10月16日，2026天津五大道金融论坛分论坛二“新金融·新动能——REITs助力金融业高质量发展”在天津大礼堂举行。来自证券交易所、金融机构、智库机构的嘉宾围绕多层次REITs市场建设、存量资产盘活、金融服务实体经济等话题展开交流。
从“看主体”走向“看资产”
天津银行党委副书记、行长吴洪涛表示，REITs是金融体系内生的制度创新，能够贯通资产循环，为经济转型注入资本动能，也是化解地方债务、培育耐心资本的关键钥匙。他介绍，我国REITs市场经过五年发展，已迈入“基础设施+商业不动产”双轮驱动新阶段。公募、机构间、类REITs三层次市场协同发力，能够精准对接不同资产的盘活需求。目前，天津银行已构建起投资、承销、信贷、生态“四层参与图谱”，期待推动地方国企、金融机构与监管部门三方协同，以梯度盘活打破认知壁垒，以重运营夯实资产之本，以税收中性平衡待遇差异，以银证联动打通制度堵点，让存量资产真正成为高质量发展的源头活水。
以“五篇大文章”为纲
梯次工具破局
国新证券党委委员、副总经理陈腾龙则表示，我国公募REITs试点五年来，已迈入基建与商业不动产“双轮驱动”时代，成为服务国家战略的重要工具。他指出，中央关于“科技、绿色、普惠、养老、数字”五大方向的指示，为多层次REITs市场后续发展打开了巨大空间。针对国央企在资产盘活中面临的“舍不得、推不动、再投资受限”等痛点难点，可依托Pre-REITs、机构间REITs与公募REITs形成梯次工具，体系化破局。中国国新将通过打通培育孵化、发行上市、战略配售与市值管理等环节，助力国资央企盘活存量、做优增量，推动国有资产管理向主动经营转型升级。
公募与机构间“双轮驱动”
重构城市资产负债表
金融街证券资产管理部联席总经理许昕认为，构建多层次REITs市场，推动公募REITs、私募REITs、Pre-REITs协同发展，符合中央金融工作会议要求。通过公募REITs与机构间REITs的“双轮驱动”，可以有效破题存量资产盘活。他分析，公募REITs以标准化、权益型工具打通公开市场，为优质基础设施资产注入流动性溢价；机构间REITs则以私募、灵活、定制化的特性，精准匹配保险、理财等长期资本对稳定现金流资产的配置需求。二者错位互补，形成“培育—上市—再投资”的梯度链条，将天津厚重的存量资产势能，转化为驱动实体经济高质量发展的资本动能，推动天津从“资产沉淀”走向“资本循环”，最终反哺产业升级。
从“看主体”到“看资产”，从单一公募到多层次协同，从融资工具创新到城市资产负债表重构——三位金融机构代表的发言大致勾勒出了REITs市场服务实体经济、盘活存量资产的清晰路径。随着制度不断完善、市场持续扩容，我们有理由相信，REITs或将在天津乃至全国经济高质量发展中发挥更加重要的作用。
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