石化机械2026年三季报解读：经营现金流净流出6.96亿元 筹资现金流暴增387.78%

2026年前三季度石化机械实现营业收入43.72亿元，较上年同期的48.19亿元同比下降9.28%，其中单三季度营收12.49亿元，同比下滑7.03%，整体营收规模呈现阶段性收缩态势，直接带动当期应交税费同比大幅下降52.54%至3619.89万元。

报告期内公司归属于上市公司股东的净利润为-958.69万元，上年同期录得盈利688.56万元，同比下滑239.23%，由盈转亏。单三季度归母净亏损317.65万元，较上年同期的亏损额收窄84.98%，单季度亏损情况有所边际改善，但前三季度整体盈利仍承压。

前三季度公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1601.93万元，上年同期为-1172.89万元，同比下滑36.58%，扣非亏损幅度进一步扩大，主业造血能力仍未修复。单三季度扣非净亏损283.35万元，较上年同期亏损收窄89.11%，主业经营端亏损压力阶段性缓解。

受归母净利润由盈转亏影响，2026年前三季度公司基本每股收益为-0.0101元，上年同期为0.0073元，同比下滑238.36%，单三季度基本每股收益为-0.0034元，较上年同期收窄84.89%。

报告期内公司加权平均净资产收益率为-0.30%，较上年同期下滑0.53个百分点，盈利水平下滑直接拉低单位净资产的收益贡献，资产获利能力阶段性走弱。

截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达30.21亿元，较上年度末的22.54亿元大幅增长，叠加项目回款进度不及预期，当期计提信用减值损失-339.69万元，较上年同期的758.31万元同比下滑144.80%，坏账计提压力明显上升，大额应收账款占用大量运营资金，回款风险需警惕。

截至报告期末，公司应收款项融资余额为2.18亿元，较上年度末的4.33亿元同比下降49.70%，主要系本期应收票据背书、贴现及到期托收规模大幅增加所致，票据类资产流动性释放的同时，也侧面反映出公司本期通过票据支付结算的规模有所收缩。

截至2026年9月末，公司存货账面价值达42.98亿元，较上年度末的37.69亿元进一步增长，高企的存货规模占用大量营运资金，叠加营收下滑背景下的去化压力，后续存货跌价计提风险值得投资者重点关注。

2026年前三季度公司销售费用合计1.48亿元，较上年同期的1.75亿元同比下降，主要系本期营收规模收缩，对应市场拓展、销售相关的投入同步缩减，费用管控力度有所增强。

报告期内公司管理费用合计2.22亿元，较上年同期的2.28亿元小幅下降2.92%，整体保持平稳，内部运营管理效率未出现明显波动。

前三季度公司财务费用合计6482.17万元，较上年同期的4907.59万元同比增长32.08%，主要系本期短期贷款规模扩大，带息负债增加推高利息支出，叠加利息收入增长有限，最终导致财务费用同比明显攀升。

2026年前三季度公司研发费用投入1.54亿元，较上年同期的1.47亿元同比增长5.14%，在营收下滑的背景下仍保持研发投入强度，持续推进石油机械相关技术迭代。

2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-6.96亿元，上年同期为净流入1.83亿元，同比大幅下滑479.98%，主要原因是本期销售商品、提供劳务收到的现金同比减少8.24亿元，同时购买商品接受劳务支付的现金同比增加6552.59万元，经营端现金收支倒挂情况严峻，自身造血能力大幅弱化。

报告期内投资活动产生的现金流量净额为-6057.47万元，上年同期为净流出1.27亿元，同比收窄52.20%，主要系本期购建固定资产、无形资产等长期资产支付的现金同比减少6.55亿元，资本开支规模大幅收缩，投资端现金压力明显缓解。

2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.51亿元，上年同期为净流出1.22亿元，同比大幅增长387.78%，核心驱动因素是本期短期贷款规模扩大，取得借款收到的现金同比增加1.44亿元，同时偿还债务支付的现金同比减少3.52亿元，筹资端现金大幅净流入成为公司补充流动性的核心支撑。

整体来看，石化机械2026年前三季度主业盈利承压、经营现金大额流出，依赖扩大举债维持流动性平衡，高企的应收账款和存货规模叠加带息负债攀升，后续经营与偿债压力值得投资者高度警惕。

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