核心财务数据出炉 期末净资产破亿
报告期内该基金两类份额核心财务表现清晰，A类、C类本期利润分别为-53.43万元、-494.72万元，期末合计净资产达10126.31万元。
| 指标项 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | -177.78 | -531.05 |
| 本期利润（万元） | -53.43 | -494.72 |
| 加权平均份额本期利润 | -0.0390 | -0.1169 |
| 期末资产净值（万元） | 2039.60 | 8086.71 |
| 期末份额净值 | 1.4901 | 1.4706 |
多阶段净值表现 大幅跑赢业绩基准
各阶段两类份额净值表现均显著优于业绩比较基准，自合同生效至今A类净值增长率达49.01%，较基准高出21.22个百分点。
| 份额类型 | 阶段 | 净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去三个月 | -2.33% | -3.27% | 0.94% |
| A类 | 过去六个月 | -8.80% | -8.02% | -0.78% |
| A类 | 过去一年 | 17.66% | 4.30% | 13.36% |
| A类 | 成立至今 | 49.01% | 27.79% | 21.22% |
| C类 | 过去三个月 | -2.48% | -3.27% | 0.79% |
| C类 | 过去一年 | 16.91% | 4.30% | 12.61% |
| C类 | 成立至今 | 47.06% | 27.79% | 19.27% |
三季度逆势运作 增持黄金对冲下行
2026年三季度权益市场整体调整，上证指数下跌6.16%、沪深300下跌12.49%、创业板指下跌27.80%。本基金持仓以有色金属、煤炭、交运、石油石化为主，操作上根据风险收益比减持部分新材料标的，增持黄金股，有效对冲市场下行压力。
报告期业绩逆势 跑赢业绩比较基准
本报告期内长城周期优选混合发起式A份额净值增长率为-2.33%，同期业绩比较基准收益率为-3.27%；C份额净值增长率为-2.48%，同期业绩比较基准收益率为-3.27%，在市场大幅调整环境下实现逆势超额收益。
大类资产配置 权益占比近九成
报告期末基金总资产10301.25万元，权益投资占比达88.37%，其中港股通投资公允价值3134.10万元，占基金资产净值比例30.95%。
| 资产类别 | 金额（万元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 股票投资 | 9103.69 | 88.37% |
| 银行存款与结算备付金 | 671.22 | 6.52% |
| 其他资产 | 526.34 | 5.11% |
持仓聚焦周期 境内外板块匹配定位
境内股票持仓集中于采矿业、制造业、交通运输业三大周期类板块，港股通持仓以基础材料、能源、工业为主，完全契合周期主题定位。
| 境内行业类别 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 采矿业 | 3745.32 | 36.99% |
| 制造业 | 1783.84 | 17.62% |
| 交通运输仓储邮政业 | 440.02 | 4.35% |
| 水利环境公共设施管理业 | 0.41 | 0.00% |
| 港股通行业类别 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 基础材料 | 2403.53 | 23.74% |
| 能源 | 230.36 | 2.27% |
| 工业 | 500.20 | 4.94% |
重仓股集中 黄金周期标的占比超半
期末前十大重仓股全部为周期类标的，黄金相关标的占比超半数，第一大重仓紫金矿业占基金资产净值比例达5.16%，持仓集中度高。
| 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 紫金矿业 | 522.52 | 5.16% |
| 西部矿业 | 487.12 | 4.81% |
| 万国黄金集团 | 477.12 | 4.71% |
| 洛阳钼业 | 467.41 | 4.62% |
| 中国黄金国际 | 461.64 | 4.56% |
| 灵宝黄金 | 404.69 | 4.00% |
| 赤峰黄金 | 399.95 | 3.95% |
| 中金黄金 | 389.38 | 3.85% |
| 中远海能（港股） | 357.97 | 3.54% |
| 中远海能（A股） | 344.38 | 3.40% |
| 桐昆股份 | 377.09 | 3.72% |
C类份额净申购 总规模超6800万份
报告期内C类份额净申购1321.16万份，规模实现明显扩张，两类份额期末总规模达6867.61万份。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 1397.79 | 4177.66 |
| 本期总申购份额 | 109.65 | 3783.37 |
| 本期总赎回份额 | 138.65 | 2462.21 |
| 期末份额总额 | 1368.79 | 5498.82 |
管理人自持占比14.56% 利益深度绑定
基金管理人以固有资金持有A类份额1000.19万份，占A类总份额比例达14.56%，且承诺持有期限为三年，与投资者利益深度绑定。
其他资产构成清晰 流动性充足
报告期末其他资产合计526.34万元，其中应收申购款占比超97%，资产流动性充足。
| 项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 存出保证金 | 3.38 |
| 应收股利 | 11.66 |
| 应收申购款 | 511.30 |
| 合计 | 526.34 |
