营业收入下滑超两成
2026年前三季度合康新能实现营业收入48.17亿元，较上年同期的61.82亿元同比下降22.08%，本报告期单季度营收14.03亿元，同比下滑16.74%，营收规模呈现持续收缩态势。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 本报告期 | 14.03 | -16.74% |
| 年初至报告期末 | 48.17 | -22.08% |
归母净利润大幅转亏
报告期内公司盈利能力大幅恶化，前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1.19亿元，较上年同期的0.74亿元同比下滑260.94%，单季度归母净利润亏损5360.36万元，同比降幅高达2006.10%，由盈利状态直接转为大额亏损。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 本报告期 | -5360.36 | -2006.10% |
| 年初至报告期末 | -11908.58 | -260.94% |
扣非净利润亏损加剧
扣除非经常性损益后，公司主业经营亏损进一步扩大，前三季度扣非净利润为-1.53亿元，上年同期为盈利4254.75万元，同比下滑459.96%；单季度扣非净利润亏损7286.33万元，同比降幅达1294.66%，主营业务自身造血能力出现严重问题。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 本报告期 | -7286.33 | -1294.66% |
| 年初至报告期末 | -15312.47 | -459.96% |
基本每股收益转负
受净利润大幅亏损影响，公司每股收益同步转负，前三季度基本每股收益为-0.1053元/股，上年同期为0.0662元/股，同比下滑259.06%；单季度基本每股收益为-0.0474元/股，上年同期为0.0024元/股，同比大降1995.71%，股东单位收益大幅缩水。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 本报告期 | -0.0474 | -1995.71% |
| 年初至报告期末 | -0.1053 | -259.06% |
扣非每股收益同步下滑
扣非后每股收益指标同样表现不佳，前三季度扣非每股收益为-0.1053元/股，上年同期为0.0662元/股，同比降幅达259.06%，完全反映主业经营的疲软态势。
| 统计周期 | 扣非每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 年初至报告期末 | -0.1053 | -259.06% |
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款余额达15.70亿元，较上年末的10.88亿元同比增长44.31%，增长原因主要为光伏业务回款周期增加，大规模的应收款项占用公司营运资金，后续坏账计提风险随之上升。
| 报告时点 | 应收账款（亿元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 15.70 | +44.31% |
| 2025年末 | 10.88 | - |
应收票据同比增长超六成
报告期末公司应收票据余额为5507.46万元，较上年末的3415.72万元增长61.24%，主要系当期以票据方式结算的货款增加所致，票据占款规模扩大也一定程度上降低了公司资金流动性。
| 报告时点 | 应收票据（万元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 5507.46 | +61.24% |
| 2025年末 | 3415.72 | - |
加权平均净资产收益率大幅下滑
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为-6.71%，较上年同期减少10.93个百分点，盈利能力的恶化直接拉低了净资产的回报水平，股东权益收益能力大幅缩水。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 年初至报告期末 | -6.71% | 减少10.93个百分点 |
存货规模激增超两倍
截至2026年9月末，公司存货账面价值达20.97亿元，较上年末的6.74亿元同比大幅增长211.05%，增长原因主要为报告期内原材料备货增加，过高的存货规模不仅占用大量流动资金，还将面临后续跌价计提的潜在风险。
| 报告时点 | 存货（亿元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 20.97 | +211.05% |
| 2025年末 | 6.74 | - |
销售费用同比增长超五成
2026年前三季度公司销售费用发生额为1.92亿元，较上年同期的1.25亿元同比增长53.94%，增长原因主要为人工成本及运费增加，在营收规模下滑的背景下，销售费用逆势上涨进一步挤压了利润空间。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 年初至报告期末 | 19182.41 | +53.94% |
管理费用小幅上升
前三季度公司管理费用发生额为8512.30万元，较上年同期的7650.29万元小幅上升，管理端成本刚性上涨，在当前亏损状态下进一步加大了公司的经营负担。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 年初至报告期末 | 8512.30 | +11.27% |
财务费用由负转正
2026年前三季度财务费用为449.47万元，上年同期为-1028.61万元，同比增幅达143.70%，变动原因主要为汇率变动产生的汇兑损失增加，财务端收益转亏进一步侵蚀公司利润。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 年初至报告期末 | 449.47 | +143.70% |
研发费用基本持平
报告期内公司研发费用发生额为2.49亿元，与上年同期的2.49亿元基本持平，在营收下滑、利润亏损的背景下，公司仍维持了稳定的研发投入强度，整体研发支出未出现明显收缩。
| 统计周期 | 研发费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 年初至报告期末 | 24927.57 | -0.02% |
经营活动现金流大额净流出
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-5.48亿元，上年同期为净流入2.68亿元，同比降幅达304.14%，主要受销售规模缩减、收到货款减少影响，同时当期支付的保证金大幅增加，经营端现金流由正转负，公司自身经营造血能力已经严重失速。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 年初至报告期末 | -5.48 | -304.14% |
投资活动现金流大幅收窄
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1853.88万元，上年同期为净流出4.53亿元，同比增长95.90%，变动原因主要为当期银行存款类产品投资减少，投资端现金净流出规模大幅收窄，但整体仍处于净流出状态。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 年初至报告期末 | -1853.88 | +95.90% |
筹资活动现金流近乎归零
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额仅为59.24万元，上年同期为净流入5285.07万元，同比大幅下滑98.88%，主要原因系当期限制性股权激励行权收到的员工认股款大幅减少，筹资端几乎无法为公司提供增量资金支持，资金获取能力大幅弱化。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 年初至报告期末 | 59.24 | -98.88% |
整体来看，合康新能2026年三季度多项核心财务指标出现大幅恶化，营收下滑、主业大额亏损、经营现金流失血、存货和应收账款高企多重风险叠加，投资者需高度警惕公司后续经营业绩波动及流动性承压的潜在风险。
