营业收入同比增长19.73%
2026年前三季度新美星实现营业收入10.41亿元，较上年同期的8.70亿元增长19.73%；单第三季度营业收入为3.33亿元，同比上年同期提升15.05%，整体营收规模保持扩张态势。
| 指标 | 本期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 年初至报告期末营业收入 | 104116.78 | 86959.22 | 19.73% |
| 本报告期营业收入 | 33290.38 | 28935.96 | 15.05% |
归母净利润小幅增长8.88%
年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为8655.25万元，较上年同期的7949.26万元增长8.88%。单季度表现出现波动，第三季度归母净利润3129.58万元，同比上年同期下滑18.58%，单季盈利水平出现明显回落。
| 指标 | 本期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 年初至报告期末归母净利润 | 8655.25 | 7949.26 | 8.88% |
| 本报告期归母净利润 | 3129.58 | 3843.64 | -18.58% |
扣非净利润增11.16%
年初至报告期末扣除非经常性损益的净利润为8561.21万元，同比上年同期增长11.16%，增速略高于归母净利润，非经常性损益对整体盈利的正向拉动作用有限。单季度扣非净利润为2978.03万元，同比下滑18.75%，下滑幅度略高于同期归母净利润。
| 指标 | 本期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 年初至报告期末扣非净利润 | 8561.21 | 7701.61 | 11.16% |
| 本报告期扣非净利润 | 2978.03 | 3665.96 | -18.75% |
基本每股收益微幅上升
年初至报告期末基本每股收益为0.29元/股，较上年同期的0.27元/股增长7.41%。第三季度单季基本每股收益0.11元/股，同比上年同期的0.13元/股下滑15.38%，与单季净利润的变动趋势完全匹配。
| 指标 | 本期数值（元/股） | 上年同期数值（元/股） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 年初至报告期末基本每股收益 | 0.29 | 0.27 | 7.41% |
| 本报告期基本每股收益 | 0.11 | 0.13 | -15.38% |
加权平均净资产收益率下滑
年初至报告期末加权平均净资产收益率为12.69%，较上年同期下降2.91个百分点。第三季度单季加权平均净资产收益率为4.58%，较上年同期的6.42%大幅下滑28.66%，资产盈利效率出现明显回落。
| 指标 | 本期数值 | 上年同期数值 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 年初至报告期末加权平均净资产收益率 | 12.69% | 15.60% | -2.91pct |
| 本报告期加权平均净资产收益率 | 4.58% | 6.42% | -28.66% |
应收票据暴增2554.45%
截至报告期末，应收票据余额为3201.26万元，期初仅为120.60万元，增幅高达2554.45%，变动原因是本期已背书未到期的应收票据大幅增加。应收票据规模的极速扩张，存在票据兑付不确定性提升的潜在风险，需警惕后续票据到期兑付不及预期的情况。
| 指标 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 3201.26 | 120.60 | 2554.45% |
应收账款增39.33%
报告期末应收账款余额为20484.50万元，期初为14702.00万元，同比增长39.33%，变动原因是本期销售尚未收款的应收账款增加。在营收仅增长19.73%的背景下，应收账款增速远超营收增速，公司回款效率有所下降，后续坏账计提压力可能同步抬升。
| 指标 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 20484.50 | 14702.00 | 39.33% |
存货规模小幅下降
报告期末存货余额为108539.80万元，期初为115241.69万元，小幅下降5.82%。但同期资产减值损失中新增存货跌价损失1484.07万元，同比上年同期的614.90万元增长141.35%，存货跌价计提规模大幅提升，说明部分存货存在滞销、减值风险，存货实际质量有所承压。
| 指标 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 108539.80 | 115241.69 | -5.82% |
销售费用平稳增长
年初至报告期末销售费用为4664.67万元，上年同期为4283.97万元，同比小幅增长8.89%，整体变动幅度不大，与营收增速基本匹配，销售端的费用投放保持平稳节奏。
| 指标 | 本期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 年初至报告期末销售费用 | 4664.67 | 4283.97 | 8.89% |
研发费用增40.53%
年初至报告期末研发费用为5684.12万元，上年同期为4044.79万元，同比增长40.53%，变动原因是本期研发投入明显增加。公司在技术端的投入力度持续加大，不过短期来看高研发投入尚未同步转化为盈利端的高增速。
| 指标 | 本期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 年初至报告期末研发费用 | 5684.12 | 4044.79 | 40.53% |
财务费用大幅转亏
年初至报告期末财务费用为2659.92万元，上年同期为-944.91万元，同比变动幅度达-381.50%，变动原因是本期汇兑损失大幅增加。财务费用从上年同期的净收益转为大额净支出，直接侵蚀了公司当期利润，是拖累本期盈利增速不及营收增速的核心因素之一。
| 指标 | 本期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 年初至报告期末财务费用 | 2659.92 | -944.91 | -381.50% |
经营活动现金流微增
年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为18759.99万元，上年同期为17685.20万元，同比增长6.08%，增速明显低于营收增速，说明营收转化为真实现金流入的能力有所弱化，叠加应收账款高增，整体回款质量有待改善。
| 指标 | 本期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 18759.99 | 17685.20 | 6.08% |
投资活动现金流收窄
年初至报告期末投资活动产生的现金流量净额为-1209.94万元，上年同期为-1530.98万元，净流出规模有所收窄，主要是本期购建长期资产支付的现金小幅增长，同时上期部分对外投资支付的现金本期未发生，整体投资端的现金支出节奏有所放缓。
| 指标 | 本期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -1209.94 | -1530.98 | -20.97% |
筹资活动现金流下滑
年初至报告期末筹资活动产生的现金流量净额为5457.16万元，上年同期为7327.79万元，同比下滑25.53%。本期公司取得借款收到现金5.15亿元，偿还债务支付现金4.06亿元，整体筹资净流入规模收窄，同时一年内到期的非流动负债同比大增454.35%，短期偿债压力明显上升。
| 指标 | 本期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 5457.16 | 7327.79 | -25.53% |
综合来看，新美星本期营收保持增长，但盈利端增速不及预期，应收票据、应收账款的异常高增，叠加汇兑损失推高财务费用、存货跌价损失大幅增加，多重因素下公司后续经营的不确定性有所抬升，投资者需重点关注后续回款情况、汇兑波动影响以及存货减值风险。
