年前三季度公司财务费用为332.91万元，较上年同期的879.59万元同比下降62.15%，核心原因是本期利息费用大幅减少，公司当期债务成本管控成效显著。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 332.91 | -62.15% |
研发费用基本持平
2026年前三季度公司研发费用为5219.96万元，与上年同期的5220.21万元几乎完全持平，研发投入规模保持稳定，未出现大幅收缩的情况。
| 统计区间 | 研发费用（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 5219.96 | 5220.21 |
经营活动现金流缺口扩大
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-1.05亿元，较上年同期的-6263.20万元，缺口进一步扩大67.32%，核心原因是本期销售商品、提供劳务收到的现金同比减少，主业经营回款能力弱化，需警惕经营性现金流持续承压的风险。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -10479.52 | -67.32% |
投资活动现金流由负转正
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为1.27亿元，较上年同期的-2.63亿元同比增长148.45%，由净流出转为净流入，主要得益于本期理财产品赎回规模大幅增加，投资端现金回流明显。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 12720.83 | 148.45% |
筹资活动现金流大幅转负
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-7542.47万元，较上年同期的2.73亿元同比下滑127.60%，由大额净流入转为净流出，核心原因是本期取得借款收到的现金大幅减少，外部融资规模明显收缩。叠加本期非同控收购智联新能支付大额股权转让款，货币资金较上年末下降40.98%，公司资金面的稳定性值得投资者重点关注。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -7542.47 | -127.60% |
整体来看，泽宇智能本期虽营收保持增长，但单季度主业亏损、盈利依赖非经常性收益、经营性现金流缺口扩大、并购带来应收和存货规模大幅攀升等多重信号，都提示投资者需警惕后续经营波动风险，重点跟踪子公司存货消化进度以及主业回款改善情况。
