营业收入微增保持平稳
报告期内药易购实现营业收入21.57亿元，较上年同期的21.63亿元微增0.80%，营收规模未出现大幅波动，医药分销核心业务作为营收基本盘贡献绝大多数收入，整体业务拓展节奏保持稳健。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 21.57 | 21.63 | 0.80% |
净利润亏损幅度扩大
报告期内归属于上市公司股东的净利润为-761.44万元，上年同期为-963.54万元，亏损幅度同比扩大9.29%，公司整体盈利端仍未实现扭亏，经营压力持续存在，投资者需警惕后续持续亏损的相关风险。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（万元） | -761.44 | -963.54 | -9.29% |
扣非净利润亏损进一步扩大
报告期内扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为-832.31万元，上年同期为-1003.71万元，亏损幅度同比扩大15.45%，扣非端亏损增速高于净利润端，说明公司主业自身盈利承压程度进一步提升，非经常性损益对利润的正向贡献有所收窄。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 扣非净利润（万元） | -832.31 | -1003.71 | -15.45% |
基本每股收益持续走弱
报告期内基本每股收益为-0.0796元/股，上年同期为-0.1007元/股，同比下滑9.33%，对应每股收益的亏损幅度进一步扩大，反映出单位股份对应的盈利表现持续走弱。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.0796 | -0.1007 | -9.33% |
扣非每股收益同步承压
报告期内扣非基本每股收益为-0.0869元/股，对应扣非后单位股份的盈利水平随扣非净利润同步下滑，进一步印证公司核心主业的盈利修复进度不及预期。
应收账款大幅攀升
截至报告期末，公司应收账款余额达4.13亿元，较上年末的1.68亿元大幅增长145.10%，占总资产比例从9.73%飙升至21.37%。相关变动主要系账期内的赊销款项暂未收回，大额应收账款占比提升将直接加大坏账计提压力，同时占用大量营运资金，对公司流动性形成潜在冲击。
| 指标 | 2026年6月末 | 2025年末 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收账款（亿元） | 4.13 | 1.68 | 145.10% |
应收票据规模大幅缩减
截至报告期末，公司应收款项融资（应收银行承兑汇票）余额为2156.84万元，较上年末的4428.73万元同比下降51.30%，反映出公司当期收到的票据类结算款项明显减少，下游客户结算方式向赊销倾斜的特征进一步凸显。
| 指标 | 2026年6月末 | 2025年末 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收款项融资（万元） | 2156.84 | 4428.73 | -51.30% |
加权平均净资产收益率为负
报告期内加权平均净资产收益率为-0.90%，较上年同期的-1.15%下降0.14个百分点，净资产的盈利效率进一步下滑，公司为股东创造回报的能力持续处于负值区间。
存货规模同比下降
截至报告期末，公司存货余额为4.65亿元，较上年末的5.75亿元同比下降19.22%，变动原因系公司加强存货管理、提高存货周转后余额下降，库存积压风险得到一定缓解，营运资金占用有所降低。
| 指标 | 2026年6月末 | 2025年末 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 存货（亿元） | 4.65 | 5.75 | -19.22% |
销售费用同比下降
报告期内销售费用发生额为1.48亿元，上年同期为1.66亿元，同比下降11.07%，主要系本期推广费用减少所致，通过缩减非必要的市场推广投入，有效控制了销售端的费用支出，整体控本措施初见成效。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（亿元） | 1.48 | 1.66 | -11.07% |
管理费用小幅微增
报告期内管理费用发生额为3739.10万元，上年同期为3612.57万元，同比小幅增长3.50%，管理端费用未出现大幅异常波动，整体管控节奏保持稳定。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（万元） | 3739.10 | 3612.57 | 3.50% |
财务费用小幅下降
报告期内财务费用发生额为456.77万元，上年同期为462.29万元，同比小幅下降1.19%，公司当期利息支出规模有所优化，整体财务费用负担保持平稳，未出现大幅攀升情况。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（万元） | 456.77 | 462.29 | -1.19% |
研发费用持续增长
报告期内研发费用发生额为629.50万元，上年同期为561.90万元，同比增长12.03%，主要系本期加大研发投入所致，持续在AI赋能业务、数据资源运营等方向加码技术投入，为长期业务转型储备技术能力。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（万元） | 629.50 | 561.90 | 12.03% |
经营活动现金流转正
报告期内经营活动产生的现金流量净额为714.71万元，上年同期为-716.77万元，同比大幅增长199.71%实现转正，主要系本期赊销客户回款速度增加，以及增加使用银行承兑汇票延期支付货款综合增加经营现金流量所致，经营端现金流状况得到显著改善。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（万元） | 714.71 | -716.77 | 199.71% |
投资活动现金流大额净流出
报告期内投资活动产生的现金流量净额为-1.46亿元，上年同期为-1202.06万元，同比大幅变动-1115.19%，主要系本期为获取收益以及开具银行承兑汇票而投资结构性存款所致，大额资金用于结构性存款投资，对当期投资端现金流形成显著占用。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（亿元） | -1.46 | -0.12 | -1115.19% |
筹资活动现金流大幅增长
报告期内筹资活动产生的现金流量净额为9614.87万元，上年同期为-9957.25万元，同比大幅增长196.56%，主要系本报告期银行承兑汇票贴现融资增加所致，通过票据贴现方式获取了大额筹资现金流，有效补充了公司当期的流动性储备。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（万元） | 9614.87 | -9957.25 | 196.56% |
风险提示
公司2025年年报审计报告保留意见涉及的前期会计差错更正相关事项截至本报告披露日尚未完全消除，后续若保留意见未能及时消除，可能对公司品牌形象、投资者信心、融资能力及股票交易等方面产生不利影响。同时公司应收账款规模大幅攀升、主业持续亏损等问题仍需投资者重点关注，警惕相关风险进一步演化。
