安徽峆一药业股份有限公司近日发布对北京证券交易所2026年半年报问询函的回复公告，针对报告期内营收、利润大幅下滑，境外业务降幅超境内，子公司经营分化、扩产项目推进、存货变动及前期火灾事故影响等核心问题逐一作出说明。公告显示，2026年上半年公司实现营业收入7600.61万元，同比下降53.26%；归母净利润为-253.11万元，同比下降106.25%，上半年业绩由盈转亏，综合毛利率29.16%，较上年同期下降13.86个百分点。
公司表示，业绩变动方向与同行业可比公司整体趋势一致，但降幅显著高于行业平均水平，主要受下游客户调整备货策略、核心品类需求收缩，叠加杨村厂区火灾停产等多重自身因素叠加影响，业绩下滑具备阶段性特征，持续大幅下滑的可能性较低。
经营数据变动核心原因拆解
公司属于生物医药行业下的高级医药中间体及特色原料药细分赛道，2026年上半年行业竞争加剧，部分品类产能集中释放导致阶段性过剩，同质化产品价格竞争压缩盈利空间。结合客户结构、产品单价成本及订单数据，公司披露营收与毛利率变动的具体驱动因素：
2026年上半年公司前五大客户合计销售额仅3510.83万元，较上年同期的9062.01万元大降61.26%，原第一大客户F因下游调整备货、缩减抗过敏类产品采购退出前五大客户行列，是营收腰斩的直接体现。分产品维度的单价、成本及毛利率变动情况如下：
| 产品类别 | 2026年1-6月单价同比变动 | 2026年1-6月单位成本同比变动 | 2026年1-6月毛利率同比变动 |
|---|---|---|---|
| 抗过敏类药物中间体 | -25.01% | -21.87% | -2.04个百分点 |
| 抗血栓类药物中间体 | -17.89% | -2.70% | -10.79个百分点 |
| 胃溃疡类药物中间体 | -14.57% | -35.36% | 14.04个百分点 |
| 抗病毒类药物中间体 | -11.56% | 76.59% | -44.49个百分点 |
| 其他 | -48.73% | 1.22% | -38.42个百分点 |
其中胃溃疡类药物中间体出现收入同比降25.43%、毛利率同比提升14.03个百分点的分化表现，主要系该品类下M-9、M-4、M-9A等核心产品销售单价上涨，同时单位成本下降幅度超过单价下滑幅度所致。2026年上半年公司新签订单金额8250.99万元，同比下降42.25%，主要受日韩客户调整库存缩减采购、印度低价竞争导致部分项目未中标，叠加杨村厂区火灾致客户暂缓下单影响。
从区域维度看，境外业务收入和毛利率降幅均显著高于境内，具体变动如下：
| 区域 | 2026年1-6月营业收入（万元） | 2025年1-6月营业收入（万元） | 营业收入同比变动 | 2026年1-6月毛利率 | 2025年1-6月毛利率 | 毛利率同比变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 境内 | 4147.39 | 5911.47 | -29.84% | 31.58% | 39.72% | -8.15个百分点 |
| 境外 | 3453.22 | 10351.35 | -66.64% | 26.25% | 44.90% | -18.65个百分点 |
截至2026年6月末，公司在手订单合计4062.15万元，同比下降46.65%，其中境内在手订单3153.38万元，同比增长22.72%，为后续境内收入企稳提供支撑；境外在手订单908.77万元，同比大幅下降81.99%，但境外在手订单占总体比重已由66.26%降至22.37%，其后续继续下滑对整体收入的边际拖累显著减弱。公司判断，当前业绩下滑具备阶段性和偶发性，不具备持续下滑的基础，随着偶发因素消除及原料药、CDMO等新增长点逐步释放，经营业绩有望企稳改善。
子公司经营与扩产项目进展披露
针对问询函关注的两家核心子公司业绩分化及大额扩产的合理性，公司作出详细说明： 全资子公司修一制药2026年上半年实现营业收入4695.64万元，同比下降34.59%；净利润432.19万元，同比下降72.92%，但仍保持盈利，业绩下滑主要系核心品类下游客户订单减少所致。报告期内杨村厂区火灾后，公司将部分生产任务调配至修一制药，其产能利用率同比提升15.22个百分点至90.53%。
中韩合资公司峆一达善定位为心血管类制剂生产基地，2026年上半年净利润为-551.35万元，亏损幅度同比扩大，主要系项目尚处于工艺验证与韩国产地变更认证阶段，仅产生少量试制产品销售收入，而研发验证、资产折旧、借款利息等固定投入持续发生，属于项目导入期的阶段性特征。目前该项目首批工艺验证样品已发往韩国开展6个月稳定性试验，预计2026年底至2027年初完成韩国海外生产基地产地变更认证。
公司本次扩产并非单纯产能叠加，而是围绕“中间体—原料药—制剂”全产业链一体化战略布局，截至2026年6月末公司合并资产负债率仅21.08%，流动比率达4.91，整体财务结构稳健，具备项目推进的资金基础。两个核心在建项目进展如下：
| 项目名称 | 截至2026年9月末累计投入（万元） | 当前建设进度 | 预计投产时间 |
|---|---|---|---|
| 年产420吨阿嗪米特、普仑司特等十六种原料药项目 | 9164.26 | 主体土建工程完工，推进附属工程建设与设备安装调试 | 2027年上半年分批试生产 |
| 峆一达善中韩合资制剂项目 | 12743.57 | 处于产品工艺验证阶段，首批样品已发往韩国开展稳定性测试 | 2026年底至2027年初完成韩国产地变更认证后投产 |
公司同时提示，上述项目受注册审批、市场订单落地等因素影响，投产初期大概率处于阶段性亏损状态，后续需经历2-3年产能爬坡期后逐步实现稳定盈利。
存货变动与火灾事故影响量化说明
2026年6月末公司存货账面余额1.05亿元，同比增长13.31%，其中原材料、库存商品余额分别同比增长45.05%、12.30%，但存货跌价准备余额同比下降18.74%至267.80万元。公司解释，原材料余额增长系多品类业务结构下的正常储备需求、关键原材料提前对冲价格波动备货，叠加火灾后为保障生产连续性适度提升储备所致；库存商品余额较高则是下游客户阶段性去库存导致部分产品沉淀、火灾扰动交付节奏，同时对需求向好的抗病毒类等产品线主动备货共同作用的结果。当前公司在手订单对期末库存商品覆盖率达86.91%，主要产品线毛利率均为正值，不存在商品滞产滞销的普遍性风险。
对于存货跌价准备余额下降，公司说明主要系前期已计提跌价的存货本期对外销售或投入生产，对应跌价准备按准则要求同步转销，且本期经减值测试无新增减值迹象，转销金额大于新增计提金额所致。公司存货整体库龄结构健康，一年以内存货占比超87%，对两年以上长库龄存货的跌价计提比例达54.51%，计提充分谨慎。
针对2026年4月发生的杨村厂区火灾事故，公司量化测算其影响：事故导致涉事综合车间相关产线停产83天，合计减少销量31.98吨，直接影响当期营业收入2954.87万元，影响净利润1119.44万元。目前事故现场已完成清理修复，第三方评估显示涉事厂房主体结构稳健，无需全额计提减值，损毁设备与存货已完成处置，合计产生处置损失249.76万元。由于该厂房建成时间较早且属于医药化工特殊生产行业，公司未购置相关保险，本次事故无保险理赔。公司已完成全厂区安全隐患排查整改，后续将通过加密防雷防静电设施检测、压实安全生产责任等措施防范同类事故再次发生。
