泰康稳健增利债券：C类十年超额收益13.24% 固收仓位占比99.20%

2026年第三季度，泰康稳健增利债券两类份额合计实现本期利润979.15万元，A份额本期利润582.70万元，C份额本期利润396.45万元，两类份额加权平均基金份额本期利润分别为0.0061元、0.0043元，对应已实现收益分别为482.47万元、390.46万元。截至报告期末，两类份额合计期末资产净值达26.92亿元，其中A份额期末资产净值11.20亿元，C份额期末资产净值15.72亿元，对应份额净值分别为1.4806元、1.6005元。

长期维度下两类份额均跑赢业绩基准，C份额长期收益表现更为突出：A份额过去十年净值增长率44.73%，较同期业绩比较基准收益率高出1.06%；自基金合同生效至今，A份额累计净值增长率48.06%，超额收益0.02%。C份额过去十年净值增长率达56.91%，较同期业绩基准收益率高出13.24%；自基金合同生效至今累计净值增长率60.05%，较同期业绩基准收益率高出12.01%。

报告期内基金以宏观经济及货币政策研究为导向，自上而下确定大类资产配置比例，整体久期维持在中性附近。固收端抓住内需偏弱、配置需求偏强的窗口布局债券资产；转债端主动规避高价、高溢价率标的，降低权益市场波动带来的组合回撤压力，同时通过国债期货套期保值操作，有效对冲利率与流动性风险，降低净值波动，达成预期对冲效果。

2026年第三季度，泰康稳健增利债券A份额净值增长率为0.41%，C份额净值增长率为0.33%，同期业绩比较基准收益率为1.02%。在三季度地缘冲突升级、海外美联储重启加息、国内内需偏弱的复杂市场环境下，基金保持净值平稳运行，未出现大幅波动。

基金管理人判断，当前宏观经济呈现地缘冲突升级、经济结构分化加剧的特征，海外输入性通胀叠加就业韧性带动全球长端利率走高，国内需求端外热内冷，新旧经济分化进一步加大，债市收益率仍处于历史偏低水平。后续将基于宏观基本面与市场面变化，动态调整组合久期与信用债结构，在严格控制风险的前提下增强组合收益。

报告期内基金产生国债期货投资收益-38.57万元，整体交易成本维持在合理区间，未出现异常交易支出。

截至2026年9月30日，基金总资产规模35.62亿元，固定收益投资占基金总资产比例达99.20%，未持有任何股票类资产，纯债属性突出。债券持仓中中期票据占比最高，公允价值17.73亿元，占基金资产净值比例65.86%；金融债券公允价值10.51亿元，占基金资产净值比例39.03%；可转债（可交换债）公允价值2.56亿元，占基金资产净值比例9.51%。

前五大重仓债券合计公允价值4.37亿元，占基金资产净值比例合计17.22%，持仓分散度适中，以高评级信用债与政策性金融债为主，信用风险可控。

2026年第三季度，两类份额合计总申购规模46.45亿份，总赎回规模55.71亿份。A份额报告期期初份额9.89亿份，当期申购1.32亿份，赎回3.65亿份，期末份额7.57亿份；C份额报告期期初份额8.43亿份，当期申购3.32亿份，赎回1.92亿份，期末份额9.82亿份，C份额实现季度净申购1.40亿份，投资者认可度持续提升。

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