营收规模实现两位数增长
2026年前三季度，天富能源实现营业收入67.16亿元，较上年同期的59.29亿元同比增长13.28%；单第三季度营收达25.68亿元，同比增幅高达37.81%。增长核心驱动因素为报告期内供电量提升，供电收入同步增加，带动整体营收规模扩张。
| 指标 | 2026年数值（亿元） | 2025年数值（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 第三季度单季营收 | 25.68 | 18.63 | 37.81% |
| 前三季度累计营收 | 67.16 | 59.29 | 13.28% |
净利润增速明显放缓
前三季度天富能源实现归属于上市公司股东的净利润3.81亿元，较上年同期的3.74亿元仅同比增长1.72%，营收端的两位数增长并未同步转化为净利润的高增，盈利端增速明显低于营收增速，后续盈利消化能力值得投资者关注。单第三季度归属于上市公司股东的净利润为0.79亿元，同比增长12.64%。
| 指标 | 2026年数值（亿元） | 2025年数值（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 第三季度单季归母净利润 | 0.79 | 0.70 | 12.64% |
| 前三季度累计归母净利润 | 3.81 | 3.74 | 1.72% |
扣非净利润同比下滑
报告期内，公司前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.28亿元，较上年同期同比下降5.90%，与归母净利润小幅正增长形成背离，说明公司当期非经常性损益对利润形成了正向托底，主业核心盈利水平出现阶段性下滑。单第三季度扣非净利润为0.73亿元，同比增长23.62%。
| 指标 | 2026年数值（亿元） | 2025年数值（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 第三季度单季扣非净利润 | 0.73 | 0.59 | 23.62% |
| 前三季度累计扣非净利润 | 3.28 | 3.49 | -5.90% |
基本每股收益微增
截至2026年前三季度，公司基本每股收益为0.2770元/股，较上年同期的0.2723元/股小幅增长1.73%；第三季度单季基本每股收益为0.0577元/股，同比增长12.48%，每股收益变动趋势与归母净利润完全匹配，股本规模未发生明显变化。
| 指标 | 2026年数值（元/股） | 2025年数值（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 第三季度单季基本每股收益 | 0.0577 | 0.0513 | 12.48% |
| 前三季度累计基本每股收益 | 0.2770 | 0.2723 | 1.73% |
扣非每股收益走势匹配盈利
扣非每股收益随扣非净利润同步变动，前三季度对应数值为0.2387元/股，同比下降5.90%，直接反映主业盈利端的收缩态势，投资者需警惕主业盈利持续走弱的潜在风险。
应收账款规模小幅回落
截至2026年9月末，天富能源应收账款余额为15.63亿元，较2025年末的16.43亿元小幅下降4.86%，整体回款情况保持平稳，未出现大额新增逾期账款迹象。
| 时间节点 | 应收账款余额（亿元） | 较上年度末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 15.63 | -4.86% |
| 2025年12月31日 | 16.43 | - |
应收票据规模有所收缩
2026年9月末，公司应收票据账面价值为4.45亿元，较2025年末的5.11亿元同比减少13.05%，票据类资产占流动资产的比例有所下降，资产流动性结构出现小幅调整。
| 时间节点 | 应收票据余额（亿元） | 较上年度末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 4.45 | -13.05% |
| 2025年12月31日 | 5.11 | - |
加权平均净资产收益率微降
前三季度公司加权平均净资产收益率为4.89%，较上年同期减少0.01个百分点；第三季度单季该指标为1.0403%，较上年同期增加0.10个百分点，整体净资产盈利效率基本维持稳定，未出现大幅波动。
存货规模大幅缩水
截至2026年9月末，公司存货账面价值为1.37亿元，较2025年末的2.96亿元大幅下降53.78%，是当期变动幅度极高的资产项，存货去化速度显著加快，库存积压风险得到明显释放，但也需关注后续备货是否能匹配营收增长需求。
| 时间节点 | 存货余额（亿元） | 较上年度末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 1.37 | -53.78% |
| 2025年12月31日 | 2.96 | - |
销售费用保持平稳态势
2026年前三季度，公司销售费用发生额为1.23亿元，上年同期为1.21亿元，同比仅微增1.08%，销售端投入规模基本维持稳定，未出现为拉动营收大幅增加销售投放的情况。
| 报告期 | 销售费用（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1.23 | 1.08% |
| 2025年前三季度 | 1.21 | - |
管理费用小幅小幅攀升
前三季度公司管理费用累计发生2.25亿元，较上年同期的2.23亿元小幅增长1.10%，内部管理运营成本控制处于合理区间，未出现管理费用异常激增侵蚀利润的情况。
| 报告期 | 管理费用（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2.25 | 1.10% |
| 2025年前三季度 | 2.23 | - |
财务费用大幅收窄
2026年前三季度，公司财务费用为2.43亿元，较上年同期的3.07亿元同比下降20.90%，主要得益于当期利息支出从2.86亿元降至2.41亿元，降本成效显著，利息负担明显减轻。
| 报告期 | 财务费用（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2.43 | -20.90% |
| 2025年前三季度 | 3.07 | - |
研发费用同比收缩
前三季度公司研发费用累计发生0.22亿元，较上年同期的0.32亿元同比下降28.70%，研发投入规模出现明显收缩，长期技术迭代能力的持续性需要投资者持续跟踪关注。
| 报告期 | 研发费用（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 0.22 | -28.70% |
| 2025年前三季度 | 0.32 | - |
经营现金流暴增近180%
2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额达17.84亿元，较上年同期的6.40亿元同比大幅增长179.01%，是当期核心亮点指标，主要由营业收入增加带动销售回款大幅改善，经营造血能力实现跨越式提升。
| 报告期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 17.84 | 179.01% |
| 2025年前三季度 | 6.40 | - |
投资现金流净流出大幅收窄
前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为净流出2.28亿元，上年同期为净流出10.63亿元，净流出规模同比大幅收窄78.52%，主要源于当期购建长期资产支付的现金从9.19亿元降至6.13亿元，同时新增3.73亿元收回投资收到的现金，投资端支出明显收缩。
| 报告期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动情况 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -2.28 | 净流出大幅收窄 |
| 2025年前三季度 | -10.63 | - |
筹资现金流净流出大幅扩大
2026年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为净流出24.35亿元，上年同期为净流出1.53亿元，净流出规模同比大幅攀升，主要是当期偿还债务支付的现金达25.65亿元，远高于取得借款收到的10.23亿元，公司处于主动压降债务规模、优化负债结构的阶段。
| 报告期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动情况 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -24.35 | 净流出大幅扩大 |
| 2025年前三季度 | -1.53 | - |
整体来看，天富能源当期经营端现金流表现亮眼，债务压降动作明确，但主业扣非利润下滑、研发投入收缩等潜在风险点不容忽视，投资者需持续跟踪后续主业盈利修复情况，警惕业绩不及预期的可能。
