营业收入同比下滑两成
2026年前三季度，ST龙韵实现营业收入20106.33万元，较上年同期的25181.72万元同比下滑20.16%；单三季度营收为7304.82万元，较上年同期下滑12.65%，整体营收规模呈现持续收缩态势，反映公司文创业务的市场拓展或项目承接进度不及上年同期水平。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 7304.82 | -12.65 |
| 2026年前三季度 | 20106.33 | -20.16 |
| 2025年前三季度 | 25181.72 | - |
净利润扭亏为盈
2026年前三季度公司实现归母净利润1117.94万元，上年同期为净亏损状态，单三季度归母净利润达631.92万元，业绩由上年同期亏损转为正向盈利，主要驱动因素来自报告期内毛利率提升、期间费用同步下降。
扣非净利润同步转正
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为925.16万元，单三季度扣非净利润461.87万元，主业经营造血能力同步修复，非经常性损益对当期利润的贡献占比不足两成，盈利成色相对扎实。
基本每股收益回升
2026年前三季度基本每股收益为0.12元/股，单三季度基本每股收益为0.07元/股，上年同期前三季度基本每股收益为-0.20元/股，每股收益指标随公司扭亏实现正向回升。
扣非每股收益同步修复
对应扣非净利润表现，2026年前三季度扣非每股收益同步回升至正向区间，反映公司主业对应的每股盈利水平已脱离上年的亏损状态。
应收账款大幅下降
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为12570.31万元，较上年度末的19343.97万元大幅减少，回款效率显著提升，这也是公司经营性现金流改善的核心支撑因素之一。
| 报告时点 | 应收账款余额（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 12570.31 | -35.02 |
| 2025年12月31日 | 19343.97 | - |
应收票据余额归零
截至2026年9月末，公司资产负债表中应收票据项目余额为0，较上年末已无对应应收票据类款项，应收款项结构进一步简化。
加权平均净资产收益率大幅提升
2026年前三季度加权平均净资产收益率为4.00%，较上年同期增加9.08个百分点；单三季度加权平均净资产收益率为2.24%，较上年同期增加6.31个百分点，盈利对净资产的撬动效率显著增强。
存货规模基本持平
截至2026年9月末，公司存货账面价值为2753.91万元，较上年度末的2762.94万元几乎无变动，存货周转状态保持稳定，未出现大幅积压或去库存的极端情况。
销售费用同比上升
2026年前三季度公司销售费用为613.76万元，较上年同期的417.42万元增长47.04%，在营收规模下滑的背景下销售费用反而同比增加，或反映公司为拓展业务加大了市场投放力度，需关注后续投放的转化效果。
| 统计区间 | 销售费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 613.76 | 47.04 |
| 2025年前三季度 | 417.42 | - |
管理费用同比大降
2026年前三季度管理费用为1836.03万元，较上年同期的2673.24万元同比下降31.32%，公司降本增效措施在管理端成效显著，直接增厚了当期利润空间。
| 统计区间 | 管理费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1836.03 | -31.32 |
| 2025年前三季度 | 2673.24 | - |
财务费用持续收窄
2026年前三季度财务费用为510.42万元，较上年同期的609.10万元同比下降16.20%，其中利息费用448.90万元，较上年同期的560.91万元明显减少，主要得益于公司主动压降债务规模，利息支出负担有所减轻。
研发费用同比下滑
2026年前三季度研发费用为308.90万元，较上年同期的426.91万元同比下降27.65%，在营收收缩阶段公司缩减了研发投入，长期来看可能对文创业务的产品迭代形成一定制约。
| 统计区间 | 研发费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 308.90 | -27.65 |
| 2025年前三季度 | 426.91 | - |
经营活动现金流转正
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为8807.28万元，上年同期为-86.14万元，由小幅净流出转为大额净流入，公司明确说明该变动主要系报告期内客户回款显著增加所致，主业现金流健康度大幅改善。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 8807.28 | -86.14 |
| 2025年前三季度 | -86.14 | - |
投资活动现金流净流出扩大
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1350.67万元，较上年同期的-1134.65万元净流出规模有所扩大，主要系报告期内公司支付2380万元用于取得子公司及其他营业单位，对外并购投入较上年同期的1400万元明显增加。
筹资活动现金流大额净流出
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-8522.59万元，上年同期为小幅净流入37.95万元，当期公司偿还债务支付的现金达12611.89万元，同时支付其他与筹资活动有关的现金2921.49万元，整体处于大额偿债阶段，债务规模持续收缩。
风险提示
尽管ST龙韵当期实现扭亏、经营现金流大幅改善，但总资产同比大降23.28%、货币资金从上年末的3948.91万元降至2026年9月末的1191.79万元，期末现金及现金等价物余额仅684.21万元，叠加营收持续下滑、研发投入缩减，后续主业增长的可持续性仍存较大不确定性，投资者需警惕业绩反弹的短期波动风险。
