营业收入同比大幅增长
2026年第三季度，公司单季度实现营业收入10.62亿元，较上年同期增长68.50%；年初至报告期末累计实现营业收入26.51亿元，较上年同期增长37.16%。收入增长主要来自报告期内销量提升及产品结构改善，同时叠加所持上市公司股票公允价值变动带来的浮动收益。前三季度公司累计销量约830万片，同比增长42.72%，正片（含高端测试片）销售额占比达84.02%，同比提升5.43个百分点，其中外延片销售额占比30.84%，同比提升10.97个百分点。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 10.62 | 68.50 |
| 2026年前三季度累计 | 26.51 | 37.16 |
净利润实现扭亏高增
2026年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润1.51亿元，同比增长127.14%，成功实现扭亏为盈；其中第三季度单季归属于上市公司股东的净利润达4.41亿元，同比增长302.55%。利润大幅增长的核心驱动来自公司参与客户IPO战略配售产生的约5.73亿元浮动收益，非经常性损益合计达6.25亿元，其中非金融企业持有金融资产产生的公允价值变动损益就达到6.05亿元。
| 统计周期 | 归母净利润（亿元） | 上年同期数值（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 4.41 | 1.096 | 302.55 |
| 2026年前三季度累计 | 1.51 | -5.58 | 127.14 |
扣非净利润仍处亏损区间
2026年前三季度，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4.73亿元，同比减亏16.62%；第三季度单季扣非净利润为-1.53亿元，同比减亏31.00%。扣非尚未转正的核心原因是公司第二工厂持续扩产，折旧摊销等制造成本尚未被充分摊薄，同时前三季度交付的订单基本为2025年末锁定的长单，尚未享受到2026年硅片涨价的红利。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（亿元） | 上年同期数值（亿元） | 减亏幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -1.53 | -2.22 | 31.00 |
| 2026年前三季度累计 | -4.73 | -5.67 | 16.62 |
基本每股收益转正
2026年第三季度单季基本每股收益为0.11元/股，年初至报告期末基本每股收益为0.04元/股，较上年同期-0.16元/股实现转正，盈利水平随公司经营规模扩大和非经常性收益计入明显改善。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 上年同期数值（元/股） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.11 | 不适用 |
| 2026年前三季度累计 | 0.04 | -0.16 |
扣非每股收益仍为负值
2026年第三季度单季扣非每股收益为-0.038元/股，年初至报告期末扣非每股收益为-0.117元/股，主业经营尚未实现盈利，投资者需注意主业造血能力尚未完全修复的风险。
应收账款规模明显攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为9.53亿元，较2025年末的6.60亿元增长44.41%，增速显著高于同期营业收入37.16%的累计增速，显示随着公司销量快速扩张，应收账款占营收比重有所提升，需警惕后续坏账计提增加的潜在风险。
| 时间节点 | 应收账款账面价值（亿元） | 较上年末增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 9.53 | 44.41 |
| 2025年12月31日 | 6.60 | - |
加权平均净资产收益率大幅回升
2026年第三季度单季加权平均净资产收益率为3.56%，较上年同期增加6.22个百分点；年初至报告期末加权平均净资产收益率为1.21%，较上年同期增加7.93个百分点，盈利效率随着利润转正出现明显修复。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动（百分点） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 3.56 | +6.22 |
| 2026年前三季度累计 | 1.21 | +7.93 |
存货规模小幅增长
截至2026年9月末，公司存货账面价值为14.25亿元，较2025年末的13.62亿元增长4.65%，存货规模保持平稳，随着下游半导体需求回暖、在手订单充足，存货周转效率有望逐步提升。
| 时间节点 | 存货账面价值（亿元） | 较上年末增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 14.25 | 4.65 |
| 2025年12月31日 | 13.62 | - |
销售费用小幅增长
2026年前三季度，公司销售费用合计4900.01万元，较上年同期的4701.90万元增长4.21%，增速远低于同期营业收入37.16%的增速，显示公司销售端规模效应逐步显现，费用投放效率有所提升。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 上年同期数值（万元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 4900.01 | 4701.90 | 4.21 |
管理费用稳步提升
2026年前三季度，公司管理费用合计1.72亿元，较上年同期的1.53亿元增长12.64%，主要系公司经营规模扩大、管理人员薪酬等相关开支同步增加所致。
| 统计周期 | 管理费用（亿元） | 上年同期数值（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 1.72 | 1.53 | 12.64 |
财务费用明显下降
2026年前三季度，公司财务费用合计9592.75万元，较上年同期的1.25亿元下降22.96%，其中利息费用为9710.96万元，较上年同期的1.46亿元大幅减少，显示公司债务结构优化、利息支出压力有所缓解。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 上年同期数值（万元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 9592.75 | 12451.47 | -22.96 |
研发费用同比下滑
2026年前三季度，公司研发费用合计1.87亿元，较上年同期的2.14亿元下降12.44%；第三季度单季研发投入6527.64万元，较上年同期下降23.65%。研发投入占营业收入比例从上年同期的11.07%降至7.07%，同比减少4个百分点，投资者需关注公司后续技术迭代、高端产品研发的持续性。
| 统计周期 | 研发费用（亿元） | 上年同期数值（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.65 | 0.85 | -23.65 |
| 2026年前三季度累计 | 1.87 | 2.14 | -12.44 |
经营活动现金流大幅改善
2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为6.49亿元，较上年同期的4.50亿元增长44.16%，增长核心来自销售商品、提供劳务收到的现金同比增加，经营端现金造血能力明显提升。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 上年同期数值（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 6.49 | 4.50 | 44.16 |
投资活动净流出收窄
2026年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-15.14亿元，较上年同期的-19.51亿元净流出规模收窄22.39%。本期收回投资收到的现金达180.14亿元，投资支付的现金达174.87亿元，同时购建长期资产支付20.82亿元，主要用于产能扩建相关的设备、厂房投入。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 上年同期数值（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -15.14 | -19.51 |
筹资活动现金流转负
2026年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为-4.34亿元，上年同期为净流入3.49亿元，主要系本期偿还债务支付的现金33.69亿元，超过取得借款收到的30.43亿元，公司主动压降债务规模，优化自身负债结构。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 上年同期数值（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -4.34 | 3.49 |
风险提示
公司当前盈利高度依赖金融资产公允价值变动收益，主业扣非尚未转正，2026年硅片涨价红利将在2027年逐步释放，产能爬坡阶段折旧成本仍将持续压制利润表现，投资者需警惕非经常性收益波动、下游需求不及预期的相关风险。
