营业收入同比增长近三成
2026年前三季度，尚太科技实现营业收入71.01亿元，较上年同期的55.06亿元增长28.98%；单第三季度营业收入达25.92亿元，同比增幅22.37%。营收增长主要源于公司负极材料生产经营规模持续扩大，石墨化焦等相关产品预收类销售规模同步上升，整体订单承接能力随产能扩张得到释放。
| 指标 | 2026年数据（亿元） | 上年同期数据（亿元） | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 前三季度营业收入 | 71.01 | 55.06 | 28.98% |
| 第三季度单季营业收入 | 25.92 | 21.18 | 22.37% |
净利润增速收窄
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为7.50亿元，较上年同期的7.11亿元仅增长5.42%，增速较单三季度的50.92%出现明显收窄。单三季度公司实现归母净利润3.50亿元，上年同期为2.32亿元，盈利端单季度表现亮眼，但前三季度整体受营业成本大幅上升影响，利润扩张幅度远低于营收增速。
| 指标 | 2026年数据（亿元） | 上年同期数据（亿元） | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 前三季度归母净利润 | 7.50 | 7.11 | 5.42% |
| 第三季度单季归母净利润 | 3.50 | 2.32 | 50.92% |
扣非净利润几乎零增长
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.31亿元，上年同期为7.30亿元，同比仅微增0.20%，几乎陷入停滞。单三季度扣非净利润达3.15亿元，同比增长31.82%，但前三季度整体表现反映出公司主业盈利的内生增长动能偏弱，非经常性损益对当期利润的补充作用显著。
基本每股收益小幅提升
受公司2026年7月实施资本公积金每10股转增4股的影响，公司总股本规模扩大，经追溯调整后，2026年前三季度基本每股收益为2.06元/股，较上年同期的1.95元/股增长5.64%；单三季度基本每股收益为0.96元/股，同比增幅50.00%，单季度盈利摊薄后仍保持较高增速。
| 指标 | 2026年数据（元/股） | 上年同期数据（元/股） | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 前三季度基本每股收益 | 2.06 | 1.95 | 5.64% |
| 第三季度单季基本每股收益 | 0.96 | 0.64 | 50.00% |
加权平均净资产收益率微降
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为10.24%，较上年同期的10.95%下降0.71个百分点，反映出随着净资产规模扩张，单位净资产的盈利效率出现小幅回落。单三季度加权平均净资产收益率为4.78%，较上年同期提升1.21个百分点，单季度的盈利拉动下阶段性收益水平有所回升。
应收账款规模持续扩张
截至2026年9月末，尚太科技应收账款账面价值达27.94亿元，较期初的21.90亿元大幅增长，主要源于本期营业收入规模快速扩大，下游客户采用赊销方式结算的占比同步提升，公司对应计提的信用减值损失随收入规模扩大同步变动，需警惕后续账款回收的潜在风险。
应收票据大幅缩水
截至2026年9月末，公司应收票据余额仅为183.36万元，较期初的3530.41万元同比大降94.81%，变动幅度在所有报表项目中处于高位。变动原因主要是部分客户调整销售回款方式，原以普通票据结算的款项转为高信用等级的银行票据，计入应收款项融资科目核算，导致传统应收票据规模几乎清零。
| 项目 | 2026年9月末余额（万元） | 期初余额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 183.36 | 3530.41 | -94.81% |
存货规模持续攀升
截至2026年9月末，公司存货账面价值达20.19亿元，较期初的17.71亿元增长，主要受本期宏观经济波动及大宗商品价格波动影响，部分原材料价格上涨，公司为保障产能释放提前备货，同时计提了部分存货跌价准备，后续若原材料价格出现大幅下跌，可能进一步侵蚀存货价值。
销售费用小幅上升
2026年前三季度公司销售费用累计发生额为624.88万元，上年同期为512.44万元，同比小幅增长，主要随销售规模扩大，对应运输、售后等相关配套费用同步提升，整体费用率维持在极低水平，对当期盈利几乎不构成明显拖累。
管理费用同比微降
2026年前三季度公司管理费用累计发生额为6217.21万元，上年同期为6780.21万元，同比小幅下降，公司在产能快速扩张阶段仍保持管理端的费用管控效率，未出现管理费用随营收同步大幅增长的情况。
财务费用大幅增长
2026年前三季度公司财务费用累计发生额为1.07亿元，上年同期为0.69亿元，同比增长54.26%。主要原因是本期公司生产经营规模扩大，在建项目持续推进，银行借款规模大幅提升，利息支出同步增加，后续随着借款规模进一步扩张，财务费用可能继续对利润形成挤压。
研发费用稳步增长
2026年前三季度公司研发费用累计投入1.70亿元，上年同期为1.56亿元，同比小幅增长，公司持续对负极材料相关技术迭代、工艺优化进行研发投入，保障产品在新能源产业链中的技术竞争力。
经营活动现金流大额转负
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-9.69亿元，上年同期为-4.75亿元，同比降幅达103.94%，是当期变动幅度最大的核心财务指标。主要原因是本期生产经营规模扩大，原材料及电力采购支出大幅增加，该类采购多采取预付款形式支付，导致经营端现金大额流出，投资者需警惕公司日常经营环节现金流持续承压的风险。
| 项目 | 2026年前三季度净额（亿元） | 上年同期净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -9.69 | -4.75 | -103.94% |
投资活动现金净流出翻倍
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-18.26亿元，上年同期为-5.80亿元，净流出规模大幅扩张，主要源于本期公司产能项目建设规模快速扩大，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金达14.50亿元，同时国债逆回购等理财产品投资规模大幅提升，相关现金流出同步增加。
筹资活动现金流大幅净流入
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为37.72亿元，上年同期为11.79亿元，同比大幅增长，主要得益于本期公司发行可转换公司债券取得17.23亿元募集资金，同时新增银行借款规模大幅提升，通过信用证等其他方式融资规模也同步扩大，为公司产能建设和运营周转提供了充足的资金支撑。
