核心财务利润数据出炉
2026年第三季度，中欧港股医药混合发起(QDII)两类份额核心财务数据全部披露，A类份额本期利润13.60万元，C类份额本期利润为-22.44万元，两类份额合计期末资产净值达1626.96万元，整体权益投资占基金总资产比例达88.84%。
| 指标 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | -25.45 | -14.80 |
| 本期利润（万元） | 13.60 | -22.44 |
| 期末资产净值（万元） | 1270.03 | 356.93 |
| 期末份额净值（元） | 1.0786 | 1.0772 |
净值表现与基准收益对比
报告期内两类份额过去三个月净值增长率均超1.5%，自基金6月2日合同生效以来A类累计净值增长率达7.86%，C类达7.72%，净值波动率略高于同期业绩比较基准的波动水平。
| 份额类型 | 统计阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 收益差值 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去三个月 | 1.66% | 19.33% | -17.67% |
| A类 | 成立至今 | 7.86% | 13.56% | -5.70% |
| C类 | 过去三个月 | 1.56% | 19.33% | -17.77% |
| C类 | 成立至今 | 7.72% | 13.56% | -5.84% |
三季度投资运作复盘
2026年第三季度，受美联储时隔1年多首次加息、10年期美债收益率冲高至5.29%、高收益债利差走阔等因素影响，久期较长的创新药资产估值端承压，整体走出震荡行情。基金采用自上而下的大类资产配置思路，跟踪宏观经济与政策变化做前瞻性布局，本报告期内未配置债券、金融衍生品等其他品类资产，全部权益仓位集中布局医药赛道。
四季度市场走势展望
基金管理人明确看好中国创新药资产中长期发展，认为行业正处于“从BD重估走向业绩兑现”的产业周期上半场：2027年起大量已完成海外授权的分子将陆续商业化，带来首付款、里程碑付款、销售分成三层现金流，国产创新药收入天花板将打开至全球市场；随着企业逐步走向盈亏平衡，市场定价逻辑将从管线折现转向收入利润导向，优质公司股价对利率的敏感度将逐步下降；2027年初新版医保目录与商保创新药目录落地执行，将为高价值创新药提供“商保先行、医保跟进”的放量路径。2026年四季度若国内创新药品种全球临床数据验证成功，港股创新药板块有望迎来估值重估行情。
权益持仓全集中医疗保健赛道
报告期末基金全部权益投资均集中于医疗保健行业，无其他行业标的持仓，其中中国香港市场股票公允价值1217.92万元，占基金资产净值比例74.86%，内地市场股票公允价值280.58万元，占比17.25%，港股通标的投资占基金资产净值比例达62.17%。
全部医药持仓明细披露
报告期末按公允价值占基金资产净值比例排序的所有重仓医药标的均为创新药产业链相关企业，前两大重仓股康方生物、康诺亚合计占基金资产净值比例超17%。
| 序号 | 证券名称 | 所属市场 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 康方生物 | 深港通联合市场 | 149.30 | 9.18% |
| 2 | 康诺亚 | 深港通联合市场 | 133.01 | 8.18% |
| 3 | 君实生物 | 深港通联合市场 | 128.90 | 7.92% |
| 4 | 中国生物制药 | 深港通联合市场 | 94.11 | 5.78% |
| 5 | 科伦博泰生物 | 深港通联合市场 | 91.97 | 5.65% |
| 6 | 艾迪药业 | 上交所 | 81.09 | 4.98% |
| 7 | 石药集团 | 港股通/港交所 | 77.80 | 4.78% |
| 8 | 信达生物 | 深港通联合市场 | 75.75 | 4.66% |
| 9 | 劲方医药 | 港股通联合市场 | 73.09 | 4.49% |
| 10 | 海思科 | 深交所 | 70.89 | 4.36% |
报告期份额获净申购
报告期内两类份额均获得净申购，C类份额申购热度更高，期末总份额合计达1508.77万份。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 1074.86 | 42.83 |
| 报告期总申购份额 | 186.44 | 738.85 |
| 报告期总赎回份额 | 83.86 | 450.35 |
| 期末份额总额 | 1177.44 | 331.33 |
管理人自购占比超六成
中欧基金以固有资金1000.1万元在基金合同生效日认购1000.1万份，该部分发起资金持有份额占基金总份额比例达66.29%，承诺持有期限为三年，报告期末该单一机构投资者持有份额占比仍维持66.29%。
