核心财务数据表现亮眼
2026年第三季度，泰康恒泰回报混合两类份额合计实现本期利润2210.67万元，其中A份额贡献利润139.76万元，C份额贡献利润2070.91万元。截至报告期末，两类份额合计期末净资产达14.84亿元，整体规模稳步抬升。
| 指标 | A份额 | C份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 73.83 | 980.86 |
| 本期利润（万元） | 139.76 | 2070.91 |
| 期末资产净值（亿元） | 1.23 | 13.60 |
| 期末份额净值（元） | 1.2066 | 1.2531 |
净值表现大幅跑赢业绩基准
报告期内市场整体震荡下行，同期业绩比较基准收益率为-2.45%，泰康恒泰回报混合两类份额均录得正收益，长期维度超额收益同样显著。
| 阶段 | A份额净值增长率 | A份额较基准超额收益 | C份额净值增长率 | C份额较基准超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.12% | 4.57% | 2.09% | 4.54% |
| 过去一年 | 9.67% | 8.66% | 9.57% | 8.56% |
| 过去十年 | 63.42% | 19.39% | 69.76% | 25.73% |
| 合同生效至今 | 63.83% | 18.39% | 70.15% | 24.71% |
三季度投资运作策略清晰
报告期内基金维持较低权益仓位，久期保持在中性附近，券种配置以中短端二级资本债为主、中短端信用债为辅，阶段性参与利率债交易。权益端大幅减持前期重仓的煤炭股，转而增配业绩稳健股息率高的中小银行股，以及估值低位、资产负债表优质、股息率可观的消费龙头股，持仓集中在低估值传统行业，兼顾赔率与胜率。
逆势实现正收益回报
三季度权益市场整体承压，业绩比较基准收益率为-2.45%，泰康恒泰回报混合A份额净值增长率2.12%，C份额净值增长率2.09%，在市场调整环境下实现正收益，为持有人创造了稳健回报。
后市配置方向明确
基金管理人判断，后续投资胜率将成为决定回报的核心因素，低估值是提升投资胜率的关键。债券市场方面，内需走弱构成核心支撑，政策保持定力下市场将持续压缩利差，海外加息对国内债市冲击已明显钝化，行情将延续“以我为主”特征。权益市场将重点聚焦估值低位、盈利确定性强的传统行业标的，持续挖掘高安全边际的投资机会。
基金费用合规计提
本报告期内基金相关费用支出均合规计提，基金管理费、基金托管费均按基金合同约定标准执行，费用列支规范透明。
期末股票持仓结构稳健
截至2026年9月末，基金股票投资总规模9764.92万元，占基金资产净值比例6.58%，持仓集中在电力、制造、金融等低估值高股息板块，前十大重仓股合计占基金资产净值比例4.08%，持仓分散度适中。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 长江电力 | 1559.43 | 1.05% |
| 2 | 中国通号 | 789.93 | 0.53% |
| 3 | 长鑫科技 | 515.00 | 0.35% |
| 4 | 招商银行 | 409.71 | 0.28% |
| 5 | 铁建重工 | 366.38 | 0.25% |
| 6 | 工商银行 | 351.90 | 0.24% |
| 7 | 上海银行 | 342.42 | 0.23% |
| 8 | 国电电力 | 326.43 | 0.22% |
| 9 | 中国神华 | 275.81 | 0.19% |
| 10 | 兴业银行 | 221.83 | 0.15% |
单季份额大幅净增长
报告期内两类份额均获得资金大额申购，A份额当期净申购5398.91万份，期末份额突破1亿份；C份额当期净申购4.01亿份，两类份额合计报告期内净申购规模达5.32亿份，显示投资者对基金业绩的高度认可。
| 项目 | A份额（万份） | C份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 4828.82 | 68406.01 |
| 当期总申购份额 | 5488.92 | 57408.97 |
| 当期总赎回份额 | 90.01 | 17265.73 |
| 期末份额总额 | 10227.73 | 108549.25 |
