营业收入同比大幅增长
2026年第三季度单季，宝丰能源实现营业收入168.90亿元，较上年同期增长32.73%；2026年初至报告期末，累计营业收入达470.88亿元，同比增幅32.47%。业绩增长主要受两方面因素驱动，一是中东地缘冲突推高全球石油、烷烃等化工原料价格，带动下游化工产品市场行情上行，二是内蒙古烯烃项目2025年4月全面达产后，产销量实现同比大幅提升。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 168.90 | 32.73 |
| 2026年前三季度 | 470.88 | 32.47 |
净利润增速远超营收增幅
2026年第三季度单季，公司归属于上市公司股东的净利润为45.89亿元，同比增长41.97%；年初至报告期末累计净利润143.17亿元，同比大幅增长59.97%，利润增速显著高于同期营收增速，反映出公司产品盈利水平出现明显提升。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 45.89 | 41.97 |
| 2026年前三季度 | 143.17 | 59.97 |
扣非净利润实现高增
2026年第三季度单季，公司扣除非经常性损益的净利润为49.18亿元，同比增长44.98%；年初至报告期末累计扣非净利润141.28亿元，同比增长57.47%，核心主业的盈利能力保持强劲，盈利质量表现亮眼。
| 统计区间 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 49.18 | 44.98 |
| 2026年前三季度 | 141.28 | 57.47 |
基本每股收益大幅提升
2026年第三季度单季，公司基本每股收益为0.63元/股，较上年同期增长43.25%；年初至报告期末基本每股收益达1.97元/股，同比增幅高达61.19%，股东单位盈利水平随业绩增长实现显著提升。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 0.63 | 43.25 |
| 2026年前三季度 | 1.97 | 61.19 |
扣非每股收益同步攀升
报告期内公司扣非每股收益与基本每股收益数值保持一致，2026年第三季度单季为0.63元/股，同比增长43.25%；年初至报告期末为1.97元/股，同比增长61.19%，主业贡献的每股盈利同步实现大幅增长。
应收账款规模激增
截至2026年9月末，公司应收账款余额达1.74亿元，较上年度末的0.37亿元大幅增长，增幅远超营收同期增速。投资者需留意应收账款快速扩张带来的回款不确定性风险，警惕后续可能出现的坏账计提对利润的侵蚀。
| 时间节点 | 应收账款（亿元） | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 1.74 | 大幅增长 |
| 2025年末 | 0.37 | - |
应收票据规模翻倍
截至2026年9月末，公司应收款项融资（应收票据）余额为3.27亿元，较上年度末的1.01亿元增长超2倍，反映出公司销售端票据结算占比明显提升，需关注票据到期兑付的潜在流动性风险。
| 时间节点 | 应收票据（亿元） | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 3.27 | 大幅增长 |
| 2025年末 | 1.01 | - |
加权平均净资产收益率大幅提升
2026年第三季度单季，公司加权平均净资产收益率为8.38%，较上年同期增加1.45个百分点；年初至报告期末加权平均净资产收益率达27.08%，较上年同期大幅增加7.41个百分点，公司自有资本的盈利效率实现显著提升。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动（百分点） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 8.38 | +1.45 |
| 2026年前三季度 | 27.08 | +7.41 |
存货规模小幅上升
截至2026年9月末，公司存货账面价值为22.16亿元，较上年度末的19.66亿元小幅增长，存货规模保持在合理区间，未出现异常积压情况。
| 时间节点 | 存货（亿元） | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 22.16 | 小幅增长 |
| 2025年末 | 19.66 | - |
销售费用小幅增长
2026年前三季度，公司销售费用为0.98亿元，上年同期为0.89亿元，小幅增长10.11%，销售费用率仅为0.21%，整体维持极低水平，反映出公司当前产品处于供不应求的卖方市场状态，渠道投放成本极低。
| 统计区间 | 销售费用（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 0.98 | 小幅增长 |
| 2025年前三季度 | 0.89 | - |
管理费用小幅微增
2026年前三季度，公司管理费用为9.92亿元，上年同期为9.66亿元，微幅增长2.75%，管理端成本控制表现优异，在营收规模大幅扩张的背景下，管理费用几乎保持零增长，内部运营效率持续提升。
| 统计区间 | 管理费用（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 9.92 | 微幅增长 |
| 2025年前三季度 | 9.66 | - |
财务费用同比明显下降
2026年前三季度，公司财务费用为6.95亿元，上年同期为8.59亿元，同比下降19.08%，主要得益于公司持续推进债务优化，利息费用从上年同期的7.80亿元降至5.79亿元，利息支出压力显著缓解。
| 统计区间 | 财务费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 6.95 | -19.08 |
| 2025年前三季度 | 8.59 | - |
研发费用投入大幅增加
2026年前三季度，公司研发费用为9.60亿元，上年同期为7.35亿元，同比增长30.61%，研发投入力度随公司营收规模扩张同步加大，为后续技术迭代和产品竞争力提升提供支撑。
| 统计区间 | 研发费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 9.60 | 30.61 |
| 2025年前三季度 | 7.35 | - |
经营活动现金流高增
2026年第三季度单季，公司经营活动产生的现金流量净额为68.36亿元，同比增长22.25%；年初至报告期末累计经营活动现金流净额达188.00亿元，同比增长38.42%，盈利质量表现优异，经营回款能力随业绩增长同步增强。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 68.36 | 22.25 |
| 2026年前三季度 | 188.00 | 38.42 |
投资活动现金流出扩大
2026年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-65.98亿元，上年同期为-35.24亿元，净流出规模同比大幅增加，主要是本期购建固定资产、无形资产等长期资产支付的现金达62.97亿元，较上年同期的43.04亿元明显增长，公司仍处于产能持续扩张的资本开支阶段。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 净流出变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -65.98 | 大幅扩大 |
| 2025年前三季度 | -35.24 | - |
筹资活动现金流大额净流出
2026年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为-97.55亿元，上年同期为-97.18亿元，连续大额净流出，主要用于偿还债务和分配股利，本期偿还债务支付的现金达40.89亿元，叠加超52亿元的分红支出，现金流消耗规模较大，投资者需关注后续公司大额资本开支与偿债、分红的现金流平衡压力。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 净流出变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -97.55 | 基本持平 |
| 2025年前三季度 | -97.18 | - |
风险提示
当前宝丰能源的高盈利水平高度依赖化工产品价格上行周期，若后续地缘冲突缓解导致国际能源、化工原料价格回落，公司产品盈利能力存在回落风险。同时应收账款、应收票据的快速增长，叠加持续的大额资本开支与筹资端净流出，需警惕后续现金流波动带来的潜在经营风险。
