九阳股份财报解读：所得税费用大降1569.65%、其他综合收益暴跌11614.81%

2026年前三季度九阳股份实现营业收入50.52亿元，较上年同期的55.85亿元同比下降9.55%；单三季度营业收入15.63亿元，较上年同期下滑2.21%，营收端连续呈现同比收缩态势，线下线上市场拓展均承压。

前三季度归属于上市公司股东的净利润仅为7198.95万元，较上年同期的1.24亿元同比下滑41.75%；单三季度净利润仅21.63万元，同比大幅下降74.69%，盈利水平出现断崖式下探。

扣除非经常性损益后，单三季度扣非净利润为228.48万元，同比下滑57.92%；前三季度扣非净利润7671.37万元，同比大降60.14%，主业经营盈利能力大幅弱化，非经常性损益对利润的正向支撑几乎消失。

单三季度基本每股收益仅为0.0003元/股，同比下滑72.73%；前三季度基本每股收益为0.10元/股，较上年同期的0.16元/股同比下降37.50%，每股盈利被大幅稀释，股东单位收益显著缩水。

前三季度加权平均净资产收益率为2.15%，较上年同期下降1.40个百分点，单三季度该指标仅为0.01%，同比下滑0.01个百分点，公司净资产的获利能力已经降至极低水平。

截至报告期末，九阳股份应收票据余额为2.67亿元，较上年度末的4.74亿元同比下降43.65%，减少原因主要是本期大量票据到期兑付，应收票据规模收缩侧面反映出本期营收结算结构变化。

截至报告期末，公司应收账款余额为5.91亿元，较上年度末的8.45亿元明显下降，同时本期信用减值损失同比减少71.22%，主要来自应收账款坏账计提规模收缩，需警惕后续回款波动风险。

报告期末存货余额为5.54亿元，较上年度末的5.37亿元小幅增长，在营收同比下滑的背景下，存货规模逆势抬升，可能存在库存积压压力，后续需关注去库存进度。

前三季度销售费用合计8.38亿元，较上年同期的9.14亿元同比下降，公司主动收缩市场投放力度，在营收下滑阶段控制销售端成本，但也可能进一步影响后续市场拓展能力。

前三季度管理费用为2.28亿元，较上年同期的2.38亿元小幅下滑，公司持续压缩内部管理端开支，整体行政运营成本控制保持相对稳定。

前三季度财务费用为-4818.52万元，上年同期为-6096.82万元，主要由大额银行存款利息收入支撑，利息收入规模较上年同期有所下降，利息支出小幅抬升。

前三季度研发费用投入1.75亿元，较上年同期的2.18亿元同比下降，在主业盈利承压阶段，研发投入收缩可能会影响公司长期产品迭代与技术竞争力。

前三季度经营活动产生的现金流量净额为-1.48亿元，较上年同期的3.47亿元同比大幅下滑142.79%，主要是本期销售商品、提供劳务收到的现金同比明显减少，主业造血能力直接转负，经营端现金流承压显著。

前三季度投资活动产生的现金流量净额为-2.28亿元，上年同期为净流入4141.67万元，同比下滑650.64%，主要是本期购买结构性存款、定期存单等理财类投资支出大幅增加，导致投资端现金大额流出。

前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-2.28亿元，上年同期为净流出1.35亿元，同比下滑69.03%，主要是本期实施回购公司股票导致筹资端现金流出规模进一步扩大。

整体来看，九阳股份2026年前三季度营收、盈利、现金流端多项核心指标大幅走弱，主业经营造血能力转负，叠加汇率波动带来的大额外币折算损失，多重压力下业绩风险已明确显现，投资者需高度警惕后续经营业绩进一步下行的可能性。

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