营业收入稳中有升
2026年前三季度公司实现营业收入29.03亿元，同比增长11.48%；单三季度营业收入10.36亿元，同比增长10.02%，整体营收保持双位数增长，反映公司汽车模具及相关业务规模持续扩张。
| 项目 | 金额（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度营业收入 | 29.03 | 11.48% |
| 2026年第三季度单季营业收入 | 10.36 | 10.02% |
净利润小幅下滑
前三季度归属于上市公司股东的净利润为3.46亿元，同比小幅下降2.63%；单三季度净利润1.05亿元，同比下滑18.19%，单季度利润下滑幅度显著高于前三季度整体，显示第三季度盈利端承压明显。
| 项目 | 金额（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度归母净利润 | 3.46 | -2.63% |
| 2026年第三季度单季归母净利润 | 1.05 | -18.19% |
扣非净利润降幅扩大
前三季度扣除非经常性损益的净利润为3.25亿元，同比下降4.80%；单三季度扣非净利润0.99亿元，同比下滑20.94%，扣非利润降幅大于归母净利润，说明公司核心主业盈利能力下滑幅度高于整体利润水平。
| 项目 | 金额（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度扣非归母净利润 | 3.25 | -4.80% |
| 2026年第三季度单季扣非归母净利润 | 0.99 | -20.94% |
基本每股收益同步下行
前三季度基本每股收益为1.65元/股，同比下降2.94%；单三季度基本每股收益0.50元/股，同比下滑18.03%，与利润端变动趋势完全匹配，每股收益的下滑直接反映股东单位盈利水平的下降。
| 项目 | 每股收益（元/股） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度基本每股收益 | 1.65 | -2.94% |
| 2026年第三季度单季基本每股收益 | 0.50 | -18.03% |
加权平均净资产收益率回落
前三季度加权平均净资产收益率为13.18%，同比下降2.14个百分点；单三季度该指标为3.87%，同比下滑1.47个百分点，公司净资产盈利效率出现明显回落，股东权益的回报率有所降低。
| 项目 | 报告期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度加权平均净资产收益率 | 13.18% | -2.14% |
| 2026年第三季度单季加权平均净资产收益率 | 3.87% | -1.47% |
应收票据暴增超23倍
本报告期末应收票据余额0.84亿元，较上年期初的342万元大幅增长2357.78%，增长原因主要是销售商品收到商业承兑汇票大幅增加。商业承兑汇票的兑付风险远高于银行承兑汇票，后续若下游客户出现资金紧张，公司可能面临票据到期无法兑付的坏账风险，需警惕该科目异常扩张带来的潜在坏账压力。
| 项目 | 期末金额（万元） | 期初金额（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 8405.61 | 342.00 | 2357.78% |
应收账款规模持续走高
报告期末应收账款余额8.98亿元，较期初6.23亿元增长44.24%，增长原因系销售规模增加，尚在信用期内的应收账款随之增加。应收账款增速远高于11.48%的营收增速，说明公司营收质量有所下降，对下游客户的信用政策有所放松，后续需关注应收账款的回收效率与坏账计提的充分性。
| 项目 | 期末金额（亿元） | 期初金额（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 8.98 | 6.23 | 44.24% |
存货规模维持高位
报告期末存货余额24.82亿元，较期初24.30亿元小幅增长2.11%，存货规模长期处于高位。同时前三季度公司资产减值损失为-2421.44万元，同比大幅增长8998.12%，主要系计提的存货跌价准备大幅增加，高企的存货叠加跌价损失的大幅计提，提示公司存货周转效率可能下滑，部分存货存在减值风险。
| 项目 | 期末金额（亿元） | 期初金额（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 24.82 | 24.30 | 2.11% |
销售费用小幅增长
前三季度销售费用累计发生额2501.45万元，上年同期为2010.30万元，同比增长24.43%，销售费用的增长与公司营收规模扩张、市场拓展投入增加的趋势相匹配，整体变动处于合理区间。
| 项目 | 本期发生额（万元） | 上期发生额（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 2501.45 | 2010.30 | 24.43% |
管理费用平稳上行
前三季度管理费用累计发生额1.03亿元，上年同期为9789.08万元，同比增长5.13%，管理费用增速低于营收增速，显示公司内部管理效率保持稳定，费用管控效果尚可。
| 项目 | 本期发生额（万元） | 上期发生额（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 10291.64 | 9789.08 | 5.13% |
财务费用由负转正
前三季度财务费用累计发生额1145.88万元，上年同期为-196.32万元，同比大幅增长683.68%，变动原因主要是汇兑净损失的影响。财务费用的大幅增加直接侵蚀公司利润，成为当期盈利下滑的重要影响因素，后续需关注汇率波动对公司盈利的持续冲击。
| 项目 | 本期发生额（万元） | 上期发生额（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 1145.88 | -196.32 | 683.68% |
研发费用稳步提升
前三季度研发费用累计发生额1.14亿元，上年同期为1.08亿元，同比增长6.27%，公司持续保持研发投入，在汽车模具与轻量化零部件领域的技术研发布局仍在持续推进。
| 项目 | 本期发生额（万元） | 上期发生额（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 11435.93 | 10760.92 | 6.27% |
经营活动现金流小幅改善
前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.26亿元，上年同期为3.06亿元，同比增长6.32%，经营现金流小幅增长的同时，公司购买商品接受劳务支付的现金同比增长40.13%，远高于营收增速，显示公司供应链端资金支付力度加大，整体经营现金流的改善幅度相对有限。
| 项目 | 本期发生额（亿元） | 上期发生额（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 3.26 | 3.06 | 6.32% |
投资活动现金流净流出扩大
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-3.67亿元，上年同期为-2.06亿元，同比下滑77.72%，主要系结构性存款到期赎回规模减少所致，公司当期理财类投资的现金回流明显收窄，投资端现金消耗规模扩大。
| 项目 | 本期发生额（亿元） | 上期发生额（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -3.67 | -2.06 | -77.72% |
筹资活动现金流大幅转正
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为5.48亿元，上年同期为-0.42亿元，同比暴增1405.67%，变动核心原因是本期发行可转换公司债券收到大额募集资金。该笔现金流入属于一次性融资所得，并非公司自身经营造血能力提升，后续需关注可转债募投项目的落地进度与盈利转化效率，警惕大额转债发行后续的本息偿付压力。
| 项目 | 本期发生额（亿元） | 上期发生额（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 5.48 | -0.42 | 1405.67% |
整体来看，瑞鹄模具2026年三季报呈现“营收增、利润降、现金流靠融资支撑”的特征，应收票据异常暴增、存货跌价损失大幅攀升、汇兑损失冲击利润等多项信号值得投资者高度警惕，需密切跟踪后续主营业务盈利修复情况与应收款项、存货等资产的减值风险。
