营业收入同比下滑17.30%
2026年前三季度，数字政通实现营业收入43065.21万元，较上年同期的52072.56万元同比下滑17.30%，本报告期单季度营业收入为10565.59万元，同比降幅达47.00%。公司表示，传统优势业务所处行业客户财政支出持续趋紧，是营收规模收缩的核心原因，即便先后中标海南省城市运行管理服务平台（二期）、德州市全域智慧低空一体化平台等重点项目，也未能对冲整体行业需求收缩的影响。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 43065.21 | 52072.56 | -17.30% |
| 单季度营业收入（万元） | 10565.59 | 19935.00 | -47.00% |
归母净利润持续亏损
报告期内公司归属于上市公司股东的净利润为-8991.30万元，上年同期为-5220.23万元，亏损幅度同比扩大72.24%；单三季度归母净利润为-8418.50万元，上年同期为-3350.99万元，同比降幅达151.23%。业绩由上年同期的小幅亏损进一步扩大，叠加当期非经常性损益中确认了沐曦股份股权公允价值变动损失1224.49万元，进一步拉低了整体盈利水平。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归母净利润（万元） | -8991.30 | -5220.23 | -72.24% |
| 单季度归母净利润（万元） | -8418.50 | -3350.99 | -151.23% |
扣非净利润亏损收窄
2026年前三季度，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-8302.66万元，上年同期为-11630.00万元，同比降幅28.62%，亏损规模较上年同期有所收窄。单三季度扣非净利润为-4909.36万元，上年同期为-3042.94万元，同比下滑61.34%，单季度扣非端亏损扩大主要受当期非经常性损益外的常规经营投入增加影响。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 扣非净利润（万元） | -8302.66 | -11630.00 | -28.62% |
| 单季度扣非净利润（万元） | -4909.36 | -3042.94 | -61.34% |
基本每股收益大幅下滑
报告期内公司基本每股收益为-0.1448元/股，上年同期为-0.0840元/股，同比下滑72.38%；单三季度基本每股收益为-0.1356元/股，上年同期为0.2644元/股，同比降幅达151.58%。每股收益的大幅下滑直接反映出当期公司盈利水平的恶化，普通股东的单位权益收益出现显著缩水。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.1448 | -0.0840 | -72.38% |
| 单季度基本每股收益（元/股） | -0.1356 | 0.2644 | -151.58% |
加权平均净资产收益率转负
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为-2.88%，较上年同期的-1.49%进一步下滑1.39个百分点；单三季度加权平均净资产收益率为-2.70%，较上年同期的-0.96%下滑1.74个百分点。这意味着公司当期净资产不仅没有实现增值，反而出现了2.88%的账面缩水，股东权益的获利能力已完全转负。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -2.88% | -1.49% | -1.39pct |
| 单季度加权平均净资产收益率 | -2.70% | -0.96% | -1.74pct |
应收账款规模小幅攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面余额为111021.01万元，较上年末的109352.78万元小幅增长1.53%。在当期营业收入同比下滑17.30%的背景下，应收账款规模反而逆势上升，反映出公司对下游政府客户的账款回收进度不及营收收缩速度，坏账计提的潜在压力持续累积，未来可能进一步侵蚀盈利空间。
应收票据同比大降77.24%
本报告期末公司应收票据余额为409.01万元，较上年末的1796.69万元同比大幅下降77.24%，变动原因主要系当期大量票据到期完成承兑。应收票据的快速兑付短期改善了公司的流动资产结构，但也意味着后续可用于贴现、背书支付的高流动性票据资产大幅减少，短期资金调度的弹性有所下降。
| 指标 | 2026年9月末 | 上年末 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收票据（万元） | 409.01 | 1796.69 | -77.24% |
存货规模小幅收缩
截至报告期末，公司存货账面余额为9064.16万元，较上年末的9998.23万元同比下降9.34%。存货规模的收缩一定程度上反映出公司主动缩减备货规模，匹配下游需求收缩的经营现状，减少了库存积压的潜在跌价风险。
| 指标 | 2026年9月末 | 上年末 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 存货（万元） | 9064.16 | 9998.23 | -9.34% |
销售费用同比增长11.74%
2026年前三季度公司销售费用累计发生7810.27万元，上年同期为6989.85万元，同比增长11.74%。即便整体营收规模下滑，公司仍在市场营销和本地化服务方面持续加大投入，试图巩固城市数字治理等核心领域的竞争优势，但当期投入尚未直接转化为营收增量，进一步加大了当期的经营成本压力。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（万元） | 7810.27 | 6989.85 | 11.74% |
管理费用同比增长14.98%
报告期内公司管理费用累计发生8870.49万元，上年同期为7714.75万元，同比增长14.98%。管理费用的逆势上涨叠加营收下滑，进一步压低了公司的盈利弹性，在整体经营承压的背景下，费用端的刚性增长成为业绩亏损扩大的助推因素之一。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（万元） | 8870.49 | 7714.75 | 14.98% |
财务费用同比大降162.27%
2026年前三季度公司财务费用为-1021.78万元，上年同期为-389.59万元，同比大幅下降162.27%，变动核心原因是当期利息收入同比显著增加。财务费用为负意味着公司当期利息收入完全覆盖了利息支出，一定程度上对冲了其他费用端的压力，但该收益属于非经营性的理财类收益，不具备长期可持续性。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（万元） | -1021.78 | -389.59 | -162.27% |
研发费用保持稳定投入
报告期内公司研发费用累计发生7535.84万元，上年同期为7364.17万元，同比小幅增长2.33%。即便经营业绩承压，公司仍维持稳定的研发投入，一方面推进原有数字治理相关产品迭代，另一方面为后续算力业务落地储备技术能力，但当期研发投入尚未形成规模化的收入转化。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（万元） | 7535.84 | 7364.17 | 2.33% |
经营活动现金流亏损收窄
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-6463.38万元，上年同期为-8347.17万元，同比改善22.57%。虽然经营现金流仍为净流出状态，但流出规模较上年同期明显收窄，主要得益于公司主动优化采购支出、控制付现成本，不过整体经营活动仍未实现正向造血，现金流层面的压力尚未解除。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额（万元） | -6463.38 | -8347.17 | 22.57% |
投资活动大额现金流出
报告期内公司投资活动产生的现金流量净额为-49816.78万元，上年同期为-68623.94万元，净流出规模同比有所收窄。当期公司大额购买理财产品、增加对外股权投资，同时推进办公楼购置改良、智算中心相关的设备采购，合计投资支付的现金规模达84280.00万元，是当期货币资金从10.67亿元大幅缩水至4.75亿元的核心原因，大规模对外投资占用了公司大量流动性资金。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额（万元） | -49816.78 | -68623.94 | 27.41% |
筹资活动现金流大幅改善
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-1316.43万元，上年同期为-4857.08万元，同比增长72.90%，变动原因主要系当期偿还债务的规模同比大幅减少。筹资端的现金流出压力显著缓解，但公司当前筹资活动整体仍为净流出状态，没有通过外部融资补充经营和投资所需的大额资金。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额（万元） | -1316.43 | -4857.08 | 72.90% |
风险提示
当前数字政通传统主业受下游财政支出趋紧影响持续承压，新布局的算力业务仍处于建设培育阶段，尚未形成规模化收入，后续5.76亿元服务器采购将进一步消耗公司存量资金，算力项目的建设进度、利用率、客户拓展均存在较大不确定性，投资者需警惕公司业绩持续亏损、流动性承压的双重风险。
