主业营收韧性凸显
2026年前三季度，格林生物在行业外部环境存在波动的背景下，实现营业收入87569.37万元，较2025年同期的82080.92万元同比增长6.69%，主业营收保持正向扩张态势，充分展现出强劲的经营抗波动能力。单第三季度公司实现营收26751.31万元，阶段性的短期波动属于行业常规季节性调整范畴，并未干扰前三季度整体的稳健增长节奏。
盈利结构健康扎实
公司盈利端基本面表现稳固，前三季度归母净利润达13881.37万元，扣非后净利润为13699.13万元，扣非利润占归母净利润的比例高达98.69%，几乎全部利润都来自主业经营贡献，非经常性损益占比极低，盈利结构十分健康，利润含金量的底层支撑十分牢固。
经营现金流大幅向好
前三季度公司经营活动产生的现金流量净额达到12679.90万元，较上年同期的11194.53万元同比增长13.27%，现金流增速显著高于当期营收增速，直接体现出公司主业回款能力持续增强，盈利的现金含量进一步提升，自身经营造血能力得到持续夯实。
核心经营财务数据对比情况如下：
| 指标项目 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 87569.37 | 82080.92 | 6.69% |
| 归母净利润（万元） | 13881.37 | 14339.82 | -3.20% |
| 扣非归母净利润（万元） | 13699.13 | 14207.82 | -3.58% |
| 经营活动现金流净额（万元） | 12679.90 | 11194.53 | 13.27% |
| 基本每股收益（元/股） | 1.34 | 1.43 | -6.29% |
资产规模大幅扩容
受益于首次公开发行股票募集资金顺利到账，公司资产负债表得到显著优化，截至2026年9月末总资产达到270078.29万元，较上年度末的177770.40万元大幅增长51.93%；归属于上市公司股东的所有者权益达到166310.00万元，较上年末增长122.14%，资产负债率大幅下降，公司整体抗风险能力得到质的提升。
报告期内多项核心资产负债项目出现显著正向变动，募集资金落地后公司货币资金从上年末的7183.78万元飙升至87883.44万元，增幅高达1123.36%，手握充足现金储备为后续产能扩张、研发投入提供了充足的资金支撑。同时公司存货规模提升至48077.30万元，较上年末增长34.21%，主要系主动备货应对后续订单需求释放，为后续业绩增长做好充分铺垫。
| 资产负债表项目 | 2026年9月30日（万元） | 2025年12月31日（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 货币资金 | 87883.44 | 7183.78 | 1123.36% |
| 存货 | 48077.30 | 35823.61 | 34.21% |
| 总资产 | 270078.29 | 177770.40 | 51.93% |
| 归属于上市公司股东权益 | 166310.00 | 74868.33 | 122.14% |
费用管控成效突出
前三季度公司管理费用为3841.28万元，较上年同期的4267.95万元同比下降10%，在营收规模同步增长的背景下实现管理费用的优化收缩，充分体现出公司内部运营效率持续提升，精细化管理能力不断增强。当期研发投入达到2832.30万元，同比上年同期的2666.46万元增长6.22%，持续稳定的研发投入为公司巩固技术壁垒、拓展新产品线提供充足支撑。
产能建设稳步推进
截至报告期末公司在建工程余额为3964.90万元，较上年末的3129.49万元增长26.69%，产能建设项目正有序推进，随着后续新建产能逐步落地释放，公司整体产能规模将进一步扩大，为后续承接更多订单、提升市场份额打下坚实基础。
中长期配置价值凸显
整体来看，格林生物2026年前三季度展现出极强的经营韧性，营收保持正向增长，现金流表现亮眼，叠加IPO募集资金落地后资产负债表大幅优化，在手现金十分充裕，后续随着产能释放、备货订单逐步交付，公司业绩有望迎来新一轮增长周期，当前基本面扎实，具备较高的中长期配置价值。
