南矿集团财报解读：经营现金流降133.86%、财务费用由负转正

2026年前三季度南矿集团实现营业收入67076.04万元，同比小幅增长8.56%，本报告期单季度营收23583.07万元，同比仅微增0.83%，营收增长动能明显放缓。

2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为3972.98万元，同比大幅下降29.40%，单季度归母净利润仅1048.48万元，同比下滑31.02%，盈利规模出现明显收缩。

2026年前三季度扣除非经常性损益的净利润为3356.22万元，同比下滑34.19%，跌幅超过归母净利润，公司核心主营业务的盈利能力下滑幅度更为显著，公司披露该变动主要系海外公司汇率波动影响。

2026年前三季度基本每股收益为0.20元/股，同比下降28.57%，本报告期单季度基本每股收益0.05元/股，同比大幅下滑37.50%，公司披露该变动主要系本期净利润减少所致。

2026年前三季度加权平均净资产收益率为2.80%，较上年同期下降1.21个百分点，本报告期单季度加权平均净资产收益率0.74%，同比下降0.34个百分点，公司净资产的盈利效率出现明显回落。

截至2026年9月末，公司应收账款账面余额为49556.25万元，较上年度末的52784.60万元小幅下降6.12%，整体回款情况保持相对平稳。

截至2026年9月末，公司应收票据账面余额为4663.61万元，较上年度末的6645.28万元下降29.82%，应收款项的票据类占比有所降低。

截至2026年9月末，公司存货账面余额达到63777.97万元，较上年度末的44389.95万元大幅增长43.67%，公司披露该变动主要系本期签订大额订单、生产备货增大所致，存货占流动资产比例已超过三成，后续需关注存货周转及减值风险。

2026年前三季度公司销售费用发生额为5573.24万元，较上年同期的5223.73万元同比增长6.69%，销售端的投入基本保持稳定，未出现大幅异常波动。

2026年前三季度公司管理费用发生额为5699.15万元，较上年同期的4824.39万元同比增长18.13%，管理端的成本开支出现明显上升。

2026年前三季度公司财务费用发生额为1025.20万元，上年同期财务费用为-1417.41万元，由收益状态直接转为费用支出状态，是当期利润端承压的重要影响因素之一。其中当期利息收入356.53万元，较上年同期的509.62万元出现明显下滑。

2026年前三季度公司研发费用发生额为3257.59万元，较上年同期的2561.31万元同比增长27.18%，公司持续加大在技术研发领域的资源投入。

2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2998.15万元，上年同期为-1282.03万元，同比大幅减少133.86%，公司披露该变动主要系大额订单备货导致相关采购、支付端现金流出大幅增加，当期购买商品接受劳务支付的现金同比增长19.75%，支付给职工及为职工支付的现金同比增长26.01%，经营端现金造血能力阶段性承压。

2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-4719.61万元，上年同期为1074.69万元，同比由正转负，主要系当期投资支付的现金规模大幅增长，当期投资支付的现金达56400.00万元，较上年同期的34665.56万元大幅增长62.70%。

2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为1739.01万元，上年同期为1320.68万元，同比小幅增长31.67%，当期筹资活动现金流整体保持小幅净流入状态。

整体来看，南矿集团2026年前三季度在营收微增的背景下，盈利指标、现金流指标均出现明显下滑，海外汇率波动、大额订单备货是主要短期影响因素，但财务费用由负转正、存货大幅攀升的趋势值得投资者重点关注，需后续跟踪公司订单交付、存货周转及汇兑损益的变动情况，警惕相关风险。

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