营业收入同比增长28.98%
2026年前三季度，尚太科技实现营业收入71.01亿元，较上年同期的55.06亿元增长28.98%；单季度来看，第三季度营收达25.92亿元，同比提升22.37%，整体销售规模保持扩张态势。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 71.01 | 55.06 | 28.98% |
| 第三季度单季营收（亿元） | 25.92 | 21.18 | 22.37% |
归母净利润小幅增长5.42%
前三季度归属于上市公司股东的净利润为7.50亿元，同比仅增长5.42%，增速远低于营收增速，盈利端增长出现明显放缓。第三季度单季归母净利润3.50亿元，同比增长50.92%，单季度盈利表现亮眼，带动整体利润规模提升。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 归母净利润（亿元） | 7.50 | 7.11 | 5.42% |
| 第三季度单季归母净利润（亿元） | 3.50 | 2.32 | 50.92% |
扣非净利润增速仅0.20%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润前三季度为7.31亿元，同比仅微增0.20%，几乎与上年同期持平，扣非端盈利能力接近停滞。第三季度单季扣非净利润3.15亿元，同比增长31.82%，单季度扣非表现优于整体。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 扣非净利润（亿元） | 7.31 | 7.30 | 0.20% |
| 第三季度单季扣非净利润（亿元） | 3.15 | 2.39 | 31.82% |
基本每股收益小幅提升
前三季度基本每股收益为2.06元/股，同比增长5.64%；第三季度单季基本每股收益0.96元/股，同比增长50.00%。受资本公积转增股本影响，公司已重新调整上年同期每股收益计算口径以保证数据可比性。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 2.06 | 1.95 | 5.64% |
| 第三季度单季基本每股收益（元/股） | 0.96 | 0.64 | 50.00% |
加权平均净资产收益率微降
前三季度加权平均净资产收益率为10.24%，较上年同期下降0.71个百分点；第三季度单季该指标为4.78%，同比提升1.21个百分点。整体来看公司净资产盈利水平略有回落，单季度表现有所修复。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 变动额 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 10.24% | 10.95% | -0.71pct |
| 第三季度单季加权平均净资产收益率 | 4.78% | 3.57% | 1.21pct |
应收账款规模持续走高
截至2026年9月末，尚太科技应收账款余额达27.94亿元，较上年末的21.90亿元大幅增长，主要伴随公司营业收入规模扩大同步攀升。公司自2026年7月起进行会计估计变更，坏账计提规则调整，使得当期信用减值损失较上年同期大幅改善。投资者需关注应收账款余额高企带来的回款不确定性风险。
| 指标 | 2026年9月末 | 上年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款（亿元） | 27.94 | 21.90 | 27.58% |
应收票据同比大降94.81%
截至报告期末，公司应收票据余额仅为183.36万元，较上年末的3530.41万元大幅减少94.81%，变动幅度为本次财报中最高的指标之一。变动原因主要是部分客户调整销售回款方式，原有的票据类回款占比大幅收缩，相关款项转为应收款项融资等其他形式结算。
| 指标 | 2026年9月末 | 上年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据（万元） | 183.36 | 3530.41 | -94.81% |
存货规模同步提升
截至2026年9月末，公司存货账面价值达20.19亿元，较上年末的17.71亿元有所增长。受宏观经济波动及大宗商品价格波动影响，部分业务原材料价格上涨，当期计提存货跌价准备5582.11万元，资产减值损失规模同比增加，存货端存在一定跌价风险。
| 指标 | 2026年9月末 | 上年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货（亿元） | 20.19 | 17.71 | 13.99% |
销售费用小幅增长
前三季度公司销售费用合计624.88万元，较上年同期的512.44万元小幅增长，整体销售费用率维持在极低水平，与公司当前业务模式下销售相关投入较少的特征匹配。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（万元） | 624.88 | 512.44 | 21.94% |
管理费用同比小幅下降
前三季度管理费用累计6217.21万元，较上年同期的6780.21万元有所下降，主要得益于内部管理效率优化，相关行政、办公类支出得到合理控制。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（万元） | 6217.21 | 6780.21 | -8.30% |
财务费用同比大增54.26%
前三季度财务费用达1.07亿元，较上年同期的6927.42万元增长54.26%，主要原因是公司生产经营规模扩大、在建项目持续投入，银行借款规模大幅扩张，利息支出同步增加，利息费用当期达1.08亿元，远高于上年同期的6591.76万元。债务规模攀升带来的利息负担加重，将持续影响后续盈利表现。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（万元） | 10686.01 | 6927.42 | 54.26% |
研发费用稳步增长
前三季度研发费用累计1.70亿元，较上年同期的1.56亿元有所增长，公司持续在负极材料相关领域保持研发投入，保障后续技术迭代与产品竞争力。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（亿元） | 1.70 | 1.56 | 9.28% |
经营活动现金流转负
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-9.69亿元，上年同期为-4.75亿元，同比下滑103.94%，是本次财报中变动幅度最大的核心指标之一。经营端现金大额流出主要源于生产经营规模扩大，原材料及电力采购支出大幅增加，且该类采购多采取预付款形式，同时支付给职工、支付的各项税费规模同步上升，导致经营活动现金流出远超流入。经营现金流大幅为负，需警惕后续营运资金周转压力。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（亿元） | -9.69 | -4.75 | -103.94% |
投资活动现金流大额为负
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-18.26亿元，较上年同期的-5.80亿元大幅扩大，主要是公司产能项目建设规模快速扩张，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金达14.50亿元，同比增长288.88%，同时国债逆回购等理财投资规模大幅提升，相关收支同步放大。大规模资本开支若后续产能消化不及预期，可能带来资产减值风险。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（亿元） | -18.26 | -5.80 | 214.83% |
筹资活动现金流大幅净流入
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为37.72亿元，较上年同期的11.79亿元大幅增长，主要得益于本期发行可转换公司债券取得17.23亿元募集资金，同时新增银行借款规模大幅提升，叠加信用证等其他融资方式规模扩大，筹资端现金流入远超流出，整体资金面暂时得到支撑。但债务规模持续攀升，后续偿债压力需持续关注。
| 指标 | 2026年前三季度 | 上年同期 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（亿元） | 37.72 | 11.79 | 220.02% |
整体来看，尚太科技当前处于产能快速扩张阶段，营收保持增长但盈利质量有所承压，经营现金流大幅转负、债务规模持续攀升，多项核心指标出现大幅异动，投资者需密切关注后续产能落地后的消化情况与回款进度，警惕相关财务风险。
