营业收入同比下滑两成
2026年前三季度，ST龙韵实现营业收入2.01亿元，较上年同期的2.52亿元同比减少20.16%；单三季度营业收入为7304.82万元，同比下滑12.65%，整体营收规模呈现持续收缩态势，文创主业的市场拓展压力有所显现。
| 报告时段 | 营业收入（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 7304.82 | -12.65% |
| 2026年前三季度 | 20106.33 | -20.16% |
| 2025年前三季度 | 25181.72 | - |
净利润实现扭亏为盈
受益于报告期内毛利率上升、费用下降的驱动，ST龙韵2026年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润1117.94万元，上年同期为亏损状态；单三季度归属于上市公司股东的净利润为631.92万元，盈利质量得到阶段性修复。
| 报告时段 | 归母净利润（万元） | 上年同期状态 |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 631.92 | 亏损 |
| 2026年前三季度 | 1117.94 | 亏损 |
扣非净利润同步转正
扣除非经常性损益后，公司2026年前三季度扣非净利润为925.16万元，单三季度扣非净利润为461.87万元，主业经营性盈利实现转正，非经常性损益对当期净利润的贡献占比约17.24%，主要来自政府补助、应收款项减值转回等项目。
| 报告时段 | 扣非净利润（万元） | 非经常性损益贡献额（万元） |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 461.87 | 170.05 |
| 2026年前三季度 | 925.16 | 192.78 |
基本每股收益同步修复
2026年前三季度基本每股收益为0.12元/股，单三季度基本每股收益为0.07元/股，较上年同期亏损状态下的每股收益实现正向转正，对应稀释每股收益与基本每股收益数值完全一致，公司暂不存在潜在稀释性股份的权益摊薄影响。
| 报告时段 | 基本每股收益（元/股） | 稀释每股收益（元/股） |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 0.07 | 0.07 |
| 2026年前三季度 | 0.12 | 0.12 |
应收账款大幅收缩
截至2026年9月末，ST龙韵应收账款账面价值为1.26亿元，较上年度末的1.93亿元大幅下降，回款进度明显加快，这也是当期经营现金流改善的核心支撑因素之一。但投资者仍需注意，大额应收账款的历史回款风险尚未完全出清，后续仍需关注剩余应收款项的坏账计提情况。
| 时点 | 应收账款账面价值（万元） | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 12570.31 | 减少6773.66万元 |
| 2025年末 | 19343.97 | - |
应收票据账面无余额
截至2026年9月末，公司应收票据科目余额为0，报告期内未通过商业票据形式开展往来结算，所有经营性往来均以货币资金、挂账应收等形式体现，应收款项的流动性结构相对单一。
加权平均ROE大幅提升
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为4.00%，较上年同期增加9.08个百分点；单三季度加权平均净资产收益率为2.24%，较上年同期增加6.31个百分点，盈利水平修复带动净资产回报率快速回升。
| 报告时段 | 加权平均ROE | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年单三季度 | 2.24% | 增加6.31个百分点 |
| 2026年前三季度 | 4.00% | 增加9.08个百分点 |
存货规模基本持平
截至2026年9月末，公司存货账面价值为2753.91万元，较上年度末的2762.94万元几乎没有变动，存货周转效率保持稳定，未出现大额库存积压、滞销减值的情况。
| 时点 | 存货账面价值（万元） | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 2753.91 | 减少9.03万元 |
| 2025年末 | 2762.94 | - |
销售费用同比上升
2026年前三季度公司销售费用为613.76万元，上年同期为417.42万元，同比出现明显增长，主要系公司在营收规模下滑的背景下，仍在加大市场拓展、品牌推广相关的资源投入，销售端的投入产出比后续仍需跟踪验证。
| 报告时段 | 销售费用（万元） | 上年同期金额（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 613.76 | 417.42 |
| 2025年前三季度 | 417.42 | - |
管理费用大幅下降
2026年前三季度管理费用为1836.03万元，较上年同期的2673.24万元大幅减少，是当期费用端收缩、支撑盈利转正的核心因素，公司内部管理降本增效的举措取得了阶段性成效。
| 报告时段 | 管理费用（万元） | 上年同期金额（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1836.03 | 2673.24 |
| 2025年前三季度 | 2673.24 | - |
财务费用小幅回落
2026年前三季度财务费用为510.42万元，上年同期为609.10万元，同比小幅下降，主要得益于公司当期主动偿还部分债务，利息支出从上年同期的560.91万元降至448.90万元，债务成本得到一定优化。
| 报告时段 | 财务费用（万元） | 利息费用（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 510.42 | 448.90 |
| 2025年前三季度 | 609.10 | 560.91 |
研发费用同比缩减
2026年前三季度研发费用为308.90万元，上年同期为426.91万元，同比出现明显缩减，在文创行业技术迭代、内容创新需求提升的背景下，研发投入的收缩可能对长期核心竞争力构建带来潜在影响，需要投资者保持关注。
| 报告时段 | 研发费用（万元） | 上年同期金额（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 308.90 | 426.91 |
| 2025年前三季度 | 426.91 | - |
经营活动现金流大幅转正
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为8807.28万元，上年同期为净流出86.14万元，报告期内客户回款大幅增加，直接带动经营性现金流实现大额净流入，公司经营性现金流的健康度得到显著修复。
| 报告时段 | 经营活动现金流净额（万元） | 上年同期金额（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 8807.28 | -86.14 |
| 2025年前三季度 | -86.14 | - |
投资活动现金流净流出扩大
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为净流出1350.67万元，上年同期净流出1134.65万元，当期公司支付2380万元取得子公司及其他营业单位，对外并购扩张的现金支出有所增加。
| 报告时段 | 投资活动现金流净额（万元） | 并购支付现金（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -1350.67 | 2380.00 |
| 2025年前三季度 | -1134.65 | 1400.00 |
筹资活动现金流大额净流出
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为净流出8522.59万元，上年同期为净流入37.95万元，主要系公司当期大额偿还债务，偿还债务支付的现金达1.26亿元，远高于当期7417.25万元的借款流入，整体处于主动降负债的阶段。值得注意的是，截至2026年9月末公司货币资金仅为1191.79万元，流动性储备并不充裕，大额偿债后的资金压力需要投资者警惕。
| 报告时段 | 筹资活动现金流净额（万元） | 偿还债务支付现金（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -8522.59 | 12611.89 |
| 2025年前三季度 | 37.95 | 9982.92 |
整体来看，ST龙韵当期实现阶段性扭亏，但营收下滑、货币资金储备不足、研发投入缩减等问题仍存，后续盈利的持续性、现金流的稳定性仍待验证，投资者需警惕相关潜在风险。
