营业收入微增态势
2026年前三季度瑞鹄模具实现营业收入29.03亿元，较上年同期的26.04亿元同比增长11.48%；其中第三季度单季营业收入10.36亿元，较上年同期增长10.02%。营收端保持两位数增长，体现公司汽车模具主业的市场规模仍在稳步扩张。
| 统计区间 | 营业收入（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季 | 10.36 | 10.02% |
| 2026年前三季度 | 29.03 | 11.48% |
归母净利润同比下滑
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为3.46亿元，较上年同期的3.55亿元同比下滑2.63%；第三季度单季归母净利润1.05亿元，较上年同期下滑18.19%，单季利润端的下滑幅度显著高于前三季度整体水平。
| 统计区间 | 归母净利润（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季 | 1.05 | -18.19% |
| 2026年前三季度 | 3.46 | -2.63% |
扣非净利润降幅扩大
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.25亿元，较上年同期下滑4.80%；第三季度单季扣非净利润9897.04万元，较上年同期下滑20.94%，扣非利润的下滑幅度高于归母净利润，说明非经常性损益对利润形成了一定支撑，主业盈利承压迹象明显。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季 | 9897.04 | -20.94% |
| 2026年前三季度 | 32544.43 | -4.80% |
基本每股收益下行
2026年前三季度基本每股收益为1.65元/股，较上年同期的1.70元/股同比下滑2.94%；第三季度单季基本每股收益0.50元/股，较上年同期下滑18.03%，每股收益的变动趋势与归母净利润完全匹配，盈利摊薄压力显现。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季 | 0.50 | -18.03% |
| 2026年前三季度 | 1.65 | -2.94% |
扣非每股收益同步走低
扣非口径下，2026年前三季度扣非每股收益随扣非净利润同步下行，主业对应的每股盈利水平出现小幅下滑，第三季度单季扣非盈利的下滑幅度超过20%，反映当期主业经营效率有所回落。
应收账款规模攀升
截至2026年9月末，公司应收账款余额为8.98亿元，较年初的6.23亿元同比增长44.24%，变动原因主要是销售规模增加，尚在信用期内的应收账款随之增长。应收账款增速远高于同期11.48%的营收增速，意味着公司营收的现金含量有所下降，后续需警惕账款回收不及预期的坏账风险。
| 时间节点 | 应收账款（亿元） | 较年初增幅 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 8.98 | 44.24% |
| 2025年末 | 6.23 | - |
应收票据爆发式增长
截至2026年9月末，公司应收票据余额为8405.61万元，较年初的342万元同比大幅增长2357.78%，增长原因是销售商品收到的商业承兑汇票大幅增加。商业承兑汇票的兑付风险显著高于银行承兑汇票，应收票据的爆发式扩张可能隐含下游客户支付能力偏弱的隐患，需警惕票据到期无法兑付的流动性风险。
| 时间节点 | 应收票据（万元） | 较年初增幅 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 8405.61 | 2357.78% |
| 2025年末 | 342.00 | - |
加权平均净资产收益率下滑
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为13.18%，较上年同期下滑2.14个百分点；第三季度单季加权平均净资产收益率为3.87%，较上年同期下滑1.47个百分点。净资产收益率的持续下行，反映公司自有资本的盈利效率正在逐步降低。
| 统计区间 | 加权平均ROE | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026Q3单季 | 3.87% | -1.47pct |
| 2026年前三季度 | 13.18% | -2.14pct |
存货规模维持高位
截至2026年9月末，公司存货余额为24.82亿元，较年初的24.30亿元小幅增长2.11%，存货总规模已接近25亿元。同时前三季度公司资产减值损失为-2421.44万元，上年同期仅为-26.61万元，同比大幅增长8998.12%，变动原因是计提的存货跌价准备大幅增加，高企的存货规模叠加大额跌价计提，提示公司库存去化压力较大，存货减值风险正在快速释放。
| 时间节点 | 存货（亿元） | 较年初增幅 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 24.82 | 2.11% |
| 2025年末 | 24.30 | - |
销售费用稳步增长
2026年前三季度公司销售费用为2501.45万元，上年同期为2010.30万元，同比增长24.43%，销售费用的增长幅度高于同期营收增速，反映公司为拓展市场投入的销售资源有所增加。
| 统计区间 | 销售费用（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2501.45 | 24.43% |
管理费用小幅抬升
2026年前三季度公司管理费用为1.03亿元，上年同期为9789.08万元，同比增长5.13%，管理费用整体保持平稳小幅增长态势，内部运营管理的成本控制整体处于合理区间。
| 统计区间 | 管理费用（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 10291.64 | 5.13% |
财务费用由正转负大幅增长
2026年前三季度公司财务费用为1145.88万元，上年同期为-196.32万元，同比大幅增长683.68%，变动原因主要是汇兑净损失变动影响所致。财务费用由上年的净收益转为当期的净支出，直接侵蚀了公司当期利润，汇率波动带来的财务风险已开始显现。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1145.88 | 683.68% |
研发费用持续投入
2026年前三季度公司研发费用为1.14亿元，上年同期为1.08亿元，同比增长6.27%，公司在主业技术迭代上保持稳定的研发投入力度，为后续产品竞争力提升提供支撑。
| 统计区间 | 研发费用（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 11435.93 | 6.27% |
经营活动现金流小幅增长
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为3.26亿元，上年同期为3.06亿元，同比增长6.32%。但值得注意的是，前三季度购买商品、接受劳务支付的现金达16.12亿元，较上年同期的11.51亿元同比增长40.13%，原材料采购付款的增速远高于营收增速，也侧面印证了存货规模高企的现状。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 3.26 | 6.32% |
投资活动现金流净流出扩大
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-3.67亿元，上年同期为-2.06亿元，同比下滑77.72%，净流出规模大幅扩张，变动原因主要是结构性存款到期赎回规模同比减少。公司当前大额资金配置于理财、定期存款类产品，对外产业投资的实际支出相对有限。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -3.67 | -77.72% |
筹资活动现金流暴增
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为5.48亿元，上年同期为-0.42亿元，同比大幅增长1405.67%，变动核心原因是本期发行可转换公司债券收到大额募集资金。同时前三季度公司分配股利、利润或偿付利息支付的现金达9973.82万元，较上年同期增长45.59%，转债发行后后续的还本付息压力也将逐步显现。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 5.48 | 1405.67% |
整体来看，瑞鹄模具2026年三季度报呈现出“营收微增、利润承压、应收票据与筹资现金流异常高增”的特征，下游客户支付结构恶化、存货减值风险释放、汇兑损失侵蚀利润等多重因素交织，投资者需高度警惕公司后续主业盈利修复不及预期的潜在风险。
