营收同比下滑超一成五
2026年前三季度，金麒麟实现营业收入117096.83万元，较上年同期的138146.18万元同比下滑15.24%，单三季度营收为39604.30万元，同比下滑5.05%，主营产品销量减少是营收下行的核心原因。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入(万元) | 117096.83 | 138146.18 | -15.24 |
净利润大幅缩水超七成
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为3674.93万元，上年同期为13336.60万元，同比大幅下滑72.44%，业绩降幅远超营收下滑幅度，盈利端承压明显。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归母净利润(万元) | 3674.93 | 13336.60 | -72.44 |
扣非净利润降幅进一步扩大
报告期内，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3182.17万元，较上年同期的13039.63万元同比下滑75.61%，降幅超过净利润整体下滑幅度，主业造血能力下滑更为突出。非经常性损益合计为492.76万元，主要来自金融资产处置收益与政府补助。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 扣非归母净利润(万元) | 3182.17 | 13039.63 | -75.61 |
基本每股收益同步大降
2026年前三季度基本每股收益为0.19元/股，较上年同期的0.68元/股同比下滑72.06%，与归母净利润变动幅度基本匹配，完全由当期净利润大幅减少带动。单三季度基本每股收益为0.10元/股，同比下滑23.66%，单季度盈利表现好于前三季度整体水平。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益(元/股) | 0.19 | 0.68 | -72.06 |
扣非每股收益同步下行
扣非后基本每股收益随扣非净利润同步下滑，2026年前三季度扣非每股收益约为0.16元/股，上年同期约为0.67元/股，主业对应的每股收益缩水超七成。单三季度扣非每股收益为0.10元/股，同比下滑21.38%。
应收账款规模明显攀升
截至2026年9月末，公司应收账款余额为50345.72万元，较2025年末的42848.27万元增长17.5%，在营收同比下滑的背景下应收账款逆势增长，回款效率有所下降，需警惕后续坏账计提风险。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收账款(万元) | 50345.72 | 42848.27 | 17.5 |
应收票据规模持续收缩
截至2026年9月末，公司应收票据余额为76.98万元，较2025年末的128.65万元下滑40.16%，应收票据占流动资产比重极低，对公司现金流的整体影响较小。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收票据(万元) | 76.98 | 128.65 | -40.16 |
加权平均ROE大幅回落
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为1.62%，较上年同期减少4.15个百分点，盈利能力大幅下滑；单三季度加权平均净资产收益率为0.86%，仅较上年同期减少0.25个百分点，单季度盈利效率保持相对稳定。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率(%) | 1.62 | 5.77 | 减少4.15个百分点 |
存货规模小幅回落
截至2026年9月末，公司存货余额为36233.64万元，较2025年末的39294.67万元同比下滑7.79%，在销量下滑背景下存货规模同步收缩，库存去化整体处于可控区间。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 存货(万元) | 36233.64 | 39294.67 | -7.79 |
销售费用同比明显下降
2026年前三季度公司销售费用为2976.48万元，较上年同期的3706.85万元下滑19.7%，销售费用收缩与营收规模下行、销量减少直接相关，费用投放随业务规模同步缩减。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用(万元) | 2976.48 | 3706.85 | -19.7 |
管理费用大幅缩减
2026年前三季度管理费用为6176.91万元，较上年同期的8244.59万元下滑25.08%，公司在营收承压阶段主动管控内部运营开支，通过压缩管理费用对冲部分盈利压力。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用(万元) | 6176.91 | 8244.59 | -25.08 |
财务费用由负转正大幅增长
2026年前三季度财务费用为4721.34万元，上年同期为-767.75万元，同比发生大幅逆转，是所有期间费用中异常变动最大的项目。报告期内汇率波动、汇兑损失大幅增加是财务费用由负转正的核心原因，直接侵蚀了公司盈利空间。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 财务费用(万元) | 4721.34 | -767.75 | 由负转正 |
研发费用基本保持稳定
2026年前三季度研发费用为4657.48万元，上年同期为4663.58万元，基本持平，公司即使在业绩大幅下滑阶段，仍保持了稳定的研发投入，未出现明显的研发开支收缩。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 研发费用(万元) | 4657.48 | 4663.58 | -0.13 |
经营活动现金流近乎腰斩
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为8823.27万元，较上年同期的21623.00万元同比下滑59.19%，主要系销售商品收到的款项大幅减少所致，经营端回款能力明显弱化，现金流造血能力大幅下降。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额(万元) | 8823.27 | 21623.00 | -59.19 |
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1717.42万元，上年同期为-2389.89万元，净流出规模同比收窄，当期收回投资收到的现金增加，投资端现金流出保持相对稳定。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额(万元) | -1717.42 | -2389.89 | -28.14 |
筹资活动现金流净流出减少
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-6019.56万元，上年同期为-8837.59万元，净流出规模同比收窄，当期公司新增借款5000万元，较上年同期的3000万元有所增加，筹资端现金流入增加带动净流出规模收缩。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额(万元) | -6019.56 | -8837.59 | -31.89 |
风险提示
整体来看，金麒麟2026年前三季度业绩大幅下滑，主业销量承压叠加汇率波动双重冲击，财务费用端出现异常大额支出，应收账款逆势增长、经营现金流近乎腰斩，后续投资者需重点关注公司主业销量修复进度、汇率波动对盈利的持续影响，以及应收账款回款的潜在风险。
