主营业务结构持续优化
2026年前三季度科大讯飞总营收达181.87亿元，同比增长7.05%，第三季度单季营收65.64亿元，同比增长7.99%。公司主动推进战略聚焦与业务结构调整，在主动收缩智慧城市板块的背景下G端收入小幅下降2.39%，智慧教育、智慧医疗两大核心赛道均实现20%以上的良性增长，运营型业务进展显著，整体业务含金量持续抬升，增长质量进一步优化。
核心盈利指标大幅改善
公司盈利端表现远超市场预期，第三季度单季归母净利润达2.26亿元，同比增长31.05%；前三季度归母净利润成功扭亏，录得0.22亿元，较上年同期的-6667.54万元同比增幅达132.83%。基本每股收益前三季度为0.0093元/股，同比增幅132.29%，加权平均净资产收益率较上年同期提升0.48个百分点至0.10%，盈利端实现实质性反转。
| 核心盈利指标 | 2026Q3数值 | 同比增速 | 2026前三季数值 | 同比增速 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 65.64亿元 | 7.99% | 181.87亿元 | 7.05% |
| 归母净利润 | 2.26亿元 | 31.05% | 0.22亿元 | 132.83% |
| 基本每股收益 | 0.0956元/股 | 28.32% | 0.0093元/股 | 132.29% |
销售回款表现亮眼
公司下游客户认可度持续提升，第三季度单季销售回款总额达77.94亿元，较去年同期增长超7亿元，回款增速显著高于当期营收增速。截至报告期末，公司合同负债（预收货款）达25.79亿元，较上年度末增长54.83%，充足的在手订单储备为后续业绩稳步释放筑牢了基础。
经营现金流成功转正
尽管当期公司加大大模型研发投入及存储芯片备货支出，经营性现金流支出有所提升，但第三季度单季经营现金流保持为正，前三季度经营活动产生的现金流量净额达2.64亿元，同比大幅增长115.28%，实现累计转正，盈利质量得到实质性改善。
| 现金流相关指标 | 2026前三季数值 | 同比增速 |
|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 2.64亿元 | 115.28% |
| 销售商品提供劳务收到的现金 | 196.90亿元 | 12.91% |
高研发投入筑牢技术壁垒
报告期内公司持续加码人工智能自主可控技术路线研发，第三季度单季研发投入超17亿元，较去年同期增长近4亿元，占当期营业收入比重逾25%；前三季度累计研发投入达38.50亿元，同比增长20.78%。截至报告期末，开发支出余额达22.30亿元，较期初增长32.02%。公司即将于10月22日发布全新的“云+端”讯飞星火大模型，基于全国产算力底座全新升级端云一体化解决方案，升级多模人机交互技术，以“Token+Agent”推动星火生态从能力开放向价值共创升级，技术领先优势进一步巩固。
资本开支稳步加码布局
截至报告期末，公司在建工程余额达2.15亿元，较期初增长31.52%，在建项目投入持续推进。前三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金达34.78亿元，同比增长63.78%，产能与算力基础设施布局持续完善，为后续AI应用规模化落地做好充足储备。
股东激励机制持续完善
2026年公司完成向特定对象发行A股股票，募集资金总额近40亿元，发行对象包括国家人工智能产业投资基金等14名战略投资者，资金将全部用于星火教育大模型及典型产品、算力平台建设和补充流动资金。第二期员工持股计划已完成非交易过户，覆盖不超过2000名核心骨干人员，深度绑定核心团队利益。同时公司启动1-2亿元股份回购计划，截至9月末已累计回购75万股，成交总金额3002.16万元，彰显公司对长期内在价值的坚定信心。
投资收益贡献显著增量
前三季度公司投资收益达2.08亿元，同比大幅增长816.17%；公允价值变动收益达2.58亿元，同比增幅高达6446.91%，主要系被投企业国仪量子、优地上市后股权公允价值大幅增加，凸显公司产业投资布局的丰厚回报。非经常性损益方面，前三季度合计达7.85亿元，为公司业绩增长提供重要补充。
成长确定性持续抬升
当前人工智能行业正处于应用落地加速渗透的关键周期，科大讯飞作为国内AI龙头，通过主动优化业务结构，聚焦高成长的教育、医疗等赛道，同时保持高强度自主研发投入，全国产算力底座的星火大模型即将迭代升级，叠加充足的在手订单与现金流支撑，长期成长路径清晰。本次财报业绩表现超出市场此前对公司阶段性盈利压力的预期，随着AI应用场景的持续落地，公司后续业绩弹性有望进一步释放。
