营业收入同比下滑9.55%
2026年前三季度，九阳股份实现营业收入50.52亿元，较上年同期的55.85亿元同比下滑9.55%；单三季度营业收入为15.63亿元，同比下滑2.21%，营收端连续两个统计周期呈现负增长态势，终端市场拓展承压明显。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年7-9月 | 15.63 | -2.21% |
| 2026年1-9月 | 50.52 | -9.55% |
归母净利润同比大降41.75%
2026年前三季度九阳股份归母净利润仅为7198.95万元，较上年同期的1.23亿元同比下滑41.75%；单三季度归母净利润仅为21.63万元，同比大幅下滑74.69%，三季度盈利规模几乎处于微利状态，盈利能力大幅缩水。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年7-9月 | 21.63 | -74.69% |
| 2026年1-9月 | 7198.95 | -41.75% |
扣非净利润同比下滑60.14%
剔除各类非经常性损益影响后，2026年前三季度公司扣非后归母净利润为7671.37万元，同比大幅下滑60.14%；单三季度扣非净利润为228.48万元，同比下滑57.92%，主业核心盈利水平的下滑幅度远超账面净利润，主业造血能力弱化明显。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年7-9月 | 228.48 | -57.92% |
| 2026年1-9月 | 7671.37 | -60.14% |
基本每股收益同比下降37.50%
2026年前三季度公司基本每股收益为0.10元/股，较上年同期的0.16元/股同比下降37.50%；单三季度基本每股收益仅为0.0003元/股，同比大幅下滑72.73%，单位股本对应的盈利规模出现大幅萎缩。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年7-9月 | 0.0003 | -72.73% |
| 2026年1-9月 | 0.10 | -37.50% |
扣非每股收益同步大幅下滑
受扣非净利润大幅缩水影响，公司扣非后每股收益同步出现明显下滑，反映主业盈利对应的单位股本收益出现显著回撤，投资者从主业经营中获取的收益占比进一步降低。
加权平均净资产收益率大幅回落
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为2.15%，较上年同期下降1.40个百分点；单三季度该指标仅为0.01%，环比及同比均出现大幅下滑，净资产的使用效率明显降低，为股东创造回报的能力持续走弱。
| 统计区间 | 加权平均ROE | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年7-9月 | 0.01% | 减少0.01个百分点 |
| 2026年1-9月 | 2.15% | 减少1.40个百分点 |
应收账款规模大幅收缩
截至2026年9月末，公司应收账款账面余额为5.91亿元，较年初的8.45亿元出现明显下降，侧面反映本期销售商品的回款政策收紧，也与前三季度营收规模下滑、赊销规模收缩直接相关。
应收票据同比大降43.65%
截至2026年9月末，公司应收票据余额为2.67亿元，较2025年末的4.74亿元同比大幅下降43.65%，变动原因主要是报告期内大量票据集中到期兑付，票据类应收资产规模明显收缩。
| 时点 | 应收票据余额（亿元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2025年末 | 4.74 | - |
| 2026年9月末 | 2.67 | -43.65% |
存货规模小幅攀升
截至2026年9月末，公司存货账面余额为5.54亿元，较年初的5.37亿元小幅增长，在营收规模同比下滑的背景下存货逆势增长，需警惕后续存货积压、跌价计提压力上升的潜在风险。
销售费用同比缩减8.29%
2026年前三季度公司销售费用合计8.38亿元，较上年同期的9.14亿元同比缩减8.29%，在营收下滑阶段公司主动收缩市场端投放，通过压缩销售费用来对冲部分盈利压力。
管理费用同比小幅下降
2026年前三季度公司管理费用合计2.28亿元，较上年同期的2.38亿元同比小幅下降，整体保持相对稳定的管控态势，未出现非必要的管理端费用异常增长。
财务费用持续为负
2026年前三季度公司财务费用为-4818.52万元，上年同期为-6096.82万元，利息收入规模覆盖少量利息支出后仍保持净收益状态，但收益规模较上年同期有所收窄。
研发费用同比大降19.65%
2026年前三季度公司研发费用合计1.75亿元，较上年同期的2.18亿元同比大幅下降19.65%，在主业盈利承压阶段研发投入同步收缩，长期来看可能对产品迭代、技术升级的节奏产生一定影响。
经营活动现金流净流出1.48亿元
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-1.48亿元，较上年同期的3.47亿元同比大幅下滑142.79%，由净流入转为大额净流出，核心原因是本期销售商品、提供劳务收到的现金同比明显减少，主业经营的现金造血能力出现阶段性枯竭。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1.48 | -142.79% |
| 2025年1-9月 | 3.47 | - |
投资活动现金流净流出2.28亿元
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-2.28亿元，较上年同期的4141.67万元同比下滑650.64%，由净流入转为大额净流出，主要是本期公司大量购买结构性存款，投资端现金支出大幅增加。
筹资活动现金流净流出2.28亿元
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-2.28亿元，较上年同期的-1.35亿元同比下滑69.03%，净流出规模进一步扩大，核心原因是本期公司实施股份回购，导致筹资端现金支出显著增加。
针对上述多项核心指标大幅异动的情况，提醒广大投资者重点关注公司主业盈利下滑、经营现金流转负、汇率波动导致其他综合收益大额亏损的潜在风险，审慎评估后续经营不确定性。
