核心经营业绩大幅跃升
2026年前三季度，海光信息紧抓AI产业爆发、国产化进程转向市场驱动的行业红利，整体经营业绩实现高速增长。公司当期总营收达149.55亿元，同比增幅57.58%，其中第三季度单季营收58.56亿元，同比增长45.46%，连续多个季度维持高增长态势。盈利端同样表现亮眼，前三季度归母净利润28.47亿元，同比大增45.12%；扣非后归母净利润25.84亿元，同比增长42.25%，加权平均净资产收益率达11.59%，较上年同期提升2.29个百分点，资产盈利效率持续优化。
| 核心经营指标 | 2026年前三季度 | 同比增速(%) | 2026年第三季度单季 | 同比增速(%) |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 149.55 | 57.58 | 58.56 | 45.46 |
| 归母净利润(亿元) | 28.47 | 45.12 | 10.48 | 37.90 |
| 扣非归母净利润(亿元) | 25.84 | 42.25 | 9.53 | 31.12 |
| 基本每股收益(元/股) | 1.23 | 44.71 | 0.45 | 36.36 |
| 加权平均净资产收益率(%) | 11.59 | 增加2.29个百分点 | 4.05 | 增加0.44个百分点 |
高研发投入筑牢技术壁垒
作为国产高端芯片核心龙头，海光信息持续将研发投入放在经营优先级首位，2026年前三季度研发总投入达44.72亿元，同比大幅增长52.39%，研发投入占当期营收比例接近30%。第三季度单季研发投入达18.20亿元，同比增长48.68%，研发投入占单季营收比重31.08%，较上年同期提升0.68个百分点。高额研发资源持续向核心技术攻关、前瞻技术布局倾斜，同时配套扩充研发团队、推出股权激励绑定核心人员利益，叠加新产品迭代的试验验证投入，为后续产品性能升级、市场竞争力进一步拉开差距筑牢了根基。
| 研发相关指标 | 2026年前三季度 | 同比增速(%) | 2026年第三季度单季 | 同比增速(%) |
|---|---|---|---|---|
| 研发投入合计(亿元) | 44.72 | 52.39 | 18.20 | 48.68 |
| 研发投入占营收比例(%) | 29.90 | 减少1.02个百分点 | 31.08 | 增加0.68个百分点 |
真实盈利含金量超预期
公司账面盈利增速并未完全体现实际经营的增长势能，剔除股份支付的会计准则影响后，2026年前三季度归母净利润达到35.86亿元，同比大幅增长76.90%；扣非后归母净利润达33.24亿元，同比增速高达76.57%，真实内生经营盈利水平远高于账面披露数值，盈利质量含金量十足。当期公司销售费用同比增长103.84%至6.75亿元，主要用于加大市场拓展覆盖力度，进一步巩固在通用计算、AI计算两大核心赛道的领先市场地位，为后续业绩持续放量铺路。
| 扣非股份支付后盈利指标 | 2026年前三季度(亿元) | 2025年前三季度(亿元) | 同比增速(%) |
|---|---|---|---|
| 扣除股份支付后归母净利润 | 35.86 | 20.27 | 76.90 |
| 扣除股份支付后扣非归母净利润 | 33.24 | 18.82 | 76.57 |
主动备货锁定供货保障能力
前三季度公司经营活动现金流净额为-24.43亿元，阶段性变动并非经营质量走弱，而是公司基于对高端芯片市场需求持续攀升的预判，主动加大备货规模，原材料采购支出同比大幅提升，目的是匹配后续销售规划、强化供货保障能力，抢抓当前国产化替代和AI算力需求爆发的黄金窗口。截至2026年9月末，公司存货规模达89.21亿元，较2025年末增长39.26%；预付款项达58.85亿元，较上年末增长103.97%，充足的前置备货将为后续订单快速交付、业绩持续释放提供坚实支撑。当期公司总资产达406.88亿元，较上年末增长14.17%；归属于上市公司股东的所有者权益达264.23亿元，较上年末增长17.47%，资产规模稳步扩张，整体财务结构保持稳健安全。
行业红利下增长确定性凸显
当前国内高端芯片赛道正处于AI产业快速渗透、国产化进程全面转向市场驱动的双重红利期，海光信息凭借持续迭代的产品性能，在通用计算和人工智能计算赛道已经建立起显著的竞争优势。公司短期主动加大备货、维持高比例研发投入，以阶段性现金流承压换取长期技术壁垒加固和市场份额扩张，作为国产算力核心标杆标的，后续增长空间广阔，长期投资价值进一步凸显。
