华测检测财报解读：交易性金融资产增258.47%、信用减值损失大降718.86%

2026年前三季度华测检测实现营业收入54.20亿元，较上年同期的47.02亿元同比增长15.27%；单第三季度营收达到19.90亿元，同比上年同期增长14.27%，整体营收延续稳定扩张态势，检测认证主业的市场拓展持续推进。

前三季度归属于上市公司股东的净利润达9.59亿元，较上年同期的8.12亿元同比增长18.04%，增速高于同期营收增速；单三季度净利润为3.95亿元，同比上年同期增长14.52%，盈利端表现优于营收端，盈利质量有所提升。

扣除非经常性损益后，前三季度扣非归母净利润为9.12亿元，同比上年同期增长19.09%，增幅高于归母净利润增速；单三季度扣非净利润3.84亿元，同比增长17.44%，主业核心盈利的增长动力更为强劲，非经常性损益对利润的扰动较小。

前三季度基本每股收益为0.5712元，较上年同期的0.4855元同比增长17.65%；单三季度基本每股收益0.2349元，同比上年同期增长13.92%，每股对应的盈利水平随业绩增长同步提升。

前三季度加权平均净资产收益率为11.88%，较上年同期上升0.31个百分点；单三季度该指标为4.74%，较上年同期上升0.06个百分点，公司净资产的盈利效率保持稳中有升的态势。

截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达23.29亿元，较年初的20.69亿元进一步增长，叠加本期信用减值损失计提规模大幅提升，公司需警惕下游客户回款周期拉长、坏账风险抬升的潜在压力。

截至报告期末，公司应收票据余额为3787.75万元，较年初的3450.94万元小幅增长，整体规模占流动资产比例极低，对公司资金流动性的影响十分有限。

截至2026年9月末，公司存货余额达2.49亿元，较年初的1.26亿元同比大幅增长98.24%，变动原因主要系本期生物资产大幅增加，存货规模短期翻倍需要关注相关资产的后续减值风险。

2026年前三季度公司销售费用合计7.90亿元，较上年同期的7.50亿元同比增长5.34%，销售费用的增幅显著低于同期营收增幅，反映出公司销售端的投入产出效率有所优化。

前三季度公司管理费用达3.49亿元，较上年同期的2.78亿元同比增长25.40%，管理费用增速明显高于营收增速，后续需关注内部运营管理效率的提升空间，控制非必要管理开支。

2026年前三季度财务费用为1382.06万元，较上年同期的1302.22万元小幅增长6.13%，整体规模处于较低水平，公司整体财务成本控制良好，利息收入与利息费用的规模保持相对平衡。

前三季度公司研发费用达4.34亿元，较上年同期的3.93亿元同比增长10.45%，持续的研发投入有助于公司巩固检测技术壁垒，拓展新的检测服务品类，支撑长期主业竞争力提升。

2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额达9.23亿元，较上年同期的5.96亿元同比大增54.89%，主要得益于销售回款规模的同步提升，经营端现金流的大幅改善为公司后续扩张提供了充足的资金支撑。

前三季度投资活动产生的现金流量净额为-11.87亿元，上年同期为-5.43亿元，净流出规模同比大幅扩大，主要系本期购建长期资产、购买理财产品以及支付子公司收购款的现金支出较上年明显增加，公司正处于对外扩张与资产配置的高峰期。

2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-3.31亿元，上年同期为-2.87亿元，净流出规模同比小幅增长，主要系报告期内公司偿还债务、分配股利支付的现金规模较上年明显增加，筹资端整体呈现分红回报股东、有序降杠杆的特征。

整体来看华测检测前三季度业绩保持稳健增长，但也存在信用减值损失计提大幅增加、存货规模近乎翻倍、投资端现金净流出规模大幅扩张等值得投资者关注的风险点，需后续跟踪相关资产的减值风险以及大额投资的回报落地情况。

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