营业收入增长态势
2026年第三季度，宁德时代实现单季度营业收入1652.21亿元，较上年同期增长58.58%；年初至报告期末累计营业收入达4421.37亿元，同比增长56.19%，增长动力来自业务规模的持续扩张。
| 统计周期 | 营收规模（亿元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1652.21 | 58.58% |
| 2026年1-9月累计 | 4421.37 | 56.19% |
净利润表现情况
2026年第三季度归属于上市公司股东的净利润为212.46亿元，同比增长14.54%；2026年前三季度累计归母净利润达645.30亿元，同比增长31.60%，利润增速显著低于营收增速，增收不增利的特征显现。
| 统计周期 | 归母净利润（亿元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 212.46 | 14.54% |
| 2026年1-9月累计 | 645.30 | 31.60% |
扣非净利润变动
2026年第三季度扣除非经常性损益的净利润为188.62亿元，同比增长14.86%；2026年前三季度累计扣非净利润为578.76亿元，同比增长32.68%，扣非利润增速略高于归母净利润增速，非经常性损益对整体利润的拉动作用有限。
| 统计周期 | 扣非净利润（亿元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 188.62 | 14.86% |
| 2026年1-9月累计 | 578.76 | 32.68% |
基本每股收益走势
2026年第三季度基本每股收益为4.62元/股，同比增长12.68%；2026年前三季度基本每股收益达14.13元/股，同比增长28.22%，每股收益增速低于同期营收增速，反映出盈利摊薄的趋势。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 4.62 | 12.68% |
| 2026年1-9月累计 | 14.13 | 28.22% |
加权平均净资产收益率
2026年第三季度加权平均净资产收益率为5.56%，较上年同期下降0.57个百分点；2026年前三季度加权平均净资产收益率为17.64%，较上年同期下降0.12个百分点，股东权益的盈利效率出现小幅下滑。
| 统计周期 | 加权平均ROE | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 5.56% | -0.57pct |
| 2026年1-9月累计 | 17.64% | -0.12pct |
应收账款大幅攀升
截至2026年9月末，宁德时代应收账款规模达1129.12亿元，较上年末的764.03亿元增长47.78%，增幅显著高于同期营收增速，主要随业务规模增加而增长，回款效率有所下降，存在一定坏账计提的潜在压力。
| 时间节点 | 应收账款规模（亿元） | 较上年末增幅 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 1129.12 | 47.78% |
| 2025年12月31日 | 764.03 | - |
应收票据规模收缩
截至2026年9月末，应收票据余额为4.64亿元，较期初的13.80亿元下降66.35%，叠加应收款项融资从上年末的432.05亿元下降至257.84亿元，整体票据类资产规模大幅缩减，公司持有的票据明显减少。
| 时间节点 | 应收票据规模（亿元） | 期初变动额（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 4.64 | -9.16 |
| 2026年期初 | 13.80 | - |
存货规模快速扩张
截至2026年9月末，存货余额达1447.70亿元，较上年末的945.26亿元增长53.15%，增速高于同期营收增速，存货随业务规模同步增加，若后续下游需求不及预期，将面临存货跌价减值的风险。
| 时间节点 | 存货规模（亿元） | 较上年末增幅 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 1447.70 | 53.15% |
| 2025年12月31日 | 945.26 | - |
销售费用增长情况
2026年前三季度销售费用合计33.71亿元，上年同期为24.09亿元，同比增幅达39.96%，费用增长主要伴随业务规模扩张，市场拓展相关投入持续提升。
| 统计周期 | 销售费用（亿元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 33.71 | 39.96% |
| 2025年1-9月 | 24.09 | - |
管理费用变动态势
2026年前三季度管理费用合计93.15亿元，上年同期为82.32亿元，同比增长13.17%，管理端的成本控制保持相对平稳，增幅显著低于营收增速。
| 统计周期 | 管理费用（亿元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 93.15 | 13.17% |
| 2025年1-9月 | 82.32 | - |
财务费用大幅转正
2026年前三季度财务费用为-14.47亿元，上年同期为-70.16亿元，同比增长79.38%，费用规模大幅收窄，主要受外币货币性项目汇率变动产生汇兑损失影响，利息收入覆盖利息费用的空间被明显压缩。
| 统计周期 | 财务费用（亿元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -14.47 | 79.38% |
| 2025年1-9月 | -70.16 | - |
研发费用持续加码
2026年前三季度研发费用合计185.17亿元，上年同期为150.68亿元，同比增长22.89%，公司持续加大技术研发投入，以巩固行业技术领先优势。
| 统计周期 | 研发费用（亿元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 185.17 | 22.89% |
| 2025年1-9月 | 150.68 | - |
经营活动现金流下滑
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为616.25亿元，上年同期为806.60亿元，同比下降23.60%，在营收大幅增长的背景下经营现金流反而收缩，反映出公司现金回笼能力有所弱化。
| 统计周期 | 经营现金流净额（亿元） | 同比降幅 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 616.25 | 23.60% |
| 2025年1-9月 | 806.60 | - |
投资活动现金流流出扩大
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-574.26亿元，上年同期为-572.91亿元，净流出规模基本持平，公司持续在产能布局、对外投资方面保持大额资金投入。
| 统计周期 | 投资现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -574.26 | 微幅扩大流出 |
| 2025年1-9月 | -572.91 | - |
筹资活动现金流暴增
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为352.40亿元，上年同期仅为42.77亿元，同比大幅增长724.03%，主要来自配售H股以及新增发行中期票据、公司债券带来的大额资金流入。截至报告期末应付债券规模达527.38亿元，较上年末的34.43亿元暴增1431.55%，债务融资规模大幅扩张，后续偿债压力将逐步显现，投资者需警惕债务规模快速攀升带来的财务风险。
| 统计周期 | 筹资现金流净额（亿元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 352.40 | 724.03% |
| 2025年1-9月 | 42.77 | - |
整体来看，宁德时代营收保持高速增长，但利润增速、现金流表现与营收增速出现背离，叠加应收账款、存货、债务规模的快速攀升，投资者需重点关注后续回款效率、存货去化进度以及大额债务的偿付能力变化，警惕潜在的经营与财务风险。
