营业收入表现
2026年前三季度公司实现营业收入2.34亿元，同比2025年同期的1.78亿元增长31.90%，增长动力来自酒类和饮料收入的大幅提升。但单三季度表现出现明显反转，当期营收仅为6121.08万元，较上年同期下滑30.76%，主要是报告期内酒类收入有所减少，营收端的季度波动值得投资者重点关注。
| 统计区间 | 营收规模（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 6121.08 | -30.76% |
| 2026年1-9月 | 23427.20 | 31.90% |
净利润表现
2026年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为-1122.76万元，上年同期为-617.42万元，亏损幅度进一步扩大。尽管前三季度营收同比实现大幅增长，但受销售人员成本支出、电商平台费用及品牌投入等期间费用同比增加影响，当期毛利尚不足以覆盖经营费用，最终产生经营亏损。
扣非净利润表现
2026年前三季度公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1437.08万元，单三季度扣非后亏损达948.69万元，扣非后亏损规模显著高于归母净利润，说明公司当期净利润的修复高度依赖非经常性损益调节，主营业务自身造血能力仍偏弱。当期非经常性损益合计贡献收益314.32万元，主要来自诉讼和解实现的618.88万元债务重组收益，属于偶发性收益，不具备可持续性。
基本每股收益情况
单三季度公司基本每股收益为-0.01元/股，较上年同期的0.02元/股下滑150%，变动主要来自本报告期经营亏损的影响。2026年前三季度基本每股收益为-0.03元/股，上年同期仅为-0.01元/股，单位股份对应的亏损规模明显扩大，投资者权益被摊薄的风险持续上升。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -0.01 | -150% |
| 2026年1-9月 | -0.03 | 不适用 |
扣非每股收益情况
扣非口径下，公司2026年前三季度扣非后每股亏损规模高于归母每股收益，进一步印证主营业务自身盈利能力不足，若后续无法通过主业实现盈利修复，持续亏损将对公司净资产形成持续侵蚀。
应收账款变动情况
截至2026年9月末，公司应收账款账面余额为2092.89万元，较2025年末的3054.62万元出现明显下降，回款情况阶段性改善，整体应收账款余额处于相对可控区间，发生大额坏账的风险有所降低。
应收票据变动情况
截至2026年9月末，公司应收票据账面余额为1170万元，较2025年末的2430万元同比大幅减少，票据规模收缩反映出公司下游客户以票据结算的比例下降，资金回收的确定性有所提升。
加权平均净资产收益率
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为-15.96%，较上年同期减少9.81个百分点；单三季度该指标为-5.44%，较上年同期大幅减少14.30个百分点，净资产的亏损吞噬速度明显加快，公司股东权益回报率表现持续恶化。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -5.44% | 减少14.30个百分点 |
| 2026年1-9月 | -15.96% | 减少9.81个百分点 |
存货规模情况
截至2026年9月末，公司存货账面余额为29721.70万元，较2025年末的29134.01万元小幅增长，存货规模整体保持高位。作为以酒类、饮料为主营的企业，大额存货一方面占用大量运营资金，另一方面也需要持续关注存货跌价风险，尤其在消费市场竞争加剧的背景下，存货减值可能进一步侵蚀公司利润。
销售费用表现
2026年前三季度公司销售费用达4091.03万元，较2025年同期的2562.09万元大幅增长，增幅接近60%。销售费用大幅攀升主要来自品牌投入、电商平台费用以及销售人员成本的同比增加，高额的渠道与品牌投入并未带动净利润同步转正，投入产出效率偏低的问题十分突出。
| 统计区间 | 销售费用（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 4091.03 | 2562.09 | 大幅增长 |
管理费用表现
2026年前三季度公司管理费用为2899.16万元，较2025年同期的3216.20万元小幅下降，内部管理降本增效取得阶段性成效，在销售费用大幅增长的背景下，管理端成本的收缩一定程度上对冲了部分经营压力。
财务费用表现
2026年前三季度公司财务费用为1020.45万元，较2025年同期的1201.51万元有所下降，其中利息费用1014.94万元，较上年同期的1152.24万元减少，利息收入同比大幅提升近400%，债务规模优化带来的费用节约效果初步显现。
研发费用表现
2026年前三季度公司研发费用为329.92万元，较2025年同期的344.67万元小幅下滑，在酒类、饮料行业产品迭代竞争加剧的背景下，研发投入的收缩可能会影响公司长期产品竞争力的提升。
经营活动现金流表现
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-2003.08万元，上年同期为净流入2121.50万元，同比大幅下滑194.42%，由正转负。变动主要来自本期支付货款流出、缴纳税款和支付日常经营费用的现金流出大幅增加，虽然销售商品收到的现金同比大幅增长58.84%，但整体现金流出的增速远超流入，经营端自身造血能力出现明显恶化，流动性压力持续上升。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 269.09 | -50.46% |
| 2026年1-9月 | -2003.08 | -194.42% |
投资活动现金流表现
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为218.68万元，上年同期为净流出539.27万元，实现由负转正。当期投资活动现金流入主要来自500万元其他与投资活动有关的现金，购建长期资产支付的现金较上年同期有所减少，整体对外投资活动处于收缩状态。
筹资活动现金流表现
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为876.38万元，上年同期为净流出47.59万元，实现转正。当期筹资流入主要来自子公司吸收少数股东投资收到的980万元、取得借款收到的3000万元，整体筹资端现金流小幅改善，但公司整体有息负债规模仍处于高位，后续偿债压力仍不容忽视。
整体来看，ST椰岛2026年前三季度虽然营收实现阶段性增长，但主业盈利能力不足、经营现金流大幅转负、亏损持续扩大的问题十分突出，依赖债务重组等偶发性收益调节利润的模式不具备可持续性，投资者需高度警惕公司后续持续经营风险与净资产进一步缩水的潜在压力。
