营业收入大幅增长
2026年第三季度单季，公司实现营业收入10.62亿元，同比大幅增长68.50%；2026年前三季度累计营收达26.51亿元，同比增长37.16%。增长核心驱动来自销量提升与产品结构优化，前三季度累计销量830万片，同比增长42.72%，正片销售额占比达84.02%，其中高附加值外延片销售额占比同比提升10.97个百分点至30.84%。同时公司所持上市公司股票公允价值变动也为营收相关浮动收益带来增量。
| 统计周期 | 营收金额（亿元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026Q3单季 | 10.62 | 68.50 |
| 2026年前三季度 | 26.51 | 37.16 |
净利润扭亏为盈
2026年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润1.51亿元，同比实现扭亏，上年同期为净亏损5.58亿元；第三季度单季归母净利润达4.41亿元，同比增幅达302.55%。利润转正的核心支撑来自非经常性损益贡献，前三季度非经常性损益合计达6.25亿元，其中金融资产公允价值变动损益就达6.05亿元，扣除非经常性损益后主业尚未实现正向盈利。
| 统计周期 | 归母净利润（亿元） | 上年同期金额（亿元） |
|---|---|---|
| 2026Q3单季 | 4.41 | 1.09（修正后同比基数） |
| 2026年前三季度 | 1.51 | -5.58 |
扣非净利润尚未转正
2026年前三季度公司扣除非经常性损益的净利润为-4.73亿元，同比减亏16.62%；第三季度单季扣非净利润为-1.53亿元，同比减亏31.00%。扣非持续亏损的核心原因是第二工厂处于扩产阶段，折旧摊销等制造成本尚未被充分摊薄，同时前三季度交付的订单基本为2025年末锁定的低价长单，2026年行业涨价红利尚未在当期业绩中体现。
| 统计周期 | 扣非净利润（亿元） | 同比减亏幅度（%） |
|---|---|---|
| 2026Q3单季 | -1.53 | 31.00 |
| 2026年前三季度 | -4.73 | 16.62 |
基本每股收益转正
2026年前三季度公司基本每股收益为0.04元/股，上年同期为-0.16元/股，实现由负转正；2026年第三季度单季基本每股收益为0.11元/股。每股收益变动与归母净利润变动完全匹配，稀释每股收益与基本每股收益数值完全一致，当前不存在稀释性潜在股份对收益摊薄的影响。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 上年同期数值（元/股） |
|---|---|---|
| 2026Q3单季 | 0.11 | - |
| 2026年前三季度 | 0.04 | -0.16 |
加权平均净资产收益率回升
2026年第三季度单季加权平均净资产收益率为3.56%，较上年同期增加6.22个百分点；2026年前三季度加权平均净资产收益率为1.21%，较上年同期增加7.93个百分点。ROE的大幅回升主要来自当期归母净利润转正带动，不过该收益贡献高度依赖非经常性的公允价值变动收益，主业盈利水平尚未支撑ROE持续走高。
| 统计周期 | 加权平均ROE（%） | 同比变动（百分点） |
|---|---|---|
| 2026Q3单季 | 3.56 | +6.22 |
| 2026年前三季度 | 1.21 | +7.93 |
应收账款规模明显上升
截至2026年9月末，公司应收账款余额为9.53亿元，较2025年末的6.60亿元同比增长44.39%。应收账款增长幅度显著高于同期营收37.16%的累计增幅，显示随着业务规模扩张，公司对下游客户的账期支持有所放宽，后续需关注应收账款的回款效率及坏账计提风险。
| 时间节点 | 应收账款余额（亿元） | 较上年末增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 9.53 | 44.39 |
| 2025年末 | 6.60 | - |
存货规模小幅增长
截至2026年9月末，公司存货余额为14.25亿元，较2025年末的13.62亿元小幅增长4.65%。存货规模保持平稳，结合公司产线满稼动、在手订单充足的经营状态，当前存货水平与产销规模匹配度较高，不存在明显的库存积压减值风险。
| 时间节点 | 存货余额（亿元） | 较上年末增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 14.25 | 4.65 |
| 2025年末 | 13.62 | - |
销售费用小幅攀升
2026年前三季度公司销售费用合计0.49亿元，上年同期为0.47亿元，同比小幅增长4.21%。销售费用增速远低于同期营收37.16%的增速，显示公司当前销售端投入效率较高，规模效应逐步显现，销售费用率由上年同期的2.43%降至1.85%。
| 统计周期 | 销售费用金额（亿元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 0.49 | 4.21 |
| 2025年前三季度 | 0.47 | - |
管理费用稳步提升
2026年前三季度公司管理费用合计1.72亿元，上年同期为1.53亿元，同比增长12.64%。管理费用增长主要来自公司经营规模扩张带来的管理人员薪酬、办公运营等相关支出增加，增速同样低于营收增幅，内部管理效率保持稳定。
| 统计周期 | 管理费用金额（亿元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.72 | 12.64 |
| 2025年前三季度 | 1.53 | - |
财务费用大幅下降
2026年前三季度公司财务费用合计0.96亿元，上年同期为1.25亿元，同比下降23.00%。其中利息费用为0.97亿元，较上年同期的1.46亿元大幅减少，同时当期利息收入仅0.04亿元，较上年同期的0.31亿元明显收缩，整体财务成本管控成效显著，利息支出压力有所缓解。
| 统计周期 | 财务费用金额（亿元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 0.96 | -23.00 |
| 2025年前三季度 | 1.25 | - |
研发投入同比下滑
2026年前三季度公司研发投入合计1.87亿元，上年同期为2.14亿元，同比下降12.44%；第三季度单季研发投入0.65亿元，同比下降23.65%。研发投入占营收的比例由上年同期11.07%降至7.07%，下滑4个百分点。作为半导体硅片技术驱动型企业，研发投入的阶段性下滑需要投资者警惕长期技术迭代能力受影响的风险。
| 统计周期 | 研发投入金额（亿元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026Q3单季 | 0.65 | -23.65 |
| 2026年前三季度 | 1.87 | -12.44 |
经营活动现金流大幅改善
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为6.49亿元，上年同期为4.50亿元，同比增长44.16%。现金流改善核心驱动是销售商品、提供劳务收到的现金同比增加，当期销售收现达26.71亿元，较上年同期的21.69亿元明显增长，主业造血能力持续增强。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 6.49 | 44.16 |
| 2025年前三季度 | 4.50 | - |
投资活动现金净流出收窄
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-15.14亿元，上年同期为-19.51亿元，净流出规模同比收窄。当期投资活动现金流入达180.55亿元，主要来自大额理财类投资到期收回，同时购建长期资产支付现金20.82亿元，主要投向工厂产能建设，整体仍处于扩产资本开支阶段。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 上年同期金额（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -15.14 | -19.51 |
| 2025年前三季度 | -19.51 | - |
筹资活动现金流由正转负
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-4.34亿元，上年同期为净流入3.49亿元。当期公司取得借款收到现金30.43亿元，同时偿还债务支付现金33.69亿元，整体处于债务偿还周期，筹资端现金流转为净流出。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 上年同期金额（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -4.34 | 3.49 |
| 2025年前三季度 | 3.49 | - |
风险提示
投资者需重点关注公司当前净利润高度依赖金融资产公允价值变动收益、主业扣非尚未实现盈利的核心风险，同时后续2027年涨价落地进度、产能爬坡后的成本摊薄效率、研发投入后续修复情况，都将直接决定公司主业盈利拐点能否如期到来。
